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Wall Street, ecco quali sono le cinque azioni tecnologiche più convenienti
I titoli delle aziende tecnologiche legate all'intelligenza artificiale stanno dominando il mercato, ma le loro valutazioni elevate suscitano preoccupazioni. Ci sono però società che possono rappresentare una valida alternativa
Il trade più in voga a Wall Street in questo momento è anche uno dei più costosi. Le aziende tecnologiche esposte all'intelligenza artificiale generativa hanno spinto il mercato più in alto. Con l’aumento delle loro valutazioni, alcuni analisti a Wall Street sono però preoccupati che potrebbe presto arrivare una correzione.
Nvidia è una delle azioni tecnologiche più trendy in questo momento e attualmente è scambiata 40,2 volte gli utili futuri, leggermente sopra la sua media storica quinquennale di 39 volte. Microsoft, la più grande azienda degli Stati Uniti per capitalizzazione di mercato, tratta 33,6 volte gli utili futuri, sopra la media quinquennale di 29 volte. L’S&P 500, a confronto, ha un multiplo di circa 21 volte.
Le alternative
Non tutte le aziende tecnologiche vengono però scambiate con una valutazione premium. Per trovare nomi tecnologici alternativi, Barron’s ha chiesto a Dow Jones Market Data di individuare le cinque azioni tech più economiche dell’S&P 500, in base al rapporto prezzo/utili a 12 mesi. Western Digital, HP, Hewlett Packard Enterprise, Gen Digital e Jabil compongono questa lista.
Nel dettaglio Western Digital è la più economica in quel settore. Le azioni vengono scambiate a 9,4 volte gli utili futuri, notevolmente al di sotto della loro media storica quinquennale di 43 volte. Le azioni di Western Digital sono aumentate del 45% quest'anno fino alla chiusura di venerdì 28 giugno. L'S&P 500, nel frattempo, è aumentato del 15% nello stesso periodo.
L’aumento delle azioni di Western Digital è dovuto al miglioramento della domanda di chip di memoria. Ma la sua valutazione rimane bassa, poiché gli analisti intervistati da FactSet prevedono che la società riporti una perdita rettificata di 64 centesimi per azione nell'anno fiscale 2024.
Dopo che la società ha riportato i conti del terzo trimestre fiscale ad aprile, l'analista di Wedbush Matt Bryson ha scritto in una nota che «vediamo la guidance di Wdc come molto conservativa alla luce delle migliori dinamiche di prezzo». Bryson assegna il rating outperform all’azione con un obiettivo di prezzo di 85 dollari, circa 9 dollari sopra il prezzo di chiusura di lunedì 6 giugno.
Hp e Hp Enterprise sono altre due azioni tecnologiche con bassi multipli. L'azienda di personal computer Hp viene scambiata 9,6 volte gli utili futuri, mentre l'azienda di tecnologia dell'informazione Hp Enterprise tratta 10,4 volte.
Hp ha dovuto affrontare una domanda debole per i personal computer. Durante la pandemia, molti consumatori hanno acquistato pc, riducendo la necessità di acquistarli ora. Inoltre, l'inflazione e i tassi di interesse hanno ridotto il loro potere d'acquisto. Tuttavia, il lancio di pc con nuove capacità di intelligenza artificiale dovrebbe contribuire a fornire un traino alle vendite nel 2025 e 2026, ha detto la società dopo aver riportato gli utili a maggio. Le azioni sono aumentate di circa il 16% quest'anno. Gli analisti si aspettano che la società riporti utili 2024 pari a 3,45 dollari per azione, superiori agli utili di 3,28 dollari per azione dell'anno scorso, ma inferiori ai 4,08 dollari riportati nel 2022.
Le azioni di Hp Enterprise hanno inizialmente subito un ribasso, dopo la notizia che la società era in trattative per acquistare Juniper Networks per circa 13 miliardi di dollari. Ma l'azione ha successivamente recuperato ed è aumentata del 25% quest'anno.
Gli investitori sono entusiasti delle opportunità rappresentate dall’intelligenza artificiale, in particolare della domanda legata ai server AI dell'azienda. Gli utili sono previsti pari a 1,92 dollari per azione quest'anno, in calo rispetto ai 2,15 dollari riportati nel 2023.
L'analista di BofA Securities, Wamsi Mohan, ha scritto in un report a giugno che rimane neutrale sull'azione, poiché «i ricavi AI stanno aumentando e la tecnologia di raffreddamento a liquido potrebbe essere un vantaggio competitivo a breve termine, ma la rivalutazione dell’azione richiederà tempo». Mohan ha un obiettivo di prezzo di 24 dollari sull'azione, circa 3 dollari sopra il prezzo di chiusura di lunedì 1 luglio.
Valutazioni interessanti e prospettive di crescita
Gen Digital, una società di software per la sicurezza orientata ai consumatori, è la quarta nella lista, con azioni scambiate 11 volte gli utili futuri.
Le azioni sono aumentate del 10% quest'anno e hanno ottenuto un grande impulso il 10 maggio scorso, dopo che la società ha riportato utili del quarto trimestre fiscale superiori alle aspettative e ha annunciato un aumento del piano di buyback. Gli utili per l'anno sono stimati pari a 2,21 dollari per azione, rispetto a 1,96 dollari dell'anno precedente.
Infine Jabil è la quinta azione meno costosa, con una valutazione degli utili futuri di 12 volte. Le azioni del fornitore di parti elettroniche sono scese del 15% quest'anno. A giugno la società ha detto che, rispetto alle stime di marzo, «le aspettative per la crescita nel settore automobilistico e dei trasporti si sono ulteriormente indebolite».
Gli analisti intervistati da FactSet si aspettano che Jabil riporti utili per il 2024 pari a 8,42 dollari per azione, in calo rispetto agli 8,63 dollari dell'anno precedente.
Solo perché un'azione è economica non significa che sia un buon acquisto. Ma questa lista potrebbe essere un punto di partenza per ulteriori ricerche, con l’obiettivo trovare aziende in crescita che trattano a un prezzo conveniente. (riproduzione riservata)
(Translated from the original version by Milano Finanza Editorial Staff)
