Powell: target lontani, Fed resta accomodante. L'inflazione potrebbe salire a sprazzi

Era l’evento più atteso della settimana e non ha in alcun modo tradito le aspettative. Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha confermato per l’ennesima volta il totale atteggiamento dovish tanto auspicato dai mercati, rinnovando ancora una volta l’impegno a 360 gradi da parte dell’istituto centrale per raggiungere tutti i target prefissati.

Davanti alla Commissione bancaria del Senato, Powell ha sottolineato come "l'economia resta molto lontana dai nostri obiettivi di occupazione e inflazione, e la Fed continuerà quindi a sostenerla con tassi di interesse prossimi allo zero e acquisti di asset su larga scala fino a quando non saranno stati compiuti ulteriori progressi sostanziali", uno standard che secondo Powell richiederà probabilmente diverso tempo per essere raggiunto. L'inflazione rimane anche al di sotto dell'obiettivo del 2% della Fed, fonte di preoccupazione di lunga data per i responsabili politici. Nel breve termine, tuttavia, sarà probabile assistere ad un “aumento temporaneo”, che in quanto tale non sarà né di forte entità né potrà persistere a lungo, anche se è verosimile che l’inflazione “resterà volatile anche nel corso del prossimo anno”.

Il presidente ha poi aggiunto che "continueremo a comunicare chiaramente la nostra valutazione del progresso verso i nostri obiettivi ben prima di qualsiasi cambiamento nel ritmo degli acquisti", evidenziando che "anche se non dovremmo sottovalutare le sfide che affrontiamo attualmente, gli sviluppi indicano un miglioramento delle prospettive per la fine dell'anno. In particolare, i continui progressi nelle vaccinazioni dovrebbero aiutare ad accelerare il ritorno alle normali attività”.

Proprio i progressi costanti sulle vaccinazioni e i molteplici round di stimolo fiscale hanno migliorato le prospettive per l'economia, come osservato dal numero uno della Fed. I casi giornalieri di coronavirus sono diminuiti rispetto al picco di inizio gennaio e i dati economici recenti, comprese le vendite al dettaglio, la produzione industriale, le assunzioni e l'attività del settore dei servizi, hanno indicato che la crescita economica è aumentata nel nuovo anno dopo il rallentamento alla fine del 2020. Il presidente ha comunque notato una disparità nell'aumento dell'occupazione, dicendo che gli afroamericani, gli ispanici e altre minoranze stanno ancora lottando contro le inuguaglianze, anche se il tasso di disoccupazione è sceso da un picco pandemico del 14,8% all'attuale 6,3%.

Powell ha dipinto un quadro più positivo dell'economia rispetto all'ultima volta che è apparso davanti ai legislatori, il primo dicembre, quando i casi di Covid-19 e le morti erano in aumento, parti del Paese stavano stringendo i blocchi e le campagne di vaccinazione pubbliche non erano ancora state iniziate, spingendo il numero uno ad avvertire che le prospettive per l'economia erano "straordinariamente incerte". Nonostante questo, quasi un anno dopo l’inizio della crisi la nazione ha circa 10 milioni di posti di lavoro in meno rispetto al febbraio 2020.

Anche il comportamento dei consumatori per il presidente della Fed presenta una dicotomia, con la spesa in beni forte, come evidenziato dalle vendite al dettaglio di gennaio, ma la spesa in servizi ancora debole con molti bar, ristoranti e hotel in tutto il paese operano a capacità limitata. Ha anche osservato che il settore dell'edilizia abitativa "si è più che completamente ripreso dalla recessione, mentre sono aumentati anche gli investimenti delle imprese e la produzione manifatturiera". Per quanto riguarda gli stimoli, sebbene i parlamentari stiano negoziando il pacchetto di incentivi per il coronavirus proposto dal presidente Biden da 1.900 trilioni, Powell non ha voluto rilasciare commenti sull'entità del pacchetto di aiuti proposto dall'amministrazione Biden.

Tornando al quadro monetario, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell non ha offerto molte novità nella sua testimonianza al Congresso. Con i tassi di interesse vicini allo zero, la Fed ha spazio limitato per ridurli ulteriormente per fornire più stimoli. I funzionari hanno spesso notato che gli strumenti della Fed come i tassi bassi e l'acquisto di obbligazioni non sono adatti a fornire un sollievo mirato alle parti della forza lavoro e dell'economia più colpite dalla pandemia di coronavirus. Questi includono donne e minoranze, lavoratori a basso salario e settori duramente colpiti come il turismo, l'ospitalità e il tempo libero. (riproduzione riservata)