Azioni europee, i titoli con maggiori potenzialità nel settore retail secondo Rbc

In uno scenario dei consumi in calo in Europa, per la perdita di potere d'acquisto, gli analisti di Rbc Capital Markets si aspettano di vedere un maggiore polarizzazione delle performance tra i rivenditori di abbigliamento. Fra tutti la spagnola Inditex ha un vantaggio strutturale sia dal punto di vista delle capacità di approvvigionamento sia di immagine del marchio. Il titolo tratta circa 15 volte il p/e 2023 e offre un dividend yield del 5%. Ecco in dettaglio, gli altri titoli preferiti.

- Kingfisher. Per il titolo, che capitalizza 5,67 miliardi di sterline, il rating è outperform (performance superiore al mercato), con prezzo obiettivo 350 pence. Il ceo di Kingfisher, Thierry Garnier, e il cfo Bernard Bot, hanno rassicurato sulle prospettive del gruppo. I venti contrari dell'inflazione stanno facendo salire i costi per i consumatori nei principali mercati, ma le capacità di resilienza di Kingfisher sono sottovalutate. Il titolo tratta solo 9 volte il p/e 2023 e garantisce un dividend yield del 5%.

-Inditex. Per il titolo, che capitalizza 67,56 miliardi di euro, il rating è outperform (performance superiore al mercato) con target price 27 euro. Inditex beneficia di un buon posizionamento dal punto di vista sia dell'approvvigionamento sia della realizzazione del prodotti, che rappresenta un punto di forza nel breve termine. Dalla Cina si rifornisce solo per il 15%, contro il 35% di H&M e il 50% di Primark.

-Marks & Spencer. Per il titolo, che capitalizza 5,67 miliardi di sterline, il rating è outperform (performance superiore al mercato). Il prezzo obiettivo è stato però tagliato da 200 a 170 pence. Marks & Spencer ha riportato i risultati di bilancio la scorsa settimana, in linea con le aspettative di consenso, e un rapporto flusso di cassa/indebitamento netto migliore del previsto. Le prospettive future risentono tuttavia della pressione dell'inflazione sui consumatori e degli investimenti nella joint venture Ocado Retail.

-Pets at Home. Per il titolo, che capitalizza 1,6 miliardi di sterline, il rating è outperform (performance superiore al mercato) con target price 330 pence. La società ha annunciato un programma di riacquisto di azioni proprie da 50 milioni di sterline, che è stato accolto positivamente dagli investitori, ma adesso dovrà continuare a investire in prodotti per aumentare ulteriormente la quota di mercato Il titolo è scambiato 15,5 volte il p/e 2023, mentre il dividend yield 2022 e 2023 è pari rispettivamente a 2,2 e 2,1%. (riproduzione riservata)