La Cina fa correre il gas ma spegne le borse asiatiche. Gli allarmi di BofA e Citi

Fra la storia della ristrutturazione di Evergrande ancora sospesa, nuove allerte per Covid in Cina e il gas naturale che sta correndo come non mai, l'Asia apre la settimana molto debole. Alle ore 7:20 italiane il Nikkei cede lo 0,9%, Hong Kong è appena sopra la parità, mentre Shanghai è positiva per lo 0,2%. L'oro guadagna lo 0,19% a 1.799 dollari per oncia, il petrolio Wti americano corre, +0,93% a 84,54 dollari il barile. L'euro sale dello 0,10% a 1,1659, lo yen cede lo 0,12% a 113,64, la sterlina guadagna quasi lo 0,2% a 1,3781, mentre il rendimento del T bond Usa si porta dall'1,63% all'1,449%, con i futures su Wall Street appena sopra la parità.

La Cina si aspetta che un nuovo focolaio di Covid peggiori nei prossimi giorni e i funzionari stanno esortando le aree colpite ad adottare la "modalità di emergenza". L'attuale epidemia ha visto le infezioni diffuse in 11 province. Nel frattempo, il settore finanziario sta aumentando la pressione su Hong Kong per allentare le rigide regole di quarantena (tre settimane di isolamento che chi arriva da fuori anche se vaccinato) abbandonando la politica di zero Covid. L'Asia Securities Industry & Financial Markets Association ha affermato che l'approccio intransigente della città ha messo a rischio lo status di Hong Kong come centro finanziario, spiega oggi Bloomberg.

L'economia cinese rischia di rallentare più velocemente di quanto gli investitori globali si rendano conto, poiché la spinta del presidente Xi Jinping per ridurre la sua dipendenza dal settore immobiliare e regolamentare i settori dall'istruzione alla tecnologia si combinano con una carenza di energia e la pandemia. Bank of America e Citigroup hanno lanciato l'avvertimento che l'espansione quest'anno sarà inferiore all'8,2% previsto da un consenso di economisti. Il crollo potrebbe durare nel prossimo anno, costringendo la crescita al di sotto del 5%, avvertono (BofA si aspetta fino a un +2,2%).

Intanto il colosso immobiliare Evergrande, dopo aver effettuato il pagamento di una cedola in dollari venerdì scorso, 24 ore prima del default, ne deve rimborsare un altro il 29 ottobre. Il suo presidente, Ka-Yan Hui, ha detto che il lavoro è ripreso sui progetti immobiliari in Cina e che la divisione delle auto elettriche sta procedendo bene. Restano i 305 miliardi di dollari di debito sulle spalle del gruppo.

"ll caso Evergrande è un campanello d’allarme: la bolla immobiliare cinese non è sostenibile e potrebbe generare un sensibile rallentamento della crescita del Paese negli anni a venire. Pertanto, oggi serve estrema prudenza su quest’area", spiega Gianluca Gabrielli, strategist e gestore di Komorebi Invest Suisse.

"Quello che sta accadendo sul mercato immobiliare cinese, con grandi operatori a rischio default, da Evergrande a Family Holdings Group, è l’esempio plastico di cosa può accadere quando la creazione di debito non avviene per soddisfare la necessità insoddisfatta di capitali reali produttivi di una economia ma serve, al contrario, per sostenere un dato livello corrente di consumi", aggiunge Gabrielli. "Finché dura lo stimolo del credito a basso costo, l’economia reagisce positivamente, ma se manca la corrispondenza tra investimenti e domanda, quando lo stimolo cessa viene meno anche la componente di Pil generata artificialmente: la frenata del Pil cinese nel terzo trimestre, al 4,9% rispetto al 7,9% del trimestre precedente, è coerente con questo scenario".

I futures sul gas naturale negli Stati Uniti sono aumentati del 5%, oggi superando i 5,5 dollari per milione di unità termiche britanniche dopo che alcuni gruppi americani dell'energia hanno aggiunto progetti relativi al gas naturale liquefatto al loro portafoglio, tra le aspettative di un aumento della domanda globale. Il Financial Times ha scritto che l'esportatore di GNL, Cheniere Energy, ha chiesto l'approvazione per un nuovo progetto in Texas grazie alla crescente domanda globale di gas, in particolare dalla Cina (la Russia prevede un +17% quest'anno da Pechino). 

La lira turca si è deprezzata oggi a un altro minimo record, oltre 9,7 per dollaro, dopo che il presidente Tayyip Erdogan ha ordinato l'espulsione di 10 ambasciatori stranieri che hanno chiesto il rilascio di un filantropo incarcerato, tra cui Stati Uniti, Francia e Germania. diplomatici. La valuta ha perso circa il 4% rispetto al dollaro la scorsa settimana dopo che la banca centrale ha tagliato il tasso di riferimento di 200 punti base con una mossa a sorpresa, nonostante l'aumento dell'inflazione. Nel frattempo, oggi gli analisti si aspettano che Ankara riduca i tassi di altri 200 punti base. (riproduzione rieservata)