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Generali, Intesa Sanpaolo si candida come primo socio. Messina: solo una partecipazione azionaria. Così cambia la mappa dei soci
L’opas su Mps-Mediobanca porta in dote il 13% della compagnia triestina e la sottrae alla potenzale influenza del Crédit Agricole nell’ipotesi alternativa di un’aggregazione Banco Bpm-Mps. Ma dentro Generali c’è anche Unicredit con l’8,8%. Il ruolo dei soci privati Delfin, Caltagirone, Benetton
La mossa di Intesa Sanpaolo su Montepaschi che dopo la conquista di Mediobanca è il nuovo dominus di Generali, cambia ancora una volta radicalmente il baricentro dell’azionariato della compagnia assicurativa triestina. Obiettivo dichiarato della banca milanese? Mettere in sicurezza l’indipendenza del Leone posizionandosi con un 16% potenziale, al momento, come azionista forte.
Con la proposta di Banco Bpm di fondersi con Montepaschi, l’asse Siena-Milano-Trieste rischia di finire nell’orbita dei francesi del Credit Agricole, primi soci in Piazza Meda con quasi il 23% ma orientati a crescere al 29,9%. Da qui i timori per uno sbilanciamento verso la Francia di Generali: una posizione molto delicata, essendo la compagnia triestina il primo acquirente dei titoli di Stato italiani.
La quota del 13,32% oggi detenuta dal gruppo senese attraverso Mediobanca finirà sotto il controllo del gruppo guidato da Carlo Messina, se l’opas andrà a buon fine. A questa quota aggiungerà un ulteriore 3,01% del Leone rilevato direttamente: un acquisto preventivo che consentirà a Intesa Sanpaolo «di poter mantenerein futuro la quota e di adottare un trattamento ad equity investments» della stessa,ha spiegato il numero uno di Ca’ de Sass in conferenza stampa.
La partecipazione del 3% verrà poi ceduta al termine dell’opas e una volta che Intesa sarà entrata in possesso del 13,32% di Trieste tramite Mps-Mediobanca.
Il nuovo assetto azionario di Generali
In caso di successo dell'operazione quindi, Intesa Sanpaolo arriverebbe così a esercitare un'influenza su oltre il 16% del capitale della compagnia triestina, diventandone di gran lunga il primo azionista. Dentro la compagnia ci sono da anni, entrati in contrapposizione alla vecchia Mediobanca targata Alberto Nagel, due soci privati forti come Delfin (la holding della famiglia Del Vecchio) e il costruttore romano Francesco Gaetano Caltagirone: entrambi hanno provato ad esercitare un peso nella governance del Leone, venendo battuti dal mercato in assemblea. La finanziaria della famiglia di Mr Luxottica ha il 10,15% e Caltagirone il 6,32%. Come importanti soci privati c’è da registrare la storica presenza di Edizione della famiglia Benetton con il 4,91%.
La new entry nel capitale di Generali è in realtà UniCredit che tra titoli diretti e derivati ha in mano l'8,8% ed è attualmente il terzo azionista di Trieste, nonché il diretto rivale di Intesa Sanpaolo. E non è ancora chiaro come potrà reagire il ceo di Unicredit, Andrea Orcel, alla sortita di Carlo Messina nella compagnia.
Intesa ha comunque chiarito di voler considerare la partecipazione un investimento finanziario – «Consideriamo la quota in Generali come una partecipazione azionaria e niente più», ha detto Messina in conference call con gli analisti – e di non voler interferire nella governance della compagnia dove al vertice da quattro mandati c’è Philippe Donnet. «Non siamo interessati a entrare nella gestione di Generali ma alla difesa dell’utile netto della compagnia» promesso nel piano industriale, ha aggiunto.
«Una volta lo era Mediobanca. Oggi lo sarà Intesa Sanpaolo. Per Generali il nuovo azionista è un elemento di garanzia della cassaforte del risparmio italiano. Credo che sia una cosa importante», ha commentato invece il presidente di Unipol Carlo Cimbri. (riproduzione riservata)
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