Banche spagnole, chi merita di più secondo Ubs

Le banche nazionali spagnole hanno generalmente registrato buoni performance dall'inizio dell'anno, principalmente sostenute da migliori aspettative del mercato su una forte ripresa dell’economia e livelli di inflazione più elevati, che in futuro farebbero aumentare i tassi di interesse. In altre parole, secondo gli analisti di Ubs, le banche spagnole sono ancora viste come i principali beneficiari del reflation trade in corso nel settore, data la notevole sensibilità degli utili all'incremento dei tassi. I prezzi di questi istituti sono però saliti sul listino di Madrid del 20-30% circa da gennaio, portando le valutazioni su livelli eccessivi, con solo un'eccezione.

1) Cabk. Rating neutrale con un prezzo obiettivo di 2,55 euro, che implica un potenziale di rialzo dell’1%. Il titolo tratta con un p/e (prezzo/utile) 2022 di 9,9. I risultati trimestrali saranno annunciati il 6 maggio.

2) Sabadell. Rating neutrale con un prezzo obiettivo di 0,46 euro, in linea con le quotazioni attuali. Il titolo tratta con un p/e (prezzo/utile) 2022 di 9,2. I risultati trimestrali saranno annunciati il 30 aprile.

3) Bankinter. Rating neutrale con un prezzo obiettivo di 5,6 euro, inferiore alle quotazioni attuali. Il titolo tratta con un p/e (prezzo/utile) 2022 di 11. I risultati trimestrali saranno annunciati il 22 aprile.

4) Unicaja. Rating buy (comprare) con un prezzo obiettivo di 1,15 euro, che implica un potenziale di rialzo del 45%. Il titolo tratta con un p/e (prezzo/utile) 2022 di 7,4. I risultati trimestrali saranno annunciati il 5 maggio. (Riproduzione riservata)