Titoli auriferi, chi comprare e chi no secondo Rbc
Nel settore dei metalli preziosi si possono individuare, a parere degli specialisti di Rbc Capital Markets, alcuni titoli con un buon potenziale di rialzo
La fase laterale che sta interessando il prezzo dell'oro crea pressione sulle quotazioni dei gruppi minerari. I titoli che meritano di più e quelli sopravvalutati, secondo gli analisti di Rbc Capital Markets.
1) Hochschild Mining. Rating outperform (performance superiore al settore) con un prezzo obiettivo di 320 pence, contro una quotazione attuale di 201. Il total return atteso è del 60%. Il rendimento del dividendo è invece dello 0,7%. Gli analisti di Rbc continuano a vedere potenzialità di rialzo per questo titolo, legate soprattutto ai risultati dell'esplorazione e lo studio di fattibilità per il progetto di terre rare a Biolantanidos in Cile. E’ in corso inoltre un programma di esplorazione in aree dismesse da 34 milioni di dollari in Perù e Argentina.
2) Polymetal. Rating outperform (performance superiore al settore) con un prezzo obiettivo di 1.975 pence, contro una quotazione attuale di 1.444. Il total return (performance + rendimento della cedola) atteso è del 42%. Il rendimento del dividendo è invece del 5,2%. Polymetal rimane uno dei gruppi minerari di maggiore qualità fra quelli seguiti dagli analisti di Rbc. A loro parere infatti la strategia coerente del management, la comunicazione chiara e l’efficiente allocazione del capitale sono rari nel settore dei metalli preziosi. Il portafoglio del gruppo è inoltre destinato a continuare a migliorare.
3) Gold Fields. Rating neutrale (sector perform) con un prezzo obiettivo di 11,50 dollari, contro una quotazione attuale di 9,80. Il total return atteso è del 19%. Il rendimento del dividendo è invece del 2%. Il piano di reinvestimento nella miniera di Damang in Ghana e nella JV Gruyere in Australia sta dando i suoi frutti generando un forte free cash flow. Tuttavia le azioni hanno sovraperformato e gli investimenti più elevati nel breve termine del progetto Salares Norte in Cile comportano alti livelli di rischio, soprattutto se il Covid dovesse causare problemi logistici.
4) Sibanye-Stillwater. Rating outperform (performance superiore al settore) con un prezzo obiettivo di 31 dollari, contro una quotazione attuale di 17,50. Il total return atteso è dell'88%. Il rendimento del dividendo è invece del 7,2%. SBSW sta ora raccogliendo i frutti del suo ingresso nel mercato dei metalli preziosi nel 2016-2019 e gli analisti si aspettano che generino oltre 8 miliardi di dollari di flussi di cassa nei prossimi 3 anni, non scontati nelle quotazioni attuali.
5) AngloGold Ashanti. Rating neutrale (sector perform) con un prezzo obiettivo di 20 dollari, contro una quotazione attuale di 22,43. Il total return atteso è del -9%. Il rendimento del dividendo è invece dell'1,5%. Gli analisti continuano a vedere AU come una storia interessante nel medio periodo. Tuttavia il suo piano quinquennale comporta anche un aumento dei costi e delle spese in conto capitale con un conseguente impatto sul flusso di cassa. Questo aspetto, insieme alla continua incertezza sulla successione della leadership, consigliano prudenza nel breve termine. (Riproduzione riservata)
