Plenitude fa massa senza perdere di vista la borsa. L'ultima indicazione arrivata dalla capogruppo Eni è di aspettare tempi più favorevoli, o meno incerti, per il debutto sul listino della società benefit che mette insieme retail, rinnovabili e mobilità elettrica: il nocciolo della questione è arrivare a una valutazione tonda, non inferiore ai 10 miliardi di euro. Ma al di là della prudenza d'obbligo di questi tempi, nessun dietrofront è in programma per quella che si annuncia tra le ipo più attese dal mercato e che non si fermerebbe nemmeno (parola dell'ad di Eni Claudio Descalzi) con l'ingresso di un partner di minoranza .
Due ostacoli su tutti hanno rallentato la corsa verde di Plenitude verso il listino in un anno di forte crescita geografica e industriale, ma di frenata sul fronte degli utili, nonostante l'esplosivo incremento dei ricavi da 7,3 a 12,6 miliardi di euro. La futura matricola di casa Eni riassume così le difficoltà contingenti e non strutturali incontrate nel 2022, settore per settore, a cominciare dal Retail, dove pure conta oltre 10 milioni di clienti. Qui ha pesato la volatilità dei costi di approvvigionamento, per la parte non coperta dalle operazioni in derivati. La mobilità elettrica, invece, sconta ancora il fatto di essere in fase di start-up, condizione che ha comportato risultati operativi in perdita. Una zavorra sui conti della società guidata dall'ad Stefano Goberti è arrivata, in generale, anche dal contributo di solidarietà chiesto alle imprese dell'energia: «la presenza di tassazioni straordinarie molto elevate sui profitti in Italia», si legge nella relazione finanziaria, «sommata agli oneri non ricorrenti del risultato operativo, ha determinato una perdita netta di competenza Eni Plenitude di 129 milioni di euro».
Dove invece Plenitude è andata a colpo sicuro è nel settore Rinnovabili, che ha beneficiato delle maggiori produzioni «derivanti sia dalle acquisizioni che dalle entrate in esercizio di nuovi impianti, oltre che dei maggiori prezzi di realizzo per la parte di produzioni non coperta da accordi a lungo termine o da prezzi regolati». A tirare le somme, se l'ebitda segna una crescita da 606 a 673 milioni di euro è proprio grazie all'exploit delle rinnovabili, che hanno di fatto quadruplicato i margini rispetto al 2021, passando da 54 a ben 211 milioni di euro in un solo anno. L'onda verde guida anche le previsioni per tutto il 2023, con l'obiettivo di un'ulteriore crescita dell'ebitda adjusted e di una sostanziale stabilità del risultato operativo, sempre adjusted. Il management conferma «ingenti investimenti» concentrati nei settori in sviluppo (Rinnovabili) e start-up (Mobilità elettrica)». Nell'anno il portafoglio in gestione dovrebbe superare i 3 GigaWatt di capacità installata. Negli obiettivi di medio termine del business plan si prevede di superare i 7 GW entro il 2026 e oltre 15 GW nel 2030.
Scaldando i muscoli per l'ipo che verrà, e seguendo il filo verde, il 2022 è stato un anno scandito dalle acquisizioni e progetti avviati. L'elenco è lungo, spunta anche un corposo capitolo Stati Uniti. Grazie al completamento del progetto Golden Buckle Solar a Brazoria County inTexas, un impianto fotovoltaico da 263 megawatt realizzato in poco più di un anno e avviato a gennaio 2023, la capacità installata negli Stati Uniti ha raggiunto gli 0,8 GW alla fine del 2022. «I nostri obiettivi di crescita prevedono di superare i 1,7 GW di capacità installata negli Usa alla fine del Piano quadriennale nel 2026. Il prossimo progetto che sarà realizzato ancora in Texas, è una grande batteria da 200 MW, localizzata in prossimità di un altro impianto fotovoltaico di proprietà. «La batteria», questo è il piano, «permetterà di immagazzinare l'energia verde nei periodi di prezzi bassi e rivenderla con profitto, sfruttando l'ampia volatilità dei prezzi sul mercato locale» (riproduzione riservata)
