Immobiliare, la torinese Ipi lancia un bond retail al 7% e studia il ritorno in borsa
Collocamento da 30 milioni per il titolo a sette anni indicizzato all’Euribor. Il dg Benedetto: primo passo per pensare all’ipo
Un bond per investitori retail, primo passaggio per valutare un rientro in borsa, da cui è uscita nel 2009. Questa la strada intrapresa da Ipi, storica società immobiliare torinese oggi detenuta quasi integralmente dal commercialista e finanziere Massimo Segre, fondatore e primo socio di Directa sim (quotata all’Egm), che ha avviato il collocamento al pubblico indistinto della sua obbligazione a sette anni (scadenza settembre 2032) da 30 milioni, con taglio minimo 1.000 euro, che paga interessi annuali indicizzati al tasso Euribor a 12 mesi, maggiorato di uno spread pari al 5%, con floor (cioè il valore minimo) del 7%.
Lo scopo del bond e i rendimenti effettivi
Il rendimento effettivo netto, secondo quanto calcolato da Skipper Informatica, è oggi pari al 5,3%.
«Con questo bond vogliamo in primis diversificare le fonti di finanziamento, perché come gruppo immobiliare siamo perlopiù esposti a finanziamenti di tipo bancario», spiega a MF-Milano Finanza Paolo Benedetto, direttore generale di Ipi. «Il secondo obiettivo è sostenere alcune attività di sviluppo immobiliare in itinere, a cominciare dal completamento della bonifica e strip out dell’ex Palazzo Rai di Torino in via Cernaia». In terzo luogo, aggiunge il manager, «vogliamo sviluppare servizi immobiliari tecnici e di intermediazione e gestione alberghiera, per diventare una società di servizi offerti per clienti terzi e non solo proprietaria di immobili in portafoglio».
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L’idea del ritornoin borsa
Perché la scelta del retail? «Abbiamo emesso nel 2023 un bond per investitori professionali, in scadenza nel 2028, raccogliendo tutti i 20 milioni sottoscritti. Quella attuale può essere una buona finestra per offrire un bond ad alta redditività, visto che il floor è del 7%», aggiunge Benedetto.
Ma c’è anche un’altra idea di fondo che la società sta valutando: «Anche se non nel brevissimo periodo, la volontà di fare un bond retail implica la necessità di sbrigare una serie di procedure normative e regolamentari che possono portarci a pensare a un ritorno in borsa. Possiamo vederlo come un primo passaggio verso una eventuale quotazione». In quest’ottica i possessori dei bond Ipi saranno privilegiati nel collocamento? «È presto per pensarci. Dovrà decidere il cda anche se, personalmente, credo si debba trovare un modo per premiare chi ci avrà già dato fiducia».
Il 2024 in utile e il piano industriale
A livello di piano industriale la Ipi, che ha chiuso il 2024 con un utile di 2,1 milioni (perdita di 4,5 milioni del 2023), punta ora sulla «valorizzazione di un portafoglio costruito nel corso del tempo e che ora è necessario razionalizzare. Vogliamo completare gli sviluppi in corso, come il Palazzo ex Rai, e poi spostarci verso il modello dei servizi e gestione alberghiera», conclude Benedetto. (riproduzione riservata)
