Con l’inflazione americana scesa al 2,9% a luglio (3,2% il dato core senza energia e alimentari), la strada verso il primo taglio dei tassi di interesse dal 2022 da parte della Federal Reserve è sempre più definita. Il mercato dà per certo un allentamento a settembre e il dubbio è ormai solo sull’entità del taglio, che potrebbe essere di 25 punti base oppure di 50. «L’inflazione dei prezzi al consumo in Usa a luglio è aumentata meno del previsto per il quarto mese consecutivo e il dato “core” è stato in linea con le attese», confermano gli analisti di Equita. «Questi dati rappresentano una notizia positiva per la Federal Reserve e ciò aumenta le probabilità che la Fed inizierà il ciclo di allentamento monetario già a settembre».
Anche in Europa la direzione è segnata e gli analisti si aspettano sei tagli entro il 2025. In questo contesto gli esperti prevedono una rotazione settoriale e una ripresa di quei titoli, industriali e mid-small cap, che hanno fatto fatica da quando la Bce, nel luglio 2022, ha iniziato a inasprire la sua politica monetaria. «Manteniamo una view neutrale sui mercati azionari, con un’inclinazione più costruttiva verso le mid-small cap e titoli di qualità», commenta Equita. «Il nostro scenario base prevede che l’economia non entri in recessione, che l’inflazione rallenti e che le banche centrali avviino il processo di allenamento monetario».
Gli analisti di Equita segnalano sei società quotate, tra mid-small cap e titoli di qualità, che potrebbero fare bene nei prossimi mesi: Diasorin, Campari, Mediolanum, Moltiply, Marr e Reply. Tra queste, Campari appartiene al paniere delle blue chip (come Diasorin e Mediolanum) ma negli ultimi 12 mesi ha perso oltre il 30% in borsa, complice anche uno scivolone dopo l’ultima semestrale, al di sotto delle attese. Reply, invece, è quotata sul segmento Star (come Moltiply e Marr) ed è un campione di redditività: in 10 anni, dal 2014 all’inizio del 2024, il titolo ha messo a segno un rendimento totale del 796%. Nel 2023 ha fatto una piccola marcia indietro per poi recuperare terreno (+40% in un anno) e anche secondo gli analisti di Intermonte le prospettive sono buone: Dall’inizio dell'anno Reply ha visto crescere l’interesse per le applicazioni legate all'uso dell'intelligenza artificiale, un'area in cui ha conquistato una posizione di leadership sul mercato. L’azienda vede una forte pipeline e in termini di m&a sono in corso discussioni avanzate con un’azienda del Regno Unito, mentre un’altra possibile operazione in Germania è in fase iniziale», scrivono in un report sulla società. (riproduzione riservata)
