Bankitalia, perdita lorda di 7,3 miliardi nel 2024. Ritorno all’utile nel 2025. Panetta: cautela sui tagli dei tassi Bce
Il rosso è legato al rialzo dei tassi degli anni scorsi. Il bilancio chiude con un utile netto di esercizio di 844 milioni dopo l’uso del fondo rischi. Il governatore della Banca d’Italia Fabio Panetta: la lotta all’inflazione non è ancora conclusa, l’incertezza impone cautela sul calo dei tassi
La Banca d’Italia ha registrato una perdita lorda di 7,3 miliardi nel 2024, rispetto ai 7,1 miliardi del 2023. Il rosso è legato al rialzo dei tassi Bce degli anni scorsi che ha fatto aumentare il costo del passivo (soprattutto dei depositi bancari) più dei rendimenti dell’attivo (composto in gran parte di titoli a tasso fisso e a più lunga scadenza).
Il bilancio si è comunque chiuso con un utile netto di esercizio di 844 milioni grazie anche all’uso del fondo rischi per 5,8 miliardi. I partecipanti al capitale avranno un dividendo di 340 milioni. Nel 2025 anche il risultato lordo dovrebbe tornare in utile, a differenza di quanto avverrà per altre banche centrali. La Bundesbank per esempio ha annunciato ulteriori perdite dopo un rosso di 19,8 miliardi nel 2024. I conti di Bankitalia beneficiano dei maggiori rendimenti dei titoli di Stato italiani rispetto a quelli di altri Paesi. L’obiettivo degli istituti centrali non è comunque la massimizzazione del profitto, ma la stabilità dei prezzi.
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Il rialzo dei tassi avviato nel 2022, come ha spiegato il governatore della Banca d’Italia Fabio Panetta nella relazione sul bilancio, ha determinato «un aumento della remunerazione delle passività di bilancio, costituite soprattutto dai depositi delle banche, senza un corrispondente miglioramento del rendimento delle attività di politica monetaria. Queste ultime sono meno sensibili alle variazioni dei tassi, essendo composte prevalentemente da titoli a tasso fisso e con scadenze più lunghe».
Lo scenario economico
Sullo scenario economico Panetta ha osservato che «l’incertezza a livello globale resta elevata, alimentata dalle persistenti tensioni geopolitiche e commerciali» e che «l’economia europea, già segnata dalla stagnazione del settore manifatturiero, risente in modo particolare di queste dinamiche a causa della forte esposizione al commercio estero».
Guardando al futuro, secondo Panetta «la lotta all’inflazione non può ancora dirsi conclusa». In particolare per il governatore le decisioni di politica monetaria dovranno bilanciare «due fattori». Da un lato, ha osservato, «la debolezza dell’economia europea e le tensioni geopolitiche stanno frenando consumi e investimenti, contribuendo a contenere l’inflazione». Dall’altro lato, «l’aumento dell’incertezza – dovuto soprattutto agli annunci, talora contraddittori, sulle politiche commerciali degli Stati Uniti – impone cautela nel percorso di diminuzione dei tassi».
Panetta ha così confermato la linea espressa in un recente editoriale sul Financial Times. Un nuovo taglio dei tassi Bce ad aprile è scontato al 70% dai mercati monetari. Domani sarà pubblicato il dato sull’inflazione nell’Eurozona a marzo che potrebbe registrare un nuovo calo dal 2,3% di febbraio.
La situazione patrimoniale di Bankitalia
Nel 2024 la dimensione del bilancio della Banca d’Italia, in linea con quanto osservato per l’intero Eurosistema, si è ridotta per il terzo anno consecutivo, di 149 miliardi di euro. Dal 2021 la contrazione complessiva è stata del 28%, da 1.538 a 1.104 miliardi.
Panetta ha osservato che il calo dell’attivo è riconducibile principalmente alla riduzione delle operazioni di rifinanziamento (in particolare Tltro3), scese da 150 a 23 miliardi, e alla diminuzione dei titoli detenuti a fini di politica monetaria, passati da 657 a 591 miliardi. Di questi, 544 miliardi erano costituiti da titoli di Stato italiani.
Quanto al passivo, si è registrata una riduzione nei depositi delle banche, diminuiti di 66 miliardi, e nel saldo debitorio della Banca d’Italia nel sistema Target, sceso da 521 a 416 miliardi. «La contrazione di quest’ultima voce è riconducibile in larga parte all’aumento degli investimenti esteri in titoli italiani, in particolare titoli pubblici», ha detto Panetta. «Un ulteriore contributo è venuto dal pagamento della quinta e della sesta rata dei fondi del Pnrr, erogati allo Stato italiano attraverso il sistema Target».
Il valore delle riserve auree è aumentato di 51 miliardi a 198 miliardi. Panetta ha inoltre osservato che l’euro digitale, «volto a salvaguardare la sovranità monetaria e a generare benefici per famiglie e imprese, potrà contribuire alla solidità di bilancio delle banche centrali preservando il signoraggio». (riproduzione riservata)
