Berkshire Hathaway esce dalla cinese Byd dopo 17 anni, ma si rafforza in Mitsui: la strategia di Warren Buffett in Asia
La Berkshire Hathaway di Warren Buffett ha azzerato la partecipazione nel produttore cinese di veicoli elettrici, viceversa ha incrementato oltre il 10% quella nella trading house Mitsui e potrebbe valutare ulteriori aumenti
La Berkshire Hathaway di Warren Buffett esce da Byd dopo 17 anni. Il titolo del produttore cinese di veicoli elettrici è sceso del 3,52% a 109,50 dollari di Hong Kong in scia alla notizia che la holding di Warren Buffett ha liquidato l’intera partecipazione nel gigante dei veicoli elettrici.
Un documento di Berkshire Hathaway Energy, la controllata che deteneva le azioni Byd, mostra che il valore dell’investimento era pari a zero lo scorso 31 marzo contro i 415 milioni di dollari registrati a fine 2024. Berkshire aveva iniziato a investire in Byd dopo che il partner storico di Buffett, Charlie Munger, che aveva acquistato il titolo insieme al presidente di Himalaya Capital, Li Lu, ne aveva raccomandato l’acquisto. «Negli investimenti azionari, comprare e vendere sono pratiche normali», ha scritto in un post su Weibo Li Yunfei, direttore generale per il branding e le relazioni pubbliche di Byd. «Siamo grati a Munger e Buffett per i loro 17 anni di investimento, supporto e vicinanza».
Perché Buffett è uscito da Byd
Negli ultimi anni Byd è passata dall’essere un fornitore cinese poco conosciuto di batterie per telefoni cellulari al più grande produttore nazionale di veicoli elettrici e ibridi. La società dell’oracolo di Omaha aveva acquistato inizialmente 225 milioni di azioni, pari al 10% del capitale sociale, per 230 milioni di dollari nel settembre del 2008. Da allora al 31 marzo di quest’anno, il titolo è cresciuto di oltre il 4.500%.
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Da qui la decisione di prendere profitto. Anche se la Berkshire aveva iniziato a ridurre la sua quota già a metà del 2022, scendendo sotto il 5% lo scorso anno. Sotto questo livello non era più obbligata dalla Borsa di Hong Kong a rendere pubbliche le vendite future. Arrivate, per altro, in un momento in cui l’azione è scesa del 30% rispetto al massimo storico registrato quattro mesi fa, a causa delle preoccupazioni sulla capacità dell’azienda di resistere alla concorrenza nel mercato auto cinese.
La rivale di Tesla ha, infatti, registrato un calo degli utili trimestrali per la prima volta in tre anni e mezzo. Solo ad agosto le vendite domestiche del produttore di EV, che rappresentano quasi l’80% delle consegne globali, sono calate per il quarto mese consecutivo tanto che l’azienda ha ridotto l’obiettivo di vendite annuali a 4,6 milioni di veicoli. Come sempre Buffett ha un tempismo impeccabile quando decide di uscire da un investimento.
D’altra parte il contesto competitivo è cambiato. «La guerra dei prezzi in Cina e l’erosione dei margini hanno forse intaccato quel margine di sicurezza che rappresenta il cuore della filosofia di Buffett», sottolinea Gabriel Debach, market analyst di eToro, secondo il quale la vendita assume un significato più ampio. «Non è soltanto la presa di profitto su un investimento storico, ma parte di una strategia che ha visto Berkshire ridurre anche Apple, e non solo, e consolidare oltre 340 miliardi di dollari di liquidità. Una riserva che prepara il terreno a ciò che Buffett ha sempre fatto meglio: attendere che i mercati offrano occasioni a prezzi depressi per entrare con forza quando gli altri sono costretti a vendere».
E ha aumentato la quota in Mitsui
Ma anche quando decide di aumentarlo. La sua Berkshire Hathaway è, infatti, diventata il maggior azionista di Mitsui & Co. L’investitore statunitense ha incrementato la partecipazione in Mitsui a oltre il 10% dei diritti di voto, intende mantenerla per lungo tempo e potrebbe valutare ulteriori aumenti. Il titolo Mitsui è così salito dell’1,34% a 3.774 yen alla borsa di Tokyo, trascinado al rialzo altre trading house: Mitsubishi (+0,81%), Itochu (+0,40%), Marubeni (+0,80%) e Sumitomo (+0,60%).
Buffett ha rivelato per la prima volta quote nelle cinque principali trading house giapponesi, conosciute come sogo shosha, nel 2020. Le azioni di queste società, che spaziano da attività nel gas naturale liquefatto all’allevamento di salmoni, hanno tratto vantaggio dall’appoggio di Buffett, riuscendo a sovraperformare l’indice giapponese Topix.
Inizialmente Berkshire aveva pianificato di mantenere le partecipazioni sotto il 10%, ma le società giapponesi hanno accettato di allentare il limite. Tanto che la holding ha aumentato la sua quota anche in Mitsubishi oltre la soglia del 10%. La natura diversificata delle trading house giapponesi ha permesso loro di resistere meglio a un periodo di forte volatilità dei prezzi delle materie prime rispetto ai rivali esteri, concentrandosi al contempo sul ritorno agli azionisti. E un investitore esperto come Buffett non poteva lasciarsi sfuggire l’occasione. (riproduzione riservata)
