Cina in rosso, ricapitalizza banche e assicurazioni con 53 miliardi di dollari. Ecco perché
Un intervento così incisivo sul settore assicurativo non si vedeva da vent’anni, spiegano gli analisti. Nikkei e Kospi in volata
L’Asia apre la settimana contrastata, lunenì 7 settembre. Alle ore 7:40 italiane il Nikkei sale del 2%, il Kospi del 4%, mentre la Cina viaggia in rosso (Shanghai -1%, Hong Kong – 0,1%). I prezzi del greggio guadagnano l’1,4% circa con il Wti a 92,7 e il Brent a 97,5 dollari il barile. I futures sul Nasdaq sono positivi per lo 0,15%.
Le azioni tecnologiche in tutta l’area Asia-Pacifico hanno registrato forti rialzi sostenute dall’ottimismo che un nuovo modello di OpenAI possa alimentare una maggiore domanda di chip di memoria. I guadagni hanno fatto seguito al rally dei produttori di chip e delle società attive nel settore delle memorie negli Stati Uniti venerdì, con il miglioramento del sentiment sul comparto, anche se i mercati in generale sono rimasti sotto pressione dopo i dati solidi sull’occupazione negli Usa che hanno rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve questo mese.
Gli investitori sono rimasti inoltre cauti, mentre i prezzi del petrolio hanno proseguito la loro salita dopo che Stati Uniti e Iran si sono scambiati attacchi contro navi nel fine settimana, alimentando nuovi timori sull’inflazione.
La Cina ricapitalizza banche e assicurazioni
La Cina sta immettendo 360 miliardi di renminbi (53 miliardi di dollari) nelle maggiori banche e compagnie assicurative del Paese, nel tentativo di sostenere i margini in calo del settore finanziario e creare riserve di capitale per favorire la crescita economica.
Otto istituti, tra cui le banche commerciali statali ICBC e Agricultural Bank e le compagnie assicurative China Life e China Reinsurance, hanno annunciato che riceveranno complessivamente 300 miliardi di renminbi dal ministero delle Finanze e 60 miliardi di renminbi dalle società statali del tabacco.
La debolezza dei consumi e il rallentamento del mercato immobiliare, che dura ormai da cinque anni, stanno mettendo sotto pressione i margini delle banche, mentre i bassi tassi di interesse pesano sulle prospettive di investimento a lungo termine delle compagnie assicurative.
La misura segue un'iniziativa di finanziamento da 520 miliardi di renminbi annunciata lo scorso anno a favore delle maggiori banche statali del Paese. Il piano del 2026 avrebbe dovuto inizialmente riguardare le restanti due delle sei grandi banche statali, ma è stato esteso alle compagnie assicurative e ad altri istituti di credito controllati dallo Stato.
Le cosiddette banche di politica economica Export-Import Bank of China e Sinosure, istituzioni chiave per gli importatori e gli esportatori cinesi, riceveranno 40 miliardi di renminbi dei 360 miliardi complessivi. I gruppi assicurativi statali China Life, PICC, China Taiping e China Re riceveranno 60 miliardi di renminbi, secondo quanto indicato in comunicati ufficiali. Si tratta del primo grande rafforzamento patrimoniale del ministero delle Finanze a favore del settore assicurativo negli ultimi 20 anni, secondo gli analisti.
Cheng Tan, fondatore della società di consulenza GMF Research con sede a Pechino, ha definito una sorpresa le iniezioni di capitale destinate alle banche di politica economica e agli assicuratori statali, sottolineando come Pechino abbia ampliato l'iniziativa fino a una ricapitalizzazione a «spettro completo», che comprende tutte le istituzioni finanziarie sostenute dallo Stato. «I bassi tassi di interesse stanno erodendo i profitti delle compagnie assicurative e indebolendo i loro cuscinetti finanziari», ha detto Cheng. «In secondo luogo, più capitale offre loro maggiore margine di manovra per investire in azioni, in linea con la più ampia spinta a portare sul mercato capitali istituzionali di lungo periodo».
I coefficienti patrimoniali degli istituti di credito cinesi sono considerati solidi, ma i bassi tassi di interesse stanno riducendone la redditività, rendendo più difficile aumentare i prestiti mantenendo al contempo livelli di capitale adeguati.
Secondo i dati ufficiali, alla fine di giugno il margine di interesse netto delle banche commerciali cinesi era pari a circa l'1,41%. Il principale indicatore della redditività si è ridotto dal 2019 a causa dei tagli dei tassi di interesse e della debole domanda di credito in un'economia in rallentamento. ICBC ha promesso di compensare gli investitori le cui partecipazioni saranno diluite dall'aumento di capitale attraverso un miglioramento dei risultati operativi. (riproduzione riservata)
- Mostrami l'andamento in borsa di ICBC e Agricultural Bank comparato agli indici azionari cinesi negli ultimi sei mesi.
- Genera un report settimanale sulle politiche di sostegno economico e gli sviluppi del settore finanziario in Cina.
- Esplora articoli che approfondiscono l'impatto dei bassi tassi di interesse sulla redditività delle banche e assicurazioni a livello globale.
