Azioni europee di qualità, tre liste tematiche a confronto: perché la Buy & Hold fatica e i Dividend Kings vincono
Tre liste tematiche per un universo di 550 azioni large cap europee coperte da AlphaValue. 25 titoli per ogni classifica con buoni fondamentali, alcuni sono doppioni
Tre liste tematiche per un universo di 550 azioni large cap europee coperte da AlphaValue. I profili d’investimento di tutte e tre hanno impatti significativi. Una di queste liste è quella «Attiva», è composta da aggiustamenti settimanali pensati per sfruttare i segnali sui prezzi delle singole azioni nel breve termine.
La qualità non decolla
Ebbene, ha registrato una performance eccellente fino alla metà di agosto, per poi crollare a causa dell’improvviso aumento del rischio sovrano francese per il caos politico (l’8 settembre il voto di fiducia al governo del premier, François Bayrou), che ha penalizzato in particolare il settore finanziario. In pratica, da inizio anno ha registrato un +1%, in un anno un +0,9% e negli ultimi tre mesi un -2,8%.
L’altra è la lista «Buy to Hold». Finora ha avuto una performance deludente. Nello specifico, non presta attenzione al sentiment, ma si concentra sulla resilienza dei margini delle società che la compongono. Invano, finora. Da inizio anno ha registrato un -8,8%, in un anno un -7,7% e negli ultimi tre mesi un -2,9%.
Solo i Dividend Kings vincono
La terza lista è composta dai Dividend Kings, ovvero società che hanno aumentato i loro dividendi ininterrottamente per almeno 50 anni consecutivi. Dopo un avvio lento, questa lista di titoli ha registrato un recupero a partire da giugno. In particolare, da inizio anno ha registrato un +3,2%, in un anno un +6,4% e negli ultimi tre mesi un +1,46%. Altre liste tematiche selezionate da AlphaValue includono una focalizzata sulla governance e una «Short & Hold», ma non sono state considerate.
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Quindi, mentre la lista Attiva ha sofferto per la sua sovraesposizione alla Francia e al settore finanziario, che ha compromesso il suo ottimo andamento, lo sviluppo più sorprendente del 2025 è il crollo della lista Buy & Hold, i cui titoli non differiscono molto da quelli dei Dividend Kings.
La lista Buy & Hold potrebbe aver toccato il fondo, secondo AlphaValue, ma ha subito un’impressionante erosione costante di interesse dall’inizio del 2025. La tabella sotto mostra i titoli (a pari peso) delle due liste di qualità, Buy & Hold e Dividend Kings, con evidenziati in verde i titoli presenti in entrambe le strategie.
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L’indicatore di forza di fondamentale di AlphaValue quantifica la resilienza di un’azione. «Le qualità eccezionali sottostanti dei titoli Buy & Hold non hanno suscitato interesse. Al contrario, un reddito da dividendi in costante crescita si è rivelato di grande importanza. Non ci saremmo mai aspettati che i mercati selezionassero le azioni di qualità in questo modo», conclude AlphaValue.
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