Sci alpinismo, a Siparex la maggioranza degli attacchi di Atk Sports. Anche la famiglia Indulti resta nel capitale
Il team italiano del gruppo di private equity francese chiude la prima operazione a circa 12 mesi dalla sua nascita. Valutazione tra 80 e 100 milioni a fronte di circa 10 milioni di ebitda
Le Olimpiadi invernali di Milano Cortina 2026 hanno portato al grande pubblico uno sport di nicchia, lo sci alpinismo, e con esso anche alcuni brand italiani che sono eccellenze del settore. È il caso di Atk Sports, realtà manifatturiera fondata 20 anni fa a Fiorano Modenese dalla famiglia Indulti e i cui attacchi dedicati allo sci alpinismo sono prodotti di punta del mercato, tanto da essere stati utilizzati da nove dei 12 atleti andati a medaglia.
L’acquisizione di Siparex
Una gemma italiana con potenziale di crescita internazionale che ha attirato nuovi capitali importanti. Come Milano Finanza è in grado di anticipare, infatti, la maggioranza di Atk Sports (65%) è stata acquisita da Siparex, gruppo francese di private equity con 4,3 miliardi di asset in gestione, tramite la sua strategia di investimento dedicata alle aziende del mid-market, Siparex Eti, con enterprise value superiore a 80 milioni di euro.
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Forte di quasi 10 milioni di ebitda generato, la valutazione di Atk Sports si è attestata in una forchetta tra gli 80 e i 100 milioni. A contribuire, sotto il cappello di Siparex, anche altri investitori come Bnp Paribas.
Si tratta della prima operazione in Italia per il team costituito a Milano da Siparex solo 12 mesi fa e composto dal director Davide Vitrani e dal senior associate Guglielmo Cucchiara, con la collaborazione del partner Thibaud de Portzamparc. Il deal si inserisce nella strategia di Siparex di sviluppare una presenza locale in Italia per accompagnare lo sviluppo internazionale di realtà industriali di medie dimensioni.
Il ruolo della famiglia Indulti
A lasciare il posto al gruppo francese è Progressio sgr, entrata nel capitale di Atk Sports nel 2021 e che con l’exit rafforza il suo track record di successo. Nell’azionariato di Atk Sports resta anche la famiglia Indulti al 35%. Il ceo rimane Davide Indulti, 35 anni ed esponente della seconda generazione che ha già preso le redini dell’azienda, a testimonianza della filosofia imprenditoriale della famiglia.
«Atk si distingue per la propria eccellenza tecnologica», hanno commentato de Portzamparc e Vitrani, spiegando che Siparex accompagnerà la «nuova fase di sviluppo, sostenendo l’accelerazione della crescita internazionale e l’espansione in segmenti ad alto potenziale». «Con Siparex condividiamo l’ambizione di portare Atk su una scala superiore», ha aggiunto Indulti, specificando che la società «sta ampliando la presenza nel mondo neve e accelerando nel segmento bike grazie a un progetto di impianto frenante rivoluzionario».
Il piano di espansione
Atk Sports punta infatti a espandere ancora la propria leadership, certificata da una quota di mercato intorno al 40% in Europa, tra il 20 e il 30% negli Stati Uniti e circa l'85% dei ricavi generati sui mercati internazionali. A contribuire saranno anche la nuova sede a Maranello, che ha triplicato la capacità produttiva, e la filiale commerciale aperta a Salt Lake City, casa delle Olimpiadi invernali del 2034.
Proprio gli Usa sono un mercato in forte espansione per lo sci alpinismo e contribuiscono già per il 25% ai ricavi di Atk Sports. Ora il piano strategico prevede l’ampliamento dell’offerta, con lo sviluppo del segmento in forte crescita degli attacchi «ibridi» e il lancio di nuove linee di prodotto ad alto valore aggiunto nel settore outdoor. Oltre agli attacchi per lo sci alpinismo, quindi, l’offerta potrebbe essere completata da altri prodotti specifici per settori affini – come il climbing e la scalata sul ghiaccio – e nel mondo del ciclismo. La crescita organica sarà la via principale della crescita, ma sono previste anche acquisizioni mirate.
Il deal è stato finanziato per circa il 70% da equity e il restante da un finanziamento concesso da un pool di banche composto da Banco Bpm (lead arranger), Bnl e Banca Sella. Gli advisor di Siparex sono stati Banca Akros, Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners, Pwc e Spada & Partners. (riproduzione riservata)
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