Rbc, i titoli minerari con uno yield fino all'11%

I gruppi minerari europei, secondo gli specialisti di Rbc Capital Markets, continuano a trovarsi in una posizione privilegiata grazie ai flussi di cassa solidi, ai margini reddituali elevati e ai livelli di indebitamento bassi. Nel breve termine la volatilità macroeconomica, dopo aver supportato il settore negli ultimi sei mesi, è destinata a ridursi con il riequilibrio dei rendimenti obbligazionari e del dollaro. Grazie alla ripresa economica e ai buoni fondamentali, il comparto continuerà tuttavia a registrare un'elevata performance in una prospettiva a 12 mesi, con un total return stimato del 32% nello stesso periodo.

Gli analisti hanno aumentato la loro previsione sul prezzo del rame per il 2021 del 14,3% a 4 dollari alla libbra e del minerale di ferro del 15% a 141 dollari alla tonnellata. Sebbene l'inflazione dei costi sia un rischio crescente e la spesa per investimenti in conto capitale sia destinata ad aumentare, i livelli di redditività sono ben impostati per isolarne l'impatto. Guardando poi ai multipli, il settore viene scambiato in media con un ratio ev/ebitda (valore d’impresa/reddito operativo lordo) di 14 nel 2021, che non è considerato eccessivo.

1) BHP. Rating positivo (outperform) con un prezzo obiettivo di 2700 pence.  Il total return (performance+ rendimento della cedola) è del 33,7%. Il titolo, che capitalizza 176 miliardi di dollari, ha un dividend yield 2021 del 9,1%.

2) Rio Tinto. Rating neutrale (sectorperform) con un prezzo obiettivo di 6500 pence. Il total return (performance+ rendimento della cedola) è del 29%. Il titolo, che capitalizza 131 miliardi di dollari, ha un dividend yield 2021 dell'11,5%.

3) Glencore. Rating positivo (outperform) con un prezzo obiettivo di 370 pence. Il total return (performance+ rendimento della cedola) è del 32%. Il titolo, che capitalizza 53 miliardi di dollari, ha un dividend yield 2021 del 5%.

4) Anglo American. Rating positivo (outperform) con un prezzo obiettivo di 4100 pence. Il total return (performance+ rendimento della cedola) è del 43,7%. Il titolo, che capitalizza 50 miliardi di dollari, ha un dividend yield 2021 del 6,7%.

5) Vale. Rating positivo (outperform) con un prezzo obiettivo di 25 dollari. Il total return (performance+ rendimento della cedola) è del 53%. Il titolo, che capitalizza 86,3 miliardi di dollari, ha un dividend yield 2021 del 14,3%

6) Central Asia Metals. Rating neutrale (sectorperform) con un prezzo obiettivo di 310 pence. Il total return (performance+ rendimento della cedola) è del 24,2%. Il titolo, che capitalizza 641 milioni di dollari, ha un dividend yield 2021 del 9,6%

7) Anglo Pacific group. Rating positivo (outperform) con un prezzo obiettivo di 240 pence. Il total return (performance+ rendimento della cedola) è del 82%. Il titolo, che capitalizza 406 milioni di dollari, ha un dividend yield 2021 del 6,6%. (Riproduzione riservata)