Lo spread Btp/Bund ha chiuso in lieve contrazione a 123,009 punti base, dopo le turbolenze della scorsa settimana, che hanno portato il differenziale sui massimi degli ultimi mesi. Gli investitori rimangono in attesa di novità da Roma, dove la crisi politica del governo Conte-bis resta altamente incerta. Non è chiato se l'esecutivo continuerà con una maggioranza allargata, o se si avrà una crisi pilotata e la formazione di un governo Conte-ter con una diversa coalizione o ancora un esecutivo di larghe intese. L'unico esito realmente temuto dal mercato sembra però essere quello di un voto anticipato, giudicato però ancora come improbabile.
Gli analisti una soluzione alla crisi dei titoli di Stato italiani entro poche settimane, portando a un'inversione del recente ampliamento dello spread. Gli strategist sono fermamente convinti che il rischio di elezioni anticipate in Italia nel 2021 rimanga basso e assegnano una probabilità ridotta a elezioni anticipate, con un governo che dovrebbe stabilizzarsi nelle prossime due o tre settimane.
Sul mercato più ampio, i rendimenti sono in calo, dopo che l'Ifo tedesco ha deluso le attese. L'indice si è attestato a 90,1 punti nella lettura di gennaio, in calo rispetto ai 92,1 di dicembre e al di sotto del consenso degli economisti a 91,8 punti. Il sentiment delle imprese tedesche è quindi peggiorato. Le aziende hanno valutato la loro situazione attuale come peggiore rispetto al mese scorso, e "anche le loro aspettative sono più pessimistiche", afferma Clemens Fuest, presidente dell'istituto Ifo. "La seconda ondata di coronavirus ha bloccato, per ora, la ripresa dell'economia tedesca", conclude l'esperto.
