Ubs, i titoli con maggiori potenzialità nel settore internet europeo

In Europa la performance delle azioni nel settore internet è stata negativa, in calo del 41% da inizio anno (per sempio società del delivery food -60%, Prosus -42% e annunci online -25%). I prezzi delle azioni sono attualmente guidati da tendenze macro che non permettono di avere una buona visibilità sui risultati futuri, ma ci sono alcuni fattori che, secondo gli analisti di Ubs, possono trainare al rialzo alcune azioni. Ecco quelle preferite.

1) Rating buy (comprare) su Scout24 (target price 76 euro), Rightmove (target price 740 pence), Schibsted (target price 340 corone norvegesi) e Adevinta (94 corone norvegesi). Scout24 e Rightmove beneficiano di una forte crescita dei ricavi, insieme a bilanci solidi. Nel caso invece di Schibsted e Adevinta, il mercato sconta la debolezza nei margini del 2022 e una crescita del fatturato più modesta rispetto a quella raggiunta storicamente in alcuni business. Per Schibsted il potenziale di rialzo è del 40%. 

2) Prosus (rating comprare con target price 76 euro). I fattori che potranno spingere il titolo sono un re-rating delle azioni internet cinesi, grazie a una maggiore chiarezza normativa nel secondo semestre, il miglioramento della redditività nell'e-commerce, la capacità del management di ridurre lo sconto rispetto al nav e, da ultimo, fusioni e acquisizioni a valore aggiunto.

3) Auto1 (rating comprare con target price 27,20 euro). La società ha ribadito le aspettative di raggiungere il pareggio a livello di gruppo entro il quarto trimestre del 2023. Assumendo che il mercato valuti la divisione Merchant 10 volte l'ebitda atteso, gli attuali prezzi delle azioni di Auto1 implicano un potenziale di crescita. Catalizzatori: raggiungimento degli obiettivi top line del 2022 senza ulteriori downgrade e progressi verso il pareggio nel secondo semestre di quest'anno.

4) Zalando (rating comprare con target price 87 euro). Per l'esercizio 2022 gli analisti si aspettano progressi superiori alle aspettative, supportati dalla ripresa più marcata della domanda (per abbigliamento formale, abbigliamento da ufficio, abbigliamento da vacanza) e dalla crescita del Partner Program, con Zalando che continua ad aumentare l'ampiezza dell'assortimento dei prodotti. Catalizzatori: nessun downgrade della guidance per l'esercizio finanziario del primo o del secondo trimestre ed evidenze sulla continuazione della forte espansione del Partner Program. (Riproduzione riservata)