Azioni Usa, i titoli per resistere alla fase ribassista secondo Morgan Stanley

Gli analisti di Morgan Stanley hanno individuato i titoli che, a loro parere, possono resistere meglio a una prolungata fase ribassista di Wall Street. I principali punti critici, dal punto di vista delle aziende, riguardano il calo delle intenzioni di spesa dei consumatori, la pressione sui margini reddituali e la flessione ciclica degli investimenti in tecnologia.

Il target a 12 mesi dell'S&P 500,  secondo gli specialisti dell'investment bank americana, è 3900 punti, in linea con i livelli attuali, ma ci potrebbero essere decise flessioni dell'indice durante l'estate. Gli investitori istituzionali attivi si sposteranno infatti sempre di più verso i bond e altri asset meno vulnerabili delle azioni al rallentamento della crescita o alla recessione, con il risultato che ciò peserà sui corsi azionari nel breve termine. L'S&P500 potrebbe così scendere a quota 3400 punti alla fine della stagione degli utili del secondo trimestre, se non prima. 

Date queste premesse, sebbene continuino a preferire le azioni difensive per la loro sovraperformance relativa, gli analisti di Morgan Stanley hanno selezionato anche altre società di alta qualità che non deluderanno gli investitori, perchè in grado di reagire meglio nella fase negativa di Wall Street e capaci di riprendere a salire quando ci sarà la svolta.

Hanno quindi preparato una lista di 15 titoli di alta qualità. "Tutti i titoli hanno un beta inferiore o in linea con quello del mercato e dovrebbero registrare una sovraperformance relativa nell'attuale mercato ribassista", scrivono gli esperti nel report. Per selezionarli hanno applicato i seguenti criteri: free cash flow (Fcf) positivo, esclusi financial (XLF) e real estate (XLRE); rendimento del flusso di cassa a livelli 2019 o superiore; rating overweight (sovrappesare). Ecco le 15 blue chip suddivise per comparti.

-Nel settore tlc: AT&T (prezzo obiettivo 22 dollari e beta di 0,55)

-Nel settore media:  COMCAST (prezzo obiettivo 55 dollari e beta di 0,79)

-Nel settore consumi stabili: COCA COLA (prezzo obiettivo 76 dollari e beta di 0,75), PEPSICO (prezzo obiettivo 198 dollari e beta di 0,67), PROCTER & GAMBLE (prezzo obiettivo 177 dollari e beta di 0,68)

-Nel settore petrolifero: EXXON MOBIL (prezzo obiettivo 103 dollari e beta di 0,80)

-Nel settore sanitario: BECTON DICKINSON (prezzo obiettivo 282 dollari e beta di 0,58), ABBOTT LABS  (prezzo obiettivo 151 dollari e beta di 0,75), CVS HEALTH (prezzo obiettivo 127 dollari e beta di 1,04), ANTHEM (prezzo obiettivo 607 dollari e beta di 0,97)

-Nel settore industriale: JOHNSON CONTROLS (prezzo obiettivo 71 dollari e beta di 1,03), DEERE & CO (prezzo obiettivo 452 dollari e beta di 1,01)

-Nel settore IT: MASTERCARD (prezzo obiettivo 452 dollari e beta di 1,08)

-Nel settore chimico: LYONDELLBASELL (prezzo obiettivo 127 dollari e beta di 1,02), LINDE (prezzo obiettivo 365 dollari e beta di 1,09).

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