Risparmio, Amundi riapre per Mediobanca Premier il fondo Pir sull’agrifood: come funziona
Il comparto di tipo Eltif investe nelle eccellenze agroalimentari italiane, mescolando operazioni di private debt e quasi-equity. Soglia minima di ingresso a partire da 10 mila euro
Pensati come uno strumento per avvicinare gli investitori privati all’investimento in piccole e medie imprese, quotate e non, gli Eltif stanno diventando sempre più un mezzo con cui banche e reti possono diversificare il portafoglio della clientela sofisticata e non, visto che la soglia minima di investimento di 10 mila euro, in vigore fino a inizio 2024, è stata abolita dalla nuova normativa Ue (si veda l’articolo in pagina). Magari dando agli investitori (che spesso sono anche imprenditori) l’opportunità di contribuire con i loro capitali allo sviluppo del made in Italy.
Il comparto Agritaly per Mediobanca Premier
Rientra in questo solco la decisione di Mediobanca Premier, la banca del gruppo di Piazzetta Cuccia, che prevede l’ampliamento dell’offerta di private market con la distribuzione del fondo Amundi Eltif Agritaly Pir III Lux, un feeder (cioè un veicolo che incanala la raccolta in un fondo principale) aperto in esclusiva per Mediobanca Premier. Un comparto che, come suggerisce il nome, cerca di cogliere le opportunità di investimento nell’ambito del settore agroalimentare, con un focus prioritario sul mercato italiano. Essendo un Pir, i capital gain sono esenti da imposte e non è prevista l’imposta di successione, se vengono rispettate le condizioni di investimento previste dalla normativa.
Come funziona il fondo Pir
Operativo dal marzo 2021, l’Eltif Agritaly della casa di gestione transalpina gestiva, al 30 giugno 2024, circa 125 milioni di euro di masse. La soglia minima per l’ingresso, stabilita da Mediobanca Premier, è di 10 mila o 100 mila euro. Nell’ultima relazione sulla gestione, relativa alla fine del primo semestre dello scorso anno, nel portafoglio risultavano esserci 21 strumenti finanziari, e allo stato attuale il fondo risulta essere totalmente investito. Tra gli investimenti compaiono la catena di ristoranti di pasta fresca Miscusi, per la quale l’Eltif aveva preso parte a un round di finanziamento del 2023 da 10 milioni, e l’azienda di semilavorati Pistacchio, finanziata dal comparto con l’emissione di un minibond da 8 milioni nel 2022.
Tante opportunità nel food non quotato
D’altronde, come ha certificato una recente ricerca di The European House-Ambrosetti, la filiera estesa dell’agroalimentare tricolore vale 335 miliardi di euro, in crescita del 29% rispetto al 2015 e pari al 19% del pil italiano. Nel novero delle imprese del comparto, che stando ai dati del Mimit sono 1,2 milioni, ben poche sono le quotate: ragion per cui chi vuole investirci può avere molte più opportunità spostandosi nell’universo dei mercati privati.
L’iniziativa di Mediobanca Premier rientra tra i pilastri strategici del piano industriale al 2026 dell’istituto guidato dall’ad Alberto Nagel, che vede nell’ampliamento della piattaforma di risparmio gestito una delle leve principali per rispondere alle esigenze di investimento della clientela. Gli Eltif in particolare sono sulla buona strada per affermarsi sul mercato e diventare strumenti accessibili anche agli investitori non istituzionali per finanziare l’economia reale e contribuire alla creazione di valore nel lungo termine: due elementi coerenti con l’idea di Mediobanca Premier di mettere il denaro dei clienti al servizio della crescita del loro portafoglio e del sistema produttivo italiano.
- Leggi anche: Da Alice Pizza a Temakinho, le mosse del private equity sulle catene del food. Ecco i piani di Cvc su La Piadineria
Il senso strategico per Mediobanca Premier
Come conferma Lorenzo Bassani, direttore generale di Mediobanca Premier, «le applicazioni regolamentari introdotte in tema di Eltif offrono nuove e interessanti opportunità di investimento sui mercati privati anche al mondo degli investitori non professionali ampliando, potenzialmente, la base di investitori che possono accedere ad asset alternativi». L’iniziativa che sta prendendo forma con il comparto di Amundi, evidenzia ancora il manager, «si inserisce in questo contesto e conferma il nostro impegno nel cercare di rispondere in maniera efficace alle esigenze di pianificazione dei nostri clienti».
Gli fa eco Carlo Giausa, direttore wealth management, advisory & solutions di Mediobanca Premier: «Le esperienze a livello internazionale testimoniano che i mercati privati sono destinati a crescere, per rafforzare la diversificazione di portafoglio in modo decorrelato». Proprio il concetto di decorrelazione dai principali mercati pubblici (azionari e obbligazionari) è centrale per chi vuole proporre strategie di questo tipo in portafoglio. «Oggi le società non quotate sono spesso ben redditizie e ben capitalizzate, ma le capacità di scelta dei gestori diventano decisive», sottolinea Giausa, che prosegue: «Per questo ci siamo affidati ad Amundi, che può contare nel settore dell’agribusiness italiano su un track record di successo nell’identificazione delle migliori opportunità di investimento in favore della crescita e dell’ottimizzazione dei portafogli dei nostri clienti». (riproduzione riservata)
