Tesla, il titolo ha centrato un nuovo record. Cosa succederà adesso?

Dal 5 al 12 novembre il titolo Tesla è salito a Wall Street del 69%, dopo aver chiuso l’11 dicembre sopra i 420 dollari. Ci sono voluti 1.133 giorni, ma l’azienda ha finalmente raggiunto un nuovo massimo. Nel dettaglio, Tesla ha terminato la seduta dell’11 dicembre a 424,77 dollari per azione, superando il precedente massimo, corretto per lo split, di 409,97 dollari toccato il 4 novembre 2021.

Il rally ha lasciato senza fiato gli investitori e Wall Street: il valore di mercato dell'azienda è aumentato di circa 555 miliardi di dollari. Nel frattempo, Wall Street ha incrementato i target price di circa 40 dollari per azione. Gli analisti fanno fatica a tenere il passo.

Alti e bassi

Il valore di mercato di Tesla ora supera 1,3 trilioni di dollari, più di 100 miliardi di dollari sopra il massimo del 2021. Tutti numeri impressionanti, ma il titolo dell’azienda non ha fatto così bene dopo il massimo ottenuto nel 2021. Tre mesi dopo le azioni erano scese di circa il 28%, passando da 410 dollari a 291 dollari. Un anno dopo, il titolo Tesla era a 207 dollari, con una perdita di quasi il 50%.

Questo aspetto non è incoraggiante, ma ci sono altre metriche da considerare. Le azioni Tesla al momento sono scambiate circa 125 volte gli utili stimati del 2025. Le performance post-gennaio 2022 sembrano molto simili a quelle successive al massimo di novembre 2021. Le azioni erano scese di circa due terzi un anno dopo.

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Le stime di Gary Black

Nel 2020 e nel 2021 le azioni Tesla sono andate molto bene dopo aver raggiunto multipli di valutazione elevati. Il titolo è aumentato di oltre il 740% nel 2020 e ha aggiunto un altro 50% nel 2021. Veniva scambiato a circa 145 volte gli utili dell’anno in corso all'inizio del 2022, fa notare Gary Black, cofondatore di Future Fund Active Etf e azionista di Tesla. Con una stima degli utili 2025 di 3,30 dollari per azione e un multiplo simile, Tesla potrebbe avvicinarsi ai 480 dollari. La sua previsione di 3,30 dollari potrebbe però essere bassa se il nuovo modello a basso prezzo di Tesla dovesse essere un grande successo nel 2025.

«Non sto dicendo che Tesla dovrebbe essere scambiata a quel prezzo», aggiunge Black. Ma quel rapporto prezzo/utili «non è pazzesco se credi che la guida autonoma senza supervisione sia dietro l'angolo e che solo Tesla possa offrirla».

Nuovo servizio entro la fine del 2025

Oltre al nuovo modello, Tesla prevede di lanciare un servizio di robotaxi autonomo entro la fine del 2025.

I risultati dell’analisi legata al rapporto prezzo/utili sono contrastanti, perché questo non vuol dire che le azioni Tesla saliranno o scenderanno nei prossimi mesi. Ogni situazione è diversa.

La performance azionaria di Tesla nel 2022 è stata influenzata dall’acquisto da parte del ceo Elon Musk di Twitter (ora X). Nel frattempo, i volumi di Tesla sono cresciuti rapidamente nel 2022 e nel 2023, ma i prezzi delle auto elettriche hanno iniziato a scendere, a causa dell'aumento dei tassi di interesse e della maggiore concorrenza. All'inizio del 2022, subito dopo la chiusura record, Wall Street si aspettava che Tesla guadagnasse circa 5 dollari per azione nel 2023. Alla fine, ha guadagnato poco più di 3 dollari per azione. I tempi stavano diventando più difficili.

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Le previsioni per il 2026

Gli utili e le aspettative sugli utili sono sempre il motore dei prezzi azionari e rappresentano un altro fattore da considerare per gli investitori, che si aspettano che Tesla guadagni circa 4,25 dollari per azione nel 2026.

La direzione di quella stima per il 2026 probabilmente sarà il fattore più importante per determinare come il titolo si comporterà alla fine del 2025. Tesla ha il suo nuovo modello a basso prezzo e il servizio di robotaxi previsti per il 2025. Entrambi potrebbero essere potenti venti favorevoli per le stime.

Se le stime aumenteranno, gli investitori dovranno comunque decidere quanto pagare per gli utili di Tesla: un dibattito che non finirà mai. (riproduzione riservata)