Jp Morgan: Draghi ultima possibilità, gioverà a economia e mercati

Mattarella ha affidato a Mario Draghi, ex presidente della Bce e della Banca d'Italia, il mandato di formare un nuovo governo istituzionale. Secondo Jp Morgan, la soluzione Draghi, come già evidenziato circa un anno fa, rappresenta "una scelta di ultima istanza". In questa fase, gli analisti ritengono che un'amministrazione Draghi supportata da una vasta gamma di forze (compresi M5S e Lega) sia di gran lunga lo scenario più probabile e auspicabile.

“Un governo guidato da Draghi con un ampio sostegno parlamentare sarebbe un chiaro segnale positivo sia per una prospettiva economica a medio termine che per i mercati finanziari. Tuttavia, si avverte che potrebbero essere necessari alcuni giorni per valutare le possibilità di successo di Draghi, perché la decisione del Presidente Mattarella è stata uno shock per l'inerzia del panorama politico italiano, e del tempo sarà probabilmente necessario per i partiti per riflettere sulla futura linea d'azione”, sottolineano gli strategist.
 
"Ci aspettiamo che un tale governo abbia non solo uno scopo definito, ma anche un termine definito, che durerà molto probabilmente fino all'elezione del Presidente della Repubblica nel gennaio 2022, per poi cedere il passo nelle nuove elezioni nel marzo dello stesso anno". "A nostro avviso", proseguono da Jp Morgan, "se il tentativo di Draghi si dovesse rivelare infruttuoso a causa dei veti dei partiti, allora Mattarella avrebbe poca scelta se non quella di costringere gli elettori alle urne. Attribuiamo una probabilità del 20% a questo evento, circa il doppio di quanto pensavamo in precedenza, dato che tutte le altre alternative possibili sono crollate e la politica ora si trova essenzialmente di fronte a una scelta binaria".
 
Secondo gli analisti, tutti i partiti centristi, tradizionalmente filo-europei, sosterranno lo sforzo di Draghi. In particolare, ciò include il Partito Democratico, Italia Viva e altri gruppi centristi minori, che hanno già variamente promesso il loro sostegno. "Possiamo includere nell’elenco anche Forza Italia, anche se formalmente fa parte della coalizione di centro-destra dominata dalla Lega, dato l'attaccamento di lunga data di FI al Partito Popolare Europeo, anche se un una presa di posizione ufficiale non è però avvenuta".
 
Affinché Draghi possa riunire una solida maggioranza, “notiamo che non c'è altra alternativa che ottenere un sostegno significativo all'interno di M5S o Lega, o entrambi. Al momento, alcuni leader del M5S hanno espresso la loro fedeltà all'ex premier Conte, anche se il leader de facto del partito, Di Maio, non ha ancora espresso il suo parere, nonostante una esplicita richiesta da parte di un leader senior del PD di rinnovare la partnership PD-M5S anche intorno a Draghi, soprattutto in vista delle prossime elezioni generali. Ad ogni modo, siamo convinti che la maggioranza dei deputati dell'M5S sarà disposta a sostenere Draghi, almeno per il minimo scopo di ritardare l'esito delle elezioni. In questa fase, riteniamo probabile che i leader M5 subiranno una divisione formale, tra un gruppo più mainstream e un gruppo purista anti-establishment. Questo può, di per sé, essere sufficiente per raggiungere una solida maggioranza pro-Draghi, dato che M5S è il gruppo più numeroso in Parlamento”, evidenziano gli strategist della banca di affari.
 
Per quanto riguarda la Lega, Jp Morgan si aspetta che si verifichino frizioni se il leader del partito Salvini dovesse esprimere una significativa ostilità allo sforzo di Draghi. “Per quanto ci è dato di capire, c'è un cospicuo gruppo di alti dirigenti della Lega, tra cui diversi presidenti regionali, che vorrebbe adottare una posizione più costruttiva a favore dell'Europa, in particolare di fronte all'imminente spinta fiscale legata al fondo di ripresa dell'Ue. Saremmo quindi sorpresi se lo sforzo di Draghi non riuscisse a ottenere una certa trazione all'interno della Lega”.
 
Secondo gli analisti, ciò che accadrà nella Lega si rivelerà la variabile più rilevante per le prospettive future del Paese. “Ad esempio, la volontà di Salvini di impegnarsi con Draghi su un programma di riforme e investimenti all'interno del quadro comune europeo sarebbe una svolta, anche se solo sotto forma di sostegno esterno caso per caso o con l'astensione strategica”, evidenziano da Jp Morgan, “ e potrebbe essere il modo più lineare possibile di rinnovare le credenziali di leadership di Salvini, inviando un segnale importante ai partner europei che gran parte dell'euroscetticismo iniziale della Lega è stato superato. In questa fase, consideriamo la posizione della Lega la più difficile da prevedere, perché è il partito è più coeso. Al tempo stesso, notiamo che anche il partito teoricamente più ostile, Fratelli d'Italia, ha aperto la porta ad un'astensione strategica”, concludono gli strategist. (riproduzione riservata)