Sul mercato obbligazionario europeo, dopo i sell-off di ieri, si sono registrate altre vendite, seppure in misura minore. Il movimento è stato innescato dalle novità decisamente positive a proposito dell'efficacia del possibile vaccino contro il Covid-19 di Pfizer e Biontech. Il rendimento del Bund a 10 anni è salito al -0,48%, con lo spread Btp/Bund che ha chiuso in lieve contrazione a 124,455 punti base.
Tuttavia, la maggior parte degli analisti evidenzia come almeno a breve termine queste novità, seppur positive, non cambiano il quadro generale, che rimane debole a causa dei nuovi lockdown per contrastare la seconda ondata della pandemia.
Secondo gli esperti, le notizie positive sul vaccino potrebbero far aumentare le aspettative di crescita globale. Il risultato delle elezioni statunitensi ha alimentato inoltre una forte ripresa del mercato, anche se asset più rischiosi come le azioni del settore delle compagnie aeree e dell'ospitalità sono decollati davvero solo dopo che i test hanno mostrato l’efficacia almeno al 90% del nuovo campione di Pfizer. È probabile che il flusso di notizie positive sul vaccino Covid-19 spinga ulteriormente gli asset di rischio e abbia il potenziale per far aumentare le aspettative di crescita globale, dimezzando l’incertezza sulla possibile ripresa.
Le notizie positive su un vaccino imminente non cambiano tuttavia la necessità di un forte sostegno della politica monetaria e fiscale a breve termine. I governi che non hanno ancora esteso i loro programmi di disoccupazione parziale o di sostegno al credito nel 2021 dovrebbero dunque seguire rapidamente l'esempio della Germania, al fine di limitare il blocco dei piani di investimento e di assunzione.
