Fondi ancora in corsa
Rialzo ininterrotto per l'indice Bnp Paribas Reim, che ad aprile ha fatto un balzo del 5,43%, portandosi a quota 150,84, il livello più alto dal 2011
Non si arresta dunque la serie dei forti rialzi che hanno caratterizzato l'andamento dell'indice fin da gennaio, e che l'hanno portato a un guadagno complessivo del 20,34% da inizio anno. Rispetto al punto minimo toccato nell'autunno del 2011 a quota 106,25 il recupero è stato invece di quasi il 50%,
Sempre ad aprile, al rialzo delle quotazioni si è accompagnata una forte contrazione dello sconto tra quotazioni di borsa e Net asset value. Lo sconto, espresso dall'indice Bnp Paribas Reim Dtn, si è infatti ridotto di circa 200 punti base, attestandosi a fine aprile al 37,86% contro il 40,17% del mese di marzo. Anche in questo caso, lo sconto risulta compresso di quasi un terzo rispetto al momento più buono quando era arrivato a sfiorare il 60%.
Continua a salire la capitalizzazione di tutto il settore, arrivando nell'ultimo mese a 2,599 miliardi di euro rispetto ai 2,476 del mese precedente, sempre a fronte di 24 fondi immobiliari quotati. In leggero calo invece i volumi, che restano comunque decisamente superiori (quasi doppi) in confronto alla media degli ultimi tre anni.
Il settore dei fondi immobiliari quotati continua a beneficiare di diversi fattori. Da un lato del vento positivo che spira sui listini azionari e obbligazionari, che ha comunque nettamente battuto nell'ultimo mese. Anzi i titoli tricolore hanno fatto meglio anche rispetto all'indice immobiliare europeo Epra. Dall'altro ad aiutare i fondi del mattone contribuisce anche il ritorno di interesse per il real estate italiano registrato nell'ultimo anno, specie da parte degli investitori esteri, partito in sordina ma che si sta via via rafforzando. Peraltro gli immobili dei fondi, dopo la lunga crisi, sono ormai disponibili a prezzi molti interessanti. Non a caso da inizio anno sono state già due le opa lanciate nei confronti di fondi immobiliari italiani, e la stagione potrebbe non essere ancora terminata. Certo i massimi pre crisi a quota 177,72 sono ancora lontani. Ma a questo punto non resta che aspettare dove potrà arrivare il mercato. (riproduzione riservata)
