Cina in deflazione, ma l’Hang Seng vola dopo l’intervento del governo. Dopo 14 anni la politica monetaria diventa espansiva
Cina volatile fino a fine sessione, quando interviene, inatteso, il governo sulla politica fiscale. Petrolio in rialzo, stretto fra la fuga di Assad in Russia dopo 50 anni di governo della sua famiglia e l’intervento di Saudi Aramco sui prezzi alla clientela | Mercati Investimenti 2025: dieci buone idee su azioni, bond, oro, immobili e private equity per cavalcare Trump e banche centrali
I dati macro della Cina sono piuttosto grigi, alle ore 7:30 italiane, il Nikkei sale dello 0,11%, Hong Kong cede lo 0,6% e Shanghai lo 0,25% (ma a fine sessione l’Hang Seng balza del 2,76% e Shanghai cede lo 0,05% dopo l’intervento del governo, si veda più sotto). Tonico il petrolio Wti americano, +0,6% a 67,7 dollari il barile dopo la fuga del presidente Bashar-al-Assad a Mosca in seguito alla presa di Damasco nel weekend da parte delle forze antigovernative guidate da Hayat Tahrir al-Sham. Finisce così dopo 50 anni il governo della famiglia Assad in Siria, sostenuto dai russi.
L’euro cede lo 0,25% a 1,054 nella settimana della Bce, mentre i futures sul Nasdaq si muovono sotto la parità.
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L’intervento del governo cinese
Lunedì il governo cinese interviene mentre i mercati sono vicini alla fine della sessione provocando un rally dell’Hang Seng, ma non della borsa di Shanghai. Gli investitori erano già in attesa di notizie da parte di Pechino, con il vertice del Partito Comunista atteso riunirsi in settimana per fare il punto sulla crescita economica.
Lunedì il governo ha annunciato quindi «politiche fiscali più attive e politiche monetarie moderatamente allentate», con la promesse di «arricchire e migliorare la cassetta degli attrezzi, rafforzando gli… aggiustamenti anticiclici», secondo una nota. L’FT nota il cambio sostanziale di linguaggio, visto che si passa da una politica monetaria «prudente» a «moderatamente espansiva» per la prima volta da 14 anni a questa parte, provocando un rally di azioni e bond.
Gli analisti di Goldman Sachs prevedono per la Cina un deficit fiscale all'1,8% del pil, 40 punti base di allentamento della politica monetaria e ulteriori misure a favore del settore immobiliare in crisi per il 2025.
Cina, inflazione rasoterra e sotto le stime
Il tasso di inflazione in Cina è sceso allo 0,2% a novembre 2024 dallo 0,3% di ottobre, mancando le previsioni di mercato dello 0,5%, il valore più basso da giugno. Il rallentamento è dovuto soprattutto all'inflazione alimentare che ha raggiunto il minimo degli ultimi quattro mesi. Nel frattempo, i prezzi alla produzione sono scesi del 2,5%, estendendo i loro cali per il 26° mese consecutivo.
Cina, prezzi alla produzione ancora in deflazione
I prezzi alla produzione cinese sono scesi del 2,5% anno su anno a novembre 2024, un calo meno marcato del -2,9% del mese precedente, un dato migliore delle attese di mercato per un -2,8%. Si tratta del 26° mese consecutivo di deflazione alla produzione, ma in rallentamento, grazie alle misure prese da Pechino per invertire la domanda interna debole con l'avvicinarsi della fine dell'anno.
Petrolio in rimonta con la fine della dinastia Assad in Siria
Il petrolio Wti americano sale dello 0,6% lunedì dopo che il giorno precedente, i ribelli hanno estromesso il presidente siriano Bashar al-Assad, ponendo fine al governo della sua famiglia durato mezzo secolo creando ulteriore instabilità in Medio Oriente.
Nel frattempo, Saudi Aramco, il più grande esportatore di greggio al mondo, ha ridotto i prezzi di gennaio 2025 per gli acquirenti asiatici al minimo dall'inizio del 2021 a causa di una domanda fiacca del principale importatore, la Cina. Il gruppo ha anche tagliato i prezzi per l'Europa nord-occidentale e il Mediterraneo, mentre non ha apportato alcuna modifica per il Nord America.
Questi sviluppi sono avvenuti dopo che l'Opec+ ha posticipato di tre mesi gli aumenti di produzione pianificati fino ad aprile e ha esteso i tagli fino alla fine del 2026. Dal lato dell'offerta, un aumento dell'attività delle piattaforme petrolifere e del gas negli Stati Uniti la scorsa settimana, che indica una maggiore produzione del maggiore produttore di greggio, ha pesato sui prezzi.
Giappone, crescita del pil nel terzo trimestre rivista al rialzo
Il pil giapponese è cresciuto dello 0,3% su base trimestrale nel terzo trimestre del 2024, al di sopra dei dati iniziali e delle previsioni di mercato dello 0,2% grazie anche agli investimenti aziendali in leggero recupero (-0,1%, rispetto a un calo dello 0,2% nella lettura preliminare e un aumento dell'1,1% nel secondo trimestre).
Kospi (Sud Corea) sotto stress fra i disordini politici
Il Kospi perde il 2,7% lunedì attorno alle ore 7:45 italiane, toccando i livelli più bassi degli ultimi dodici mesi, affossato dalla paura di una prolungata instabilità politica. Nel fine settimana, il presidente Yoon ha evitato per un pelo l'impeachment dopo il decreto di legge marziale presentato e ritirato la settimana scorsa nel giro di poche ore. Intanto, le richieste di dimissioni si stanno intensificando, con i partiti di opposizione che lavorano a ottenere la rimozione dall'incarico. (riproduzione riservata)
