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Hi Real bond
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Hi Real bond

di Francesca Gerosa
Milano Finanza - Numero 028 pag. 57 del 08/02/2014

Prepara il lancio di un convertibile per investire su alberghi e residenze

Un bond per investire in immobili in Asia e in Sudamerica e ampliare la compagine azionaria. È quanto ha deciso il 28 gennaio il cda di Hi Real, ex Unione Alberghi Italiani, approvando l'emissione di un prestito obbligazionario convertibile in azioni ordinarie per un massimo di 10,74 milioni di euro. «Nei prossimi 15 giorni si conosceranno i termini e le modalità dell'emissione che comunque avrà una cedola semestrale e sarà ben remunerata», spiega l'ad Andrea Rozzi. Il bond convertibile permetterà da una parte di reperire nuove risorse dagli azionisti attuali (Pandema con il 3,58%, Realgest con il 7,97%, Ing & co. con il 7,74% e Sintesi società di investimenti e partecipazioni al 46,54%) e dall'altra di ampliare la compagine azionaria con l'ingresso di nuovi soci. Il piano strategico 2013-2017, approvato a marzo, va nella direzione di una costante crescita nel settore alberghiero, attraverso l'acquisto di due strutture l'anno di elevato standing, e nell'immobiliare residenziale.

Da qui la raccolta di nuove risorse. Al momento sul tavolo del management ci sono opportunità interessanti di investimento sia nell'alberghiero sia nel residenziale e alcune si potrebbero già concretizzare nel primo semestre di quest'anno. «Vogliamo diversificare e riqualificare il nostro portafoglio partendo dalle aree in vendita nel residenziale, per arrivare a quelle alberghiere, al momento molto appetibili in termini di prezzo, fino alla gestione alberghiera, area in cui investiremo sicuramente di più», ha previsto Rozzi. Attualmente il portafoglio di Hi Real è dedicato per il 65% agli immobili alberghieri e per il 35% a quelli residenziali, ma l'obiettivo è portare quest'ultima fino al 40%. Certo, il settore immobiliare è in stagnazione, con prezzi di vendita e affitti sempre bassi. «Milano e Roma sono un'eccezione e comunque Hi Real ha preso in considerazione anche Londra, un mercato sempre effervescente come il Middle East e il Sudamerica», aggiunge l'ad, pronto a cogliere le opportunità che si porranno anche a Dubai, Mosca e Hong Kong. Una strategia che comincia a dare i suoi frutti. Nel 2013 Hi Real ha registrato un significativo miglioramento del risultato netto, negativo per 480 mila euro da 1,66 milioni del 2012, e un balzo dei ricavi a 9,278 milioni «I ricavi 2013 sono stati dettati dallo sviluppo della controllata Andilon», spiega l'ad. «La società è infatti entrata nel settore delle gestioni alberghiere mediante un contratto d'affitto di quattro strutture alberghiere di lusso, di cui due in città e due in Sardegna. Questo, unito al controllo dei costi, ha permesso al gruppo di triplicare il fatturato e migliorare il risultato operativo, ormai prossimo al breakeven».

Un'incoraggiante inversione di tendenza, anche in borsa. Il 15 gennaio il titolo Hi Real, quotato da gennaio 2011 sul circuito Aim Italia, ha strappato con forza (+21,6%) e il giorno successivo ha raggiunto il massimo dell'anno a 0,065 euro, un livello comunque ancora vicino ai minimi storici a 0,02620 euro toccato il 31 luglio 2013, con volumi boom: 7,7 milioni di pezzi, pari al 15% del capitale. La società ha fatto sapere di non essere a conoscenza di informazioni tali da spiegare questo balzo, ma «il bond convertibile attrarrà sicuramente nuovi investitori», sostiene fiducioso Rozzi. Potrebbe essere proprio su questo che sta scommettendo il mercato. (riproduzione riservata)



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