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Wall Street, i titoli dell’energia sono tenuti in ostaggio. Ma c’è una società che potrebbe spiccare il volo: ecco perché
Il ribasso dei prezzi del petrolio ha molto penalizzato le aziende americane del settore. Secondo gli analisti una di queste potrebbe avere però un notevole potenziale di crescita
I titoli energetici sono stati colpiti duramente dai bassi prezzi del petrolio. Ma gli investitori potrebbero essere stati troppo precipitosi nel scommettere contro Atlas Energy Solutions, uno dei titoli più penalizzati del settore.
L’industria energetica nutriva grandi speranze con l’amministrazione Trump, dopo che il presidente aveva reso slogan come «Trivella, baby, trivella» parte integrante della sua campagna per la rielezione. Le cose però non sono andate esattamente secondo i piani, in parte a causa dell’Opec (Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio), che questa primavera ha deciso di aumentare la produzione, contribuendo a mantenere il prezzo del petrolio intorno ai 60 dollari al barile da inizio aprile.
Di conseguenza, l’Etf Energy Select Sector Spdr, che replica l’andamento del settore, è sceso di circa il 12% nell’ultimo anno, mentre l’S&P 500 è salito di altrettanto.
La tendenza ribassista
Secondo un report della banca d’investimento Stephens, gli investitori si aspettano che il momento difficile continui. La società ha analizzato le posizioni allo scoperto, una misura di quanti investitori stanno scommettendo contro un titolo o un settore, all’interno dell’indice Russell 1000.
Tra i settori a grande capitalizzazione, l’energia ha registrato la quota più alta di interesse allo scoperto, pari al 2,6%, rispetto al 2,5% dell’immobiliare e al 2,3% dei materiali di base. In generale, l’interesse allo scoperto rappresenta la percentuale di azioni in circolazione di una società che sono state prese in prestito e vendute da investitori che sperano di riacquistarle in futuro a un prezzo più basso.
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Stephens ha anche identificato le singole aziende con il più alto interesse allo scoperto tra quelle seguite dai suoi analisti. Le prime tre sono Atlas Energy Solutions, con il 23%, eXp World Holdings (immobiliare), anch’essa al 23%, e CNX Resources, al 21%.
Atlas Energy bersagliata dagli investitori
Atlas Energy, che fornisce sabbia per il fracking, è stata bersaglio degli investitori nel 2025. Il titolo ha perso il 44% da inizio anno, scendendo da circa 23 a 12,50 dollari. A inizio mese ha subito un ulteriore colpo, dopo aver pubblicato risultati trimestrali inferiori alle attese. Il Dune Express, un nastro trasportatore avviato a gennaio, ha riportato costi più alti del previsto nel periodo.
Ma forse gli investitori sono stati troppo veloci nel liquidare il titolo. Il Dune Express è un nastro trasportatore elettrico lungo 42 miglia che trasporta sabbia per il fracking dal Texas al bacino del Permian, in New Mexico. Il progetto da 400 milioni di dollari rappresenta una scommessa importante per Atlas Energy, ma potrebbe ancora fruttare molto.
Come già evidenziato nella newsletter Barron’s Energy Insider, il nastro può trasportare 500 tonnellate di sabbia al giorno, contro le 125–150 dei camion di Atlas, e consente anche una riduzione dei costi. Inoltre, le azioni di Atlas sono considerate a buon mercato, scambiate a circa 14 volte gli utili previsti per il 2026.
Le prospettive
La società ha ancora sostenitori. L’analista Derek Podhaizer di Piper Sandler ha iniziato la copertura di Atlas a marzo con un giudizio «overweight» (sovrappesare). «Atlas Energy non è solo un titolo controverso: è un titolo divisivo», ha scritto.
Dopo i deludenti risultati pubblicati il 5 maggio, Podhaizer ha abbassato il prezzo obiettivo da 22 a 16 dollari. Ma questo implica comunque un potenziale rialzo del 29% rispetto alla chiusura a 12,45 dollari di mercoledì 28 maggio. Continua a prevedere che il Dune Express darà frutti, stimando un aumento dei volumi nel secondo trimestre.
L’analista sottolinea il vantaggio in termini di costi del Dune Express rispetto al trasporto su gomma, affermando che bastano solo 2 dollari per tonnellata di sabbia trasportata.
«La struttura dei costi del Dune Express è chiaramente vantaggiosa,» ha scritto.
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(Translated from the original version by Milano Finanza Editorial Staff)
