Sanità, il dossier Gpi sul tavolo dei fondi di private equity
Operazione per cedere quote di minoranza. Manzana, fondatore della quotata della sanità digitale (510 milioni di ricavi), manterrebbe comunque il controllo tramite la holding FM. E punta ad arrivare a 700 milioni di fatturato entro il 2029
Fausto Manzana sonda i fondi di private equity per la cessione di quote di minoranza di Gpi (Gruppo per l’Informatica). È il colosso trentino della sanità digitale che vende software a ospedali, cliniche private e alla Pa e sistemi per gestire l’offerta di prestazioni sanitarie (cup), i servizi di telemedicina e la logistica dei farmaci. Settori dove operano anche i concorrenti Engineering, Almaviva e Dedalus.
Secondo quanto riferiscono fonti finanziarie a MF-Milano Finanza, il fondatore del gruppo da oltre 500 milioni di euro di ricavi e partecipato da Cdp avrebbe intenzione di scendere nel capitale, monetizzando pacchetti della società ma senza cederne il controllo.
Manzana, che ha fondato Gpi a fine anni ‘80 e ora è fra i 100 uomini più ricchi d’Italia, tiene saldamente le redini della governance: la holding di famiglia FM ha in portafoglio il 47,9% del capitale ma esprime il 57,3% dei diritti grazie al voto maggiorato. L’imprenditore, che fino allo scorso anno è stato anche presidente di Confindustria Trento, è l’amministratore delegato.
I teaser su Gpi sono sul tavolo di molti fondi di private equity che stanno studiando il dossier. Per il momento però pare che l’interesse sia ancora limitato. Cassa - che era entrata nel libro soci nel 2022 a seguito di un aumento di capitale da 140 milioni con sottoscrizione della metà delle quote e che gli ha consegnato il 18,4% della società (con il 22,3% dei diritti di voto) - non sarebbe coinvolta nella cessione di quote. Altro azionista, ma sotto il 5%, è l’Istituto Atesino di Sviluppo (Isa), con il 0,58%. Il resto è flottante, negoziato dal 2016 sul segmento Euronext Milan di Piazza Affari.
Sfruttando il trend di crescita della spesa per la salute e la necessità di ottimizzarne i costi, Gpi è un gioiellino della sanità digitale che con una cinquantina di controllate e filiali operative all’estero ha oltre 9 mila clienti presenti in 70 Paesi, fra cui Francia, Germania, Austria, Svizzera e Stati Uniti. Impiega 7.600 persone.
Lo scorso anno ha fatturato 510 milioni, realizzando 105 milioni di ebitda e 86,4 milioni di utili grazie a un politica di m&a che dal 2017 ha visto il gruppo investire oltre 400 milioni. Le ultime acquisizioni sono state Tesi Elettronica nel 2022 e la francese Evolucare l’anno successivo.
Con un tasso medio di crescita del 17% (cagr), i ricavi erano 327 milioni nel 2021, 386 milioni nel 2022, 433 milioni nel 2023 e 510 milioni lo scorso anno. Il piano industriale prevede di superare i 700 milioni in quattro anni, al netto di ulteriore shopping.
Oltre che sull’internazionalizzazione, il focus per il momento è sulla crescita organica da spingere attraverso un processo di riorganizzazione interna che prevede l’accentramento di varie funzioni aziendali e la creazione di strutture commerciali verticali. Contattata, non è stato possibile raccogliere un commento da FM. (riproduzione riservata)
