Reazione scomposta del titolo Fineco alla pubblicazione dei conti della banca, che ha annunciato un aumento del dividendo da 49 a 69 centesimi per azione (il consenso prevedeva 66 centesimi): in rialzo del 40%. Subito dopo l’annuncio dei risultati del 2023, peraltro migliori delle attese del consenso, le azioni della società di risparmio gestito guidata dall’amministratore delegato Alessandro Foti hanno perso immediatamente la parità, crollando fino al 4%. Hanno poi mostrato un parziale recupero, in chiusura hanno perso l’1,9% a 12,84 euro per azione. «Noi dobbiamo conseguire risultati e comunicarli con trasparenza», ha detto Foti nel corso della conferenza di presentazione dei conti. «Siamo assolutamente tranquilli, perché se facciamo risultati buoni e sostenibili nel tempo siamo convinti che il mercato ci possa ricompensare».
Ma come è andato effettivamente il 2023 di Fineco? I ricavi della banca hanno sfiorato gli 1,24 miliardi di euro, meglio delle attese a 1,22 miliardi e in crescita annua del 30,5%. A trainare i conti dell’istituto sono stati il segmento investing (+6,8%) grazie al contributo della piattaforma di risparmio gestito (Fineco Asset Management) e il margine finanziario, cresciuto del 75,4%. Le commissioni nette, pari a 490 milioni, hanno anch’esse superato le attese, ferme a 484 milioni. L’utile netto di Fineco, a un passo dai 610 milioni, ha mostrato un incremento annuo del 42%, battendo anche le attese del consenso, pari a 602 milioni. Si tratta di un risultato record per la banca. A fine anno infine le masse di Fineco hanno superato i 122 miliardi, in rialzo del 15% (a fronte di una raccolta che nel 2023 è stata di 8,8 miliardi) e meglio delle stime, che prevedevano poco meno di 117 miliardi. L’unica nota stonata è arrivata dalla raccolta di gennaio che, seppur positiva per 580 milioni di euro, ha visto la stragrande maggioranza degli afflussi (875 milioni) provenire dal risparmio amministrato, con il gestito fermo a 80 milioni e la raccolta diretta (quindi i depositi) in negativo per 374 milioni. A gennaio 2023, per fare un paragone, il gestito aveva portato 700 milioni su 745 totali.
Perché allora il titolo ha reagito in modo così negativo in borsa, considerando che Fineco ha confermato le previsioni per il 2024? Gli analisti di Jefferies, pur segnalando i conti trimestrali migliori delle attese e il dividendo più alto del consenso, spiegano l’andamento «sulle montagne russe» del titolo con «la raccolta di gennaio, driver primario delle azioni di Fineco». Gli afflussi del mese, spiegano ancora gli analisti, hanno visto «di nuovo riscatti sui depositi, il focus chiave per il mercato, perché i clienti del brokerage di breve periodo hanno usato la liquidità per comprare azioni e bond nel corso del mese». Puntuale la risposta di Foti: «Fineco non è un asset gatherer normale, ma è il primo intermediario italiano per il trading di breve periodo. Se ci sono forti catalizzatori del trading di breve periodo, i clienti tendono a spostare la liquidità». Secondo gli analisti di Jp Morgan invece la reazione negativa del titolo si spiega non solo «con la raccolta netta debole di gennaio, ma anche con la mancanza di una chiara guidance sul margine di interesse per il 2024».
A livello di iniziative infine Fineco continua a spingere sull’acceleratore dei due concetti chiave del 2023: qualità dell’offerta e controllo dei costi. Nel primo ambito rientra ad esempio il lancio, avvenuto lo scorso anno, del servizio unico di consulenza evoluta Advice+, cui farà seguito nel 2024 «un nuovo strumento di diagnosi dei portafogli detenuti presso terzi, con l’obiettivo di rafforzare l’acquisizione dei clienti prospect e private», si legge in una nota. Nel secondo ambito va segnalato invece il lancio del conto trading, «conto a canone zero pensato per i clienti interessati ad agire in autonomia sui mercati attraverso la piattaforma Fineco». (riproduzione riservata)
