Piazza Affari, ecco perché la Tobin Tax farà scappare le grandi società quotate in Olanda
Il governo punta ad un aumento della Tobin Tax, l’imposta sulle transazioni finanziarie applicata in fase di acquisto di titoli con una capitalizzazione da 500 milioni, come ha denunciato MF-Milano Finanza venerdì 5 dicembre.
In Olanda aliquota a zero
La proposta di Fdi entrerà nel ddl Bilancio 2026 per compensare il mancato introito dalle cedole delle holding. Una vera batosta per Piazza Affari, che va a colpire le medie e grandi imprese e che rischia di far scappare in Olanda (dove la tassa non esiste) le poche mid e large cap che sono ancora rimaste a Milano.
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Che cosa cambia
L’emendamento prevede un incremento graduale, portando l’aliquota dallo 0,1% allo 0,3% nel 2027 per salire allo 0,35% nel 2028 e allo 0,4% nel 2029, ovvero quanto applica da qualche mese la Francia. Così nelle casse pubbliche dovrebbero entrare, secondo le stime del governo, 250-300 milioni in più all’anno, giungendo a un miliardo nel 2029.
Illusione 1 miliardo?
La Tobin Tax, introdotta dal governo Monti nel 2013, «aveva come obiettivo anche allora un gettito fiscale di 1 miliardo di euro all’anno», precisa Gustavo Franceschini, presidente di Ambromobiliare. «Fino al 2022 il gettito è stato in media di 400 milioni. Nel frattempo i volumi azionari sono scesi da oltre 1.000 miliardi del 2012 annui a poco più di 600 miliardi del 2022. La riduzione è avvenuta sia perché gli investitori si sono rivolti sempre più a strumenti non colpiti dalla Tobin Tax (come gli Etf), sia perché hanno abbandonato il listino di Milano». L’effetto è stato un minor giro d’affari dell’industria del risparmio con conseguenti minor ricavi tra gli intermediari, sottolinea Franceschini. Alcune stime indicavano fino al 2022 un mancato gettito da Irpef e Ires per 1 miliardo. La Tobin Tax ha «penalizzato la borsa e il fisco e ora la sua rivitalizzazione risulta contraddittoria con le politiche del governo (nuovo Tuf, ddl Capitali, Bonus Ipo… ) di allargare la base delle società quotate con incentivi fiscali e agevolazioni regolamentari», conclude Franceschini. (riproduzione riservata)
- Quali sono le specifiche aliquote della Tobin Tax proposte per i prossimi anni?
- Quali strumenti finanziari sono stati preferiti dagli investitori per evitare la Tobin Tax?
- Come si concilia l'aumento della Tobin Tax con le politiche di incentivo alla quotazione di società?
