Oro sopra 4.100 dollari: quarto mese consecutivo in rialzo, ecco 4 motivi per investire ancora
Il prezzo spot dell’oro sale verso 4.200 dollari l’oncia anche grazie alla stagione dei matrimoni in India
L’oro risale e si avvia verso il quarto guadagno mensile consecutivo (+5%), sostenuto dalle aspettative di un nuovo taglio dei tassi d’interesse negli Stati Uniti. Alle 11 il prezzo spot dell’oro è scambiato a 4.174,19 dollari l’oncia (+0,30%). I trader scontano una probabilità superiore all’80% di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione della Fed del prossimo 10 dicembre.
Quarto mese consecutivo in rialzo per l’oro
Il metallo prezioso ha registrato guadagni quasi ogni mese quest’anno ed è sulla buona strada per la sua migliore performance annuale dal 1979. Gli acquisti elevati da parte delle banche centrali, insieme ai flussi robusti verso gli Etf sull’oro, hanno sostenuto la sua corsa fino al record storico sopra i 4.380 dollari a ottobre.
A novembre il lingotto si è allontanato dal picco, consolidando sopra la soglia di 4.000 dollari l’oncia. Nelle ultime quattro settimane, i flussi verso gli Etf sull’oro sono rimasti stabili, secondo i calcoli di Bloomberg.
La stagione dei matrimoni in India
Inoltre questa settimana in India, dove è iniziata la stagione dei matrimoni, i commercianti hanno offerto uno sconto fino a 18 dollari l’oncia rispetto ai prezzi ufficiali domestici, più contenuto rispetto ai 21 dollari della settimana precedente, mentre in Cina la rimozione dell’esenzione fiscale sugli acquisti di oro ha ridotto l’appetito dei consumatori. Nel Paese il metallo giallo è stato scambiato con un premio che va da 1,40 dollari a sconti fino a 16 dollari rispetto al prezzo di riferimento.
«I compratori sono restii a causa degli attuali prezzi elevati, aspettano una correzione, il che mantiene la domanda molto debole», ha sottolineato un esperto. Anche i gioiellieri stanno rimandando l’accumulo di scorte perché il flusso di clienti nei loro negozi è calato dopo il picco registrato durante il festival di Diwali.
Quattro motivi per investire ancora
Da inizio 2025 l'oro ha registrato un aumento di oltre il 50%. Nonostante la recente correzione, Claudio Wewel, FX Strategist di J. Safra Sarasin, resta convinto che il contesto favorevole per il metallo prezioso rimanga intatto, sia nel medio sia nel lungo termine. In primo luogo, spiega, l'incertezza geopolitica rimane elevata, come sottolineato dagli sviluppi relativi alla guerra in Ucraina e alla politica statunitense.
In secondo luogo, l'oro rimane sottovalutato. «Gli investitori precedentemente inattivi dovrebbero continuare a rivolgersi all'oro e ad aumentare le allocazioni, giustificando un prezzo dell'oro più elevato rispetto al passato», suggerisce Wewel.
In terzo luogo, «riteniamo che gli acquisti istituzionali dovrebbero rimanere un fattore chiave, poiché le banche centrali continuano a diversificare le riserve allontanandosi dagli asset in dollari. Più in generale, prevediamo che l'oro continuerà ad ampliare il suo ruolo di bene rifugio globale».
Gli acquisti opportunistici durante le correzioni dovrebbero fornire un supporto all’oro. Così come la crescente domanda da parte degli emittenti di stablecoin e la possibilità di un più ampio abbandono delle criptovalute, aggiunge Wewel, rappresentano ulteriori rischi al rialzo.
«Sebbene il nostro scenario di base preveda il proseguimento del trend rialzista dell'oro, esistono anche dei rischi», avverte Wewel. «Ad esempio, un significativo inasprimento della politica monetaria della Fed o un'importante inversione di rotta delle politiche statunitensi potrebbero compromettere il contesto favorevole all'oro». (riproduzione riservata)
- Quali sono le principali ragioni per cui le banche centrali stanno aumentando le loro riserve auree?
- Qual è l'impatto della domanda indiana e cinese sull'andamento del prezzo dell'oro?
- Quali specifiche politiche monetarie della Fed potrebbero influenzare negativamente il prezzo dell'oro?
