La Bank of England non taglia i tassi, li lascia invariati al 5%. La sterlina tocca il massimo da marzo 2022
Secondo gli economisti la riunione della BoE è stata marginalmente più falco di quanto ci si aspettasse. Le probabilità di un taglio a novembre si sono ridotte e le dichiarazioni confermano la previsione degli esperti di tagli una volta a trimestre, portando il bank rate al 3,5% entro la metà del primo trimestre del 2026
La Banca d’Inghilterra ha lasciato il suo tasso di riferimento invariato al 5%, mettendo in pausa il ciclo di tagli dei tassi iniziato ad agosto, senza seguire le orme della Federal Reserve che ieri, 18 settembre, ha scelto di tagliare i tassi di mezzo punto. Se le pressioni inflazionistiche continueranno a diminuire, «dovremmo essere in grado di tagliare i tassi gradualmente», ha spiegato il governatore della banca centrale britannica, Andrew Bailey, in una dichiarazione allegata alla decisione. «Ma è fondamentale che l'inflazione rimanga bassa, quindi dobbiamo stare attenti a non ridurli troppo rapidamente o troppo». È fondamentale, ha aggiunto, «che l’inflazione resti bassa».
La sterlina balza sui massimi di luglio 2022
La sterlina è balzata a 1,331 dollari, il livello più alto da marzo 2022. Il rally mostra la divergenza tra la politica monetaria del Regno Unito e quella degli Stati Uniti, dopo che mercoledì in serata la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 50 punti base. Le probabilità di un taglio dei tassi di interesse a novembre sono diminuite dopo la decisione della BoE e in scia ai commenti cauti del governatore Bailey. I mercati monetari scontano ora il 60% di probabilità che si verifichi una sforbiciata a novembre, mentre precedente era al 100%. «La riunione della BoE è stata marginalmente più falco di quanto ci si aspettasse», ha commentato Andrzej Szczepaniak, senior european economist di Nomura, «ma ciò è in linea con le nostre aspettative. Inoltre, la BoE ha rivisto al ribasso le previsioni di inflazione per la fine del 2024 e non ha reagito, il che, considerato il valore nominale, è un atteggiamento da falco. Infine, le dichiarazioni confermano la nostra previsione di tagli una volta a trimestre, portando il bank rate al 3,50% entro la metà del primo trimestre 2026».
Occhio alla politica fiscale inglese
«Chiaramente, la relativa cautela della Bank of England è in qualche modo in contrasto con il forte inizio del ciclo di allentamento della Fed, con un taglio di 50 punti base. Questa differenza di politica riflette in parte i diversi mandati delle due banche centrali, ma anche le diverse prospettive di crescita e inflazione», ha spiegato Luke Bartholomew, vice capo economista presso Abrdn. «Le pressioni inflazionistiche sottostanti nel Regno Unito rimangono elevate, mentre il mercato del lavoro sta inviando messaggi piuttosto contrastanti sulla salute dell'economia. Questa divergenza dovrebbe aiutare a sostenere la sterlina per ora», ha aggiunto l’esperto secondo cui, però, l’attenzione nei mercati del Regno Unito potrebbe spostarsi sempre più dalla politica monetaria alla politica fiscale man mano che ci avviciniamo al bilancio di fine ottobre. «Di certo, la BoE dovrà incorporare qualsiasi cambiamento fiscale nelle sue prossime previsioni, il che potrebbe fornire le basi per tagli più rapidi a tempo debito». (riproduzione riservata)
