Nova Srl, società interamente detenuta da De Agostini Spa, ha deciso di lanciare un’opa su DeA Capital. Lo scopo è acquisire il 32,156% del capitale non ancora in mano a De Agostini (la controllante) per delistare Dea Capital da Euronext Star Milan. Nova pagherà 1,50 euro cum dividendo, valore inclusivo delle cedole relative a eventuali dividendi distribuiti per ciascuna azione portata in adesione all’offerta. Il titolo ha chiuso a 1,14 euro giovedì 1 dicembre, il valore di 1,5 euro ingloba un premio del 31,5%. Dea Capital ha perso il 13% circa da inizio anno.
Il controvalore complessivo massimo in caso di adesione da parte di tutti i titolari delle azioni sarà pari a 128,596 milioni di euro. Il titolo capitalizza 305 milioni di euro a Piazza Affari. L’efficacia dell’opa è subordinata al raggiungimento di una soglia di adesioni che permetta all’offerente di detenere una partecipazione superiore al 90% del capitale sociale di Dea Capital.
Come spiega la stessa società, Dea Capital, nel corso degli anni, «ha sostanzialmente modificato il proprio modello di business, progressivamente abbandonando la strategia di operatore diretto, come investitore, in rilevanti operazioni di private equity e divenendo un Alternative Asset Manager, e quindi un gestore di fondi di terzi, con ampio spettro di prodotti gestiti». Il nuovo posizionamento si traduce in un modello «molto meno capital intensive, come implicitamente dimostrato dalle rilevanti distribuzioni di dividendi straordinari attuate negli ultimi anni, e quindi nel venir meno dell’esigenza di ricorrere anche al capitale di terzi per lo sviluppo del business stesso», esigenza che aveva rappresentato una delle ragioni fondamentali alla base della quotazione. (riproduzione riservata)
