Alkemy abbandona Piazza Affari: Retex (Fsi) sopra il 90%. Tamburi e i fondi vendono le quote
La digital company va verso il delisting dallo Star dopo che Tamburi, Algebris e Fidelity hanno ceduto a Retex le loro partecipazioni allo stesso prezzo offerto a giugno, in fase di opa. Nel 2024 la società ha chiuso con una perdita di quasi 15 milioni | Opa Alkemy: il cda boccia l’offerta di Retex (Fsi) a 12 euro, prezzo troppo basso. Ecco chi dice no
Per Alkemy si chiudono le porte di Palazzo Mezzanotte. La società di marketing e consulenza digitale, quotata sull’indice Star, passa sotto il controllo di Retex (Fsi) - già azionista di maggioranza - che sale oltre il 90% grazie a un accordo con i soci di minoranza (StarTip, Fidelity, Algebris). Finisce così, nove mesi dopo il lancio di un’offerta pubblica di acquisto (opa) da parte di Retex, contestata da alcuni azionisti, il percorso stand-alone di Alkemy.
I dettagli dell’operazione
A giugno dell’anno scorso Retex aveva offerto 12 euro per azione per comprare Alkemy. Tuttavia, alcuni soci avrebbero voluto qualcosa in più. Di qui l’opposizione all’operazione e la firma di un patto di non adesione tra la StarTip di Giovanni Tamburi, Fidelity, Qmat e Algebris (più l’ex presidente di Alkemy, Alessandro Mattiacci, e l’ex consigliere Riccardo Lorenzini).
La cordata controllava circa il 24% del capitale, percentuale vicina a quella che Retex ha dichiarato di essere pronta ad acquisire. «Alcuni azionisti, titolari di 1.435.895 azioni, rappresentative del 24,8% del capitale sociale, hanno sottoscritto contratti di compravendita» con Retex, si legge in una comunicazione finanziaria. I contratti sono stati finalizzati oggi, 31 marzo, e anche se i nomi di Tamburi, Algebris e Fidelity non sono esplicitati, è chiaro che si tratta delle loro partecipazioni.
Così Retex raggiunge l’85% e, contando anche il 4,7% in mano all’ad e co-fondatore di Alkemy, Duccio Vitali, supera il 90%. Vitali, a quanto si apprende, si è impegnato a reinvestire nel gruppo partecipato da Fsi una parte dei proventi dell’operazione attraverso un aumento di capitale.
Il nodo del prezzo
Il prezzo, si apprende dai documenti, è lo stesso dell’opa: 12 euro. Sulle motivazioni che hanno spinto i soci di minoranza ad accettare il corrispettivo rifiutato in estate, si possono fare solo delle ipotesi. Il prezzo ideale per la cordata di Tamburi, come raccontato da MF-Milano Finanza, doveva essere intorno ai 14 euro. Tuttavia, Alkemy non ha mai toccato quel livello.
In più, il bilancio 2024 ha restituito un fatturato in lieve calo (-3%) a 115 milioni, un ebitda in netta diminuzione (-40%) e una perdita di 14,7 milioni. Viste le cifre e considerato che Retex, secondo quanto risulta a MF-Milano Finanza, stava valutando di forzare il delisting con una fusione inversa - con i due terzi dei voti dei presenti in assemblea straordinaria - si può ipotizzare che i fondi abbiano preferito smobilitare i capitali.
Il futuro di Alkemy
La società di marketing digitale sarà, quindi, integrata nell’ecosistema Retex. Ma pare che per ora rimarrà un’entità separata. Niente fusione, dunque, almeno fino al bilancio 2025. In ogni caso, Alkemy andrà a costituire un gruppo digitale diversificato che, nel complesso, dovrebbe contare su circa 2.100 persone e un fatturato stimato di quasi 300 milioni. (riproduzione riservata)
