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I giovani investitori preferiscono cripto, private equity, immobili e oro rispetto alle azioni tradizionali
Uno studio di Bank of America Private Bank su un campione di investitori statunitensi benestanti segnala una forte differenza nelle preferenze di portafoglio: dai 21 ai 43 anni si scelgono meno le azioni tradizionali e più strumenti alternativi, immobili e oro
Secondo un nuovo report di Bank of America Private Bank, gli investitori più giovani e ricchi hanno una visione molto diversa sul modo migliore di investire rispetto ai loro coetanei più anziani, preferendo alle azioni statunitensi gli immobili, le criptovalute, gli asset digitali e il private equity.
Quasi tre quarti degli investitori di età compresa tra i 21 e i 43 anni ritengono che «non sia possibile ottenere rendimenti superiori al mercato utilizzando esclusivamente investimenti tradizionali come azioni e obbligazioni», afferma Michael Pelzar, responsabile degli investimenti della banca privata. «Questo contrasta con la generazione più anziana [dai 44 anni in su] che crede di poter ottenere rendimenti superiori al mercato solo con azioni e obbligazioni».
Questo cambiamento di attitudine è comprensibile se si considera che gli individui più giovani sono stati formati come investitori in un ambiente diverso rispetto alle loro controparti più anziane, afferma Pelzar.
«Hanno vissuto un paio di crolli del mercato, come la crisi finanziaria e la bolla delle dot-com , e per la prima volta hanno visto una correlazione molto più alta tra azioni e obbligazioni», afferma Pelzar. Queste esperienze sembrano aver influenzato la loro preferenza a distribuire il rischio diversificando maggiormente le classi di attività nei loro portafogli.
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I risultati del sondaggio
Le risposte al sondaggio riflettono le opinioni di poco più di 1.000 persone con un patrimonio investibile di almeno 3 milioni di dollari che non sono necessariamente clienti della banca o delle sue divisioni di gestione patrimoniale e degli investimenti, una strategia che, secondo Pelzar, fornisce «una migliore comprensione di ciò che sta accadendo più in generale e di ciò che significa per il modo in cui gli americani si stanno avvicinando al loro patrimonio».
Secondo lo studio, il 18% degli intervistati ha un patrimonio compreso tra i 5 e i 10 milioni di dollari e il 15% ha un patrimonio superiore ai 10 milioni di dollari.
La generazione più giovane che ha risposto ha allocato circa il 19% dei propri investimenti in obbligazioni e il 28% in azioni rispetto alla generazione più anziana, che ha anch'essa allocato il 19% in obbligazioni ma ben il 55% in azioni.
Gli investitori più giovani, invece, hanno allocato il 17% del loro patrimonio in strumenti alternativi, come il private equity e il venture capital, e il 14% del loro patrimonio in criptovalute e asset digitali. Gli investitori più anziani hanno allocato solo il 5% sugli investimenti alternativi e l'1% alle criptovalute.
Nei prossimi anni, il 93% degli investitori più giovani intervistati prevede di destinare una quota maggiore dei propri investimenti agli alternativi, contro solo il 28% di quelli di età superiore ai 44 anni.
Le differenze tra i due gruppi di investitori sono ancora più marcate quando si chiede loro «dove prevede di avere le maggiori opportunità di creare ricchezza».
Gli investitori di età pari o superiore ai 44 anni considerano le azioni statunitensi come la migliore opportunità (41%), seguite dal settore immobiliare (32%), dalle azioni dei mercati emergenti (25%) e dalle azioni internazionali (18%). Gli investitori di età inferiore ai 43 anni mettono al primo posto il settore immobiliare (31%), seguito da criptovalute e asset digitali (28%), private equity (26%) e infine dalla propria azienda o marchio personale (24%).
Quest'ultimo si riferisce alla fiducia che gli investitori più giovani hanno nella possibilità di accrescere la propria ricchezza attraverso aziende private o imprese familiari. «Molti di questa generazione hanno fiducia nella loro capacità di aggiungere valore, di generare un apprezzamento del capitale attraverso le proprie azioni» afferma Pelzar.
No ai mercati emergenti, sì alle opere d’arte
Nel complesso, gli investitori più giovani hanno dato maggior peso alla capacità di creare crescita futura di un maggior numero di investimenti rispetto agli investitori più anziani, che indicano un peso maggiore per le azioni statunitensi. Tra le altre categorie che hanno ottenuto almeno il 20% di consensi da parte degli investitori più giovani, vi sono gli investimenti diretti (22%) e gli investimenti in aziende con un impatto positivo (21%).
Il fatto che gli intervistati più giovani abbiano mostrato un interesse relativamente scarso per i titoli dei mercati emergenti o internazionali riflette anche il loro passato di investitori. Nell'ultimo decennio, le azioni statunitensi e altre classi di attività, tra cui l'immobiliare e il private equity, hanno registrato performance migliori.
«Se si considerano le opportunità di crescita per la generazione più giovane, anche nello spazio degli strumenti alternativi, c'è una maggiore inclinazione verso il private equity e il venture capital, e meno verso gli hedge fund», probabilmente perché questi ultimi hanno sottoperformato negli ultimi anni, dice Pelzar.
Gli investitori più giovani preferiscono inoltre possedere l'oro fisico (rispetto ai fondi investiti in titoli minerari auriferi, per esempio): il 45% lo possiede già oggi e un altro 45% si dichiara interessato a possederlo.
«La generazione più giovane presta maggiore attenzione ai beni durevoli nell'ambito della propria strategia di investimento e di gestione patrimoniale rispetto alla generazione più anziana», afferma Pelzar. Oltre all'oro, essi indicano beni come immobili, opere d'arte e oggetti da collezione in strategie d'investimento più ampie. Molti considerano l'oro anche come una copertura contro l'inflazione, che continua a essere una preoccupazione anche se è diminuita. «Ciò rivela una profonda mancanza di fiducia negli asset tradizionali».
Queste opinioni nettamente divergenti sugli investimenti hanno «implicazioni reali per i gestori patrimoniali e i consulenti in termini di interazione con le diverse generazioni», afferma. «È importante tenere conto di queste diverse preferenze e desideri».
Che cosa accadrà è ancora tutto da vedere. Non è chiaro, ad esempio, come si comporteranno, all'interno di un portafoglio, asset come le criptovalute rispetto ad altri più tradizionali. I consulenti dovranno essere chiari sui rischi per gli investitori che hanno una predilezione per gli asset non convenzionali. «Il tempo ci dirà come si evolverà la situazione», afferma Pelzar.
Il nodo della successione
Tra le altre informazioni più importanti, lo studio ha rilevato che la metà di tutti gli individui facoltosi negli Stati Uniti non dispone degli elementi di base di un piano di successione.
Secondo i dati di Cerulli Associates, una società di intelligence di mercato con sede a Boston, questo potrebbe essere un problema, dato che, secondo le stime, da qui al 2045 verranno trasmessi 84.000 miliardi di dollari di ricchezza a eredi e organizzazioni non profit. La scorsa settimana, la società di dati Altrata con sede a Londra, ha dichiarato che entro il prossimo decennio saranno trasmessi 31.000 miliardi di dollari a livello globale a coloro che possiedono 5 milioni di dollari o più in attività investibili.
«Le famiglie sono sorprendentemente poco preparate al trasferimento di ricchezza», afferma Pelzar.
È facile capire perché. Non solo la pianificazione successoria è un argomento emotivo che è facile rimandare a un altro giorno, ma ci sono anche gli aspetti pratici della preparazione dei documenti.
«Quando vediamo problemi con le famiglie, tendenzialmente è perché c'è stata una mancanza di comunicazione, una mancanza di impegno con la generazione successiva», spiega Pelzar. Questo porta a una situazione in cui i genitori assegnano i beni in modo diverso tra i figli, spesso per motivi validi che non vengono spiegati o compresi in anticipo, causando potenzialmente cattivi sentimenti.
«I conflitti familiari sono l'ultima cosa che si vuole trasmettere agli eredi», spiega Pelzar.
(Translated from the original version by Milano Finanza Editorial Staff)
