Fusioni, acquisizioni, capital markets: ecco i deal più importanti di ottobre 2025. Gli studi legali e i professionisti coinvolti

Dalle operazioni di m&a a quelle di equity e debt capital market fino al mercato finanziario, anche il decimo mese dell’anno ha visto la chiusura di diversi deal. Ecco la panoramica delle operazioni più interessanti comunicate a ottobre insieme agli studi legali, i commercialisti e gli advisor coinvolti.

Principali deal di corporate m&a

1.Leonardo con Thales e Airbus per creare un leader europeo nel settore spaziale. Obiettivo è di unificare le attività spaziali dei tre gruppi, consolidando così la posizione dell’Europa nel settore. L’operazione prevede che la nuova società, strutturata con partecipazioni rispettivamente del 35% ad Airbus e del 32,5% ciascuna a Leonardo e Thales, sia sotto il controllo congiunto degli azionisti e impieghi circa 25.000 persone a livello europeo. Il volume d’affari stimato della nuova entità si attesta su circa 6,5 miliardi di euro annui, con un portafoglio ordini equivalente a oltre tre anni di ricavi previsti. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Clifford Chance, Freshfields

2.Ardian e Finint Infrastrutture acquisiscono il controllo di Milione S.p.A. la holding di Save. L’operazione comporta l’uscita degli attuali azionisti DWS Infrastructure e InfraVia Capital Partners, mentre Sviluppo 87, controllata da Finanziaria Internazionale Holding, manterrà la propria partecipazione azionaria in Milione. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Chiomenti, Clifford Chance, Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Gianni & Origoni, Legance, Linklaters.

3.Brookfield rileva le attività europee di Generator Hostels. L’accordo prevede il passaggio di proprietà di 15 asset immobiliari, rappresentativi dell’offerta del brand Generator Hostels, presenti nelle principali città europee tra cui Amsterdam, Berlino, Copenaghen, Dublino, Londra, Madrid e Parigi. L’operazione, annunciata a maggio 2025, ha coinvolto anche le strutture italiane di Roma e Venezia e ha un valore compreso fra 776 e 780 milioni di euro. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Cocuzza, Brown Rudnick.

4.Acquisito il 100% di City Green Light per circa 700 milioni. Igneo Infrastructure Partners ha acquisito il 100% del capitale sociale di City Green Light, in un’operazione tra le più importanti a livello europeo nel settore dell’illuminazione pubblica. L’acquisizione punta a consolidare la posizione di leadership di City Green Light nel mercato e a favorire la crescita di soluzioni smart per le città italiane. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Chiomenti, De Lorenzi Micciché Scalera Spada – Avvocati Associati, Legance, Parola Associati, PwC TLS, Morgan Stanley

5.Acquisizione di Oriocenter dal gruppo Percassi e Generali Real Estate. Il gruppo Percassi e Generali Real Estate hanno completato l’acquisizione di Oriocenter, il più grande centro commerciale d’Italia e uno dei più estesi d’Europa, con oltre 280 negozi, 14 sale cinematografiche e una superficie commerciale superiore ai 105.000 metri quadrati. Oriocenter, grazie alla sua posizione, al mix merceologico e alla prossimità con l’aeroporto e l’autostrada A4, è considerato un hub commerciale e logistico di rilevanza strategica. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Chiomenti, DLA Piper, Gatti Pavesi Bianchi Ludovici.

6.Eight Advisory integra New Deal Advisors rafforzando la presenza in Italia. Eight Advisory, società di consulenza indipendente specializzata in operazioni straordinarie, ristrutturazioni aziendali e servizi di forensic, ha annunciato l’integrazione di New Deal Advisors. Con questa acquisizione, Eight Advisory supera i 300 milioni di euro di ricavi annui e conta ora più di 1.000 professionisti impiegati tra le sedi europee e statunitensi. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Chiaravalli Reali e Associati, Eight Advisory Avocats, Gianni & Origoni, Jeantet, Mayer Brown, PedersoliGattai.

7.One Equity Partners acquisisce la maggioranza di Digital Value. Il fondo di private equity specializzato nel segmento middle market, rileverà la maggioranza del capitale sociale di Digital Value, società quotata su Euronext Milan e tra i principali operatori italiani nelle soluzioni IT. L’accordo, stipulato con DV Holding, prevede l’acquisto del 57,81% delle azioni di Digital Value per un controvalore complessivo di circa 300 milioni di euro. Studi Legali/Advisor Coinvolti: A&O Shearman, BonelliErede, Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Studio Legale Centonze, Studio Coppi, Studio Fiori, Equita, D.G.P.A. & Co.

8.Italgas cede attività di distribuzione gas in 12 Atem. Italgas ha avviato la procedura per la cessione delle attività di distribuzione del gas naturale in dodici Ambiti Territoriali Minimi (ATEM), a seguito della valutazione positiva da parte dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) circa l’idoneità dei potenziali acquirenti. L’operazione prevede il trasferimento di 247.000 punti di riconsegna, insieme alle reti, agli impianti, al personale e agli altri attivi funzionali alla gestione del servizio di distribuzione del gas negli ATEM interessati. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Legance

9.Lupin Ltd. acquisisce Visufarma da Gho Capital. Nanomi B.V., filiale olandese di Lupin Limited,ha completato l’operazione di acquisizione di VISUfarma B.V., portfolio company di GHO Capital Partners LLP (GHO), investitore globale specializzato nel settore sanitario. L’operazione consentirà a Lupin di accedere ed espandersi nel mercato dell’oftalmologia con una presenza diretta e con ulteriore diversificazione delle proprie attività nei principali paesi europei, tra cui Italia, Regno Unito, Spagna, Germania e Francia. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Giliberti Triscornia e Associati, Herbert Smith Freehills Kramer, Qlt Law & Tax, Slaughter and May, Stibbe.

10.Geotab acquisisce le attività commerciali di Verizon Connect in Europa e Australia. L’operazione riguarda le attività in Australia, Regno Unito, Irlanda, Italia, Francia, Portogallo, Polonia, Paesi Bassi e Germania. L’acquisizione, che esclude i team di prodotto, ingegneria e le funzioni non direttamente legate alle vendite, mira a rafforzare la presenza internazionale di Geotab e a consolidarne la posizione nel segmento delle flotte di piccole e medie imprese in mercati chiave. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Bird & Bird, PedersoliGattai, Sidley Austin.

11.Il Fondo Nazionale Strategico entra in Consorzi Agrari d’Italia. Sottoscritti gli accordi per l’ingresso del Fondo Nazionale Strategico, comparto del patrimonio destinato Patrimonio Rilancio di Cassa Depositi e Prestiti, in Consorzi Agrari d’Italia, il principale polo nazionale per il collocamento e la fornitura di servizi al settore agricolo italiano. L’operazione coinvolge anche Bonifiche Ferraresi, Banca del Fucino e Quinto Giro Investimenti tramite un co-investimento coordinato. Studi Legali/Advisor Coinvolti: BonelliErede, Esiodo STA, EY Studio Legale Tributario.

12.Arca Defence Italy acquisisce ramo d’azienda di Esplodenti Sabino. La società italiana controllata dal gruppo turco Arca Defence ha perfezionato l’acquisizione del ramo d’azienda di Esplodenti Sabino SpA attraverso una procedura di composizione negoziata della crisi. Studi Legali/Advisor Coinvolti: LawaL Legal & Tax Advisory, Sergio Della Rocca.

13.Valiant Asset Management acquisisce una quota di minoranza in Gruppo Modo. Il gestore di crediti alternativi focalizzato sulle medie imprese dell’Europa occidentale, assieme ai suoi coinvestitori ha acquisito una partecipazione di minoranza in House of Modo, società holding del Gruppo MODO, leader a livello internazionale nella progettazione, produzione e distribuzione di occhiali da vista e da sole di alta gamma. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Cazzani Studio Legale, Latham & Watkins, Orrick.

14.ZE Energy acquisisce progetto BESS da 100 MW da Renew-Co Engineering. ZE Energy, produttore francese indipendente di energia rinnovabile, ha siglato l’acquisizione da Renew-Co Engineering del 100% delle partecipazioni di Solar Challenge 4 S.r.l., società titolare di un progetto di accumulo energetico (BESS) da 100 MW situato a Sessa Aurunca in Campania, già autorizzato e risultato aggiudicatario della prima asta MACSE. Studi Legali/Advisor Coinvolti: DWF, Green Horse Advisory.

15.Nasce Rinovha: nuovo polo nazionale dei servizi ambientali. Rinovha è nato come nuovo polo privato in grado di coprire l’intera filiera dei servizi ambientali, aggregando le realtà di Alm.Eco, Gamma, Marcon, Treviso Ecoservizi, Zatta e Vico. Il progetto è sostenuto da Xenon Private Equity. Il nuovo gruppo conta 300 dipendenti e prevede un fatturato di 140 milioni di euro nel 2025, con l’obiettivo di raggiungere 200 milioni di euro nel 2026 attraverso crescita organica e nuove acquisizioni. Studi Legali/Advisor Coinvolti: EY, Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Giovannelli e Associati Studio Legale, IPG Law Firm, Law e Tax Consulting, Pavia e Ansaldo, Pclx, PedersoliGattai, Unistudio.

16.Atm acquisisce il 100% di International Metro Service da Hitachi Rail. Atm ha perfezionato l’acquisizione da Hitachi Rail Sts. di una quota pari al 49% del capitale sociale della International Metro Service, raggiungendo così la totalità delle partecipazioni e divenendo unico socio della società. L’operazione rafforza ulteriormente la posizione di Atm a livello internazionale, soprattutto nel mercato danese. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Dla Piper, Gianni & Origoni.

17.Multiply Group rileva la maggioranza di Isem Group. La holding con sede ad Abu Dhabi ha siglato un accordo per acquisire il 60,8% di ISEM Group, azienda italiana leader nel packaging di alta gamma per la moda, la cosmetica e i beni di lusso. Peninsula Capital e altri investitori manterranno la restante quota del 39,2%. La mossa permetterà alla holding emiratina di rafforzare la propria presenza nel settore del lusso sostenibile e nei mercati occidentali, favorendo sinergie industriali e tecniche con altri marchi di proprietà. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Hogan Lovells, Herbert Smith Freehills Kramer, Legance.

18.Impilo acquisisce Oticon Medical da Demant. Impilo, società di investimento nordica, ha sottoscritto un accordo per l’acquisizione di Oticon Medical, azienda specializzata in soluzioni uditive e controllata dal gruppo danese Demant. L’operazione, che ha un valore massimo contrattuale di 600 milioni di corone danesi, porterà alla completa uscita di Demant dal segmento di attività Hearing Implants Studi Legali/Advisor Coinvolti: Legance.

19.Giuliani Spa acquisisce il gruppo Laboratoires Bailleul. L’operazione riguarda l’intera proprietà di Laboratoires Bailleul - specializzato nello sviluppo e nella commercializzazione di prodotti farmaceutici, integratori alimentari e prodotti dermo-cosmetici - ed è stata strutturata attraverso un processo contrattuale che ha previsto un’attenta considerazione degli aspetti societari, fiscali, antitrust e finanziari. Studi Legali/Advisor Coinvolti: EY, PwC, Rothschild & Co., Banque Hottinguer.

20.Buy Out in Custom S.p.A.: Carlo Stradi al 100% del capitale sociale. Alberto Campanini, socio fondatore di Custom S.p.A., ha ceduto il 50% delle proprie azioni a Carlo Stradi, già socio della società, che diventa titolare della totalità del capitale sociale del gruppo attraverso un’operazione di Buy Out. L’operazione segna un importante passaggio nella governance della società, leader nel settore delle soluzioni integrate per il retail e i mercati professional. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Dentons, Nunziante Magrone, Pirola Pennuto Zei & Associati, Scouting Capital & Family Advisors.

21.Lacour Group acquisisce Proger e rafforza la leadership europea nel software per l’automotive aftermarket. Lacour Group, sostenuta da Carlyle Europe Technology Partners, ha completato l’acquisizione di Proger, società italiana specializzata nelle soluzioni software per il mercato dei ricambi automobilistici. L’operazione segna un passaggio strategico per Lacour, che mira alla creazione di una piattaforma paneuropea leader nel settore del software automotive e rafforza la propria posizione nel mercato europeo, ampliando la base clienti e la capacità di innovazione tecnologica. Studi Legali/Advisor Coinvolti: BDO Law, First Tax & Legal, Legance, Proskauer Rose.

22.Deimos Group entra a far parte di Specialty Ingredients Distribution Group (Sidg). Deimos Group, leader nella distribuzione di materie prime, ingredienti e specialità chimiche per il mercato italiano delle “life sciences”, entra a far parte di Speciality Ingredients Distribution Group SAS, un gruppo paneuropeo che riunisce aziende indipendenti specializzate nella distribuzione di ingredienti e soluzioni chimiche ad alto valore aggiunto. Studi Legali/Advisor Coinvolti: A&O Shearman, AKD, Brescia Miccoli e Associati, Delfino e Associati Willkie Farr & Gallagher LLP.

23.Cantiere delle Marche: nuova maggioranza per la compagine societaria. La società CLP2, partecipata da Carisma e dalla famiglia Loro Piana, insieme a Fil Bros Equity Partners GmbH, ai co-fondatori Ennio Cecchini e Vasco Buonpensiere e al CFO Gianfranco Caltabiano, ha acquisito la maggioranza del capitale sociale di Cantiere delle Marche, rafforzando la presenza italiana nella proprietà del cantiere navale di Ancona. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Poggi & Associati.

24.Riorganizzazione dell’azionariato in Quaestio Holding. Nel corso dell’operazione si è assistito all’ingresso di nuove fondazioni quali azioniste e a una significativa redistribuzione delle partecipazioni. Fondazione Cariplo e Fondazione Cassa dei Risparmi di Forlì hanno aumentato la propria presenza nella società, mentre Fondazione di Sardegna, Fondazione Cariparma e Fondazione Cassa di Risparmio di Bolzano sono entrate come nuovi soci. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Arendt & Medernach, PedersoliGattai.

25.Lucart acquisisce il 70% di Cartindustria Eurocarta dalla Famiglia Agati. La multinazionale attiva nel settore della carta, e parte del portafoglio di Azzurra Capital, ha acquisito una partecipazione di controllo di Cartindustria Eurocarta rafforzando la posizione nel mercato chiave dell’Away From Home. La target è specializzata nella trasformazione di prodotti tissue destinati al mercato professionale e vanta una presenza consolidata in Italia e Francia. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Andersen, Chiomenti, Tombari D’Angelo e Associati.

26.Investimento del Fondo Primo Health in MT Ortho. Primo Capital sgr, attraverso il fondo Primo Health, ha effettuato il suo primo investimento entrando nel capitale sociale di MT Ortho S.r.l., società italiana attiva nella progettazione, produzione e commercializzazione di dispositivi impiantabili innovativi per la neurochirurgia vertebrale, ortopedia e chirurgia ricostruttiva maxillo-facciale. Studi Legali/Advisor Coinvolti: DLA Piper, Grant Thorton, Pavia e Ansaldo, T8P, Myra Medical, TAUW.

27.Il gruppo statunitense Davis-Standard acquisisce FB Balzanelli. La società italiana specializzata nella progettazione e produzione di avvolgitori automatici e semiautomatici destinati al mercato globale di tubi e condotte, passa sotto il controllo di Davis-Standard, già portfolio company della società di private equity newyorkese Gamut Capital Management. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Deloitte, Norton Rose Fulbright.

28.IGI Private Equity acquisisce il controllo di Faccin. IGI Private Equity, affiancata da Equiter in qualità di co-investitore, ha acquisito il controllo di Faccin, società attiva nella progettazione e produzione di macchine per la deformazione dei metalli. L’operazione è avvenuta attraverso l’acquisto delle quote detenute sia da Consilium SGR sia dai membri della famiglia fondatrice. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Ashurst, Chiomenti, Gianni & Origoni, Giovannelli e Associati Studio Legale, L&B Partners, Molinari Studio Legale, Deutsche Bank, BPER Banca, Banca Ifis.

29.Guala Closures sigla due acquisizioni in Kenya e Austria. L’azienda ha acquisito il Gruppo Metal Crowns in Kenya, principale produttore dell’Africa orientale di tappi a corona e chiusure in plastica per il settore dell’imbottigliamento. In Austria ha perfezionato l’acquisizione del 100% del capitale sociale di Kunststoffwerk Kremsmünster GmbH, società leader nella produzione di chiusure in plastica e dispositivi di dosaggio di precisione dedicati ai mercati farmaceutico e nutraceutico. Studi Legali/Advisor Coinvolti: ALN, Chiomenti, Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Wolf Theiss.

30.Omega Pharma acquisisce Cieffe Derma. Controllata di 21 Invest, Omega Pharma ha completato l’acquisizione di Cieffe Derma, azienda attiva nello sviluppo e commercializzazione di dermocosmetici e integratori alimentari, con particolare attenzione ai settori dermatologico e ginecologico. L’operazione vede come venditori Azimut Libera Impresa SGR, parte del Gruppo Azimut, e la famiglia imprenditrice fondatrice di Cieffe Derma. Studi Legali/Advisor Coinvolti: FIVERS Studio Legale e Tributario, Hogan Lovells, PedersoliGattai, Russo De Rosa Associati

Le principali operazioni comunicate sul mercato finanziario

1.Leonardo sottoscrive nuova linea di credito revolving ESG-linked da 1,8 miliardi. La ESG-linked Revolving Credit Facility sottoscritta è di importo pari a € 1,8 miliardi ed ha una durata di 5 anni. La nuova linea di credito sostituisce la ESG-linked Revolving Credit Facility esistente, riducendo del 30% il margine ed estendendo la durata fino al 2030. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Clifford Chance, Legance, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., Banco BPM, Banco Santander S.A, Bank of America, BNP Paribas, BNL, BPER Banca, CaixaBank, Commerzbank, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo, Société Générale, UniCredit.

2.Verdalia Bioenergy ottiene un finanziamento da 671 milioni. Si tratta di uno dei più rilevanti nel settore europeo del biometano e il primo finanziamento infrastrutturale corporate per una società prevalentemente greenfield. Verdalia Bioenergy è sostenuta dal fondo infrastrutturale di Goldman Sachs Alternatives e utilizzerà il capitale per acquisire e sviluppare portafogli di produzione di biometano in Spagna e Italia, con una capacità combinata superiore a 3 TWh all’anno, equivalente al consumo annuale di circa un milione di famiglie. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Ashurst, Latham & Watkins, ING, Société Générale, UniCredit, BBVA, SMBC, Santander, Sabadell.

3.Finanziamento da 400 milioni per Younited con nuova linea di credito warehouse. Younited, società fintech francese specializzata in prestiti personali e credito, ha ottenuto una linea di credito warehouse del valore di 400 milioni di euro da Citi. L’operazione prevede che il finanziamento sia garantito da un portafoglio diversificato di prestiti al consumo originati in Francia e in Italia, consentendo a Younited di rafforzare la propria posizione finanziaria e di diversificare le fonti di approvvigionamento di capitale. Studi Legali/Advisor Coinvolti: A&O Shearman, Clifford Chance, Citi.

4.Green loan di 100 milioni al Gruppo CAP concesso da Bei. L’accordo mira a sostenere la modernizzazione delle infrastrutture idriche e di trattamento delle acque reflue nella Città metropolitana di Milano e in diverse province della Lombardia, a beneficio di 154 comuni e oltre 2,4 milioni di abitanti. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Osborne Clarke.

5.Bluefield Revive Italia ottiene finanziamento green da 115 milioni. La società controllata da Bluefield Partners e Arcano Partners Group ha perfezionato un finanziamento qualificato come Green Loan per un importo complessivo di 115 milioni di euro. L’operazione, strutturata su base Project Finance di tipo no-recourse e articolata su più linee di credito, ha obiettivo di ottimizzare la struttura finanziaria della società mediante il rifinanziamento di debito esistente, oltre a fornire nuove risorse per completare il piano di revamping e repowering degli impianti esistenti. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Legance, PedersoliGattai, Banco BPM, CaixaBank, Bayerische Landesbank, Bankinter.

6.Finanziamento da 130 milioni per Salumifici Granterre. Le risorse di tali finanziamenti sono funzionali alla rimodulazione di una porzione dell’indebitamento finanziario esistente di Salumifici Granterre e della controllata Parmacotto, nonché all’ottenimento di nuove risorse finanziarie a supporto del business plan del gruppo. Studi Legali/Advisor Coinvolti: PedersoliGattai, Prof. Avv. Ettore Rocchi, Crédit Agricole Italia, Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banca Monte dei Paschi di Siena, Banco Bpm, Bper Banca, Cassa Depositi e Prestiti, Cassa di Risparmio di Bolzano.

7.170 milioni a USCO ITR per l’acquisizione di Payload Industries. Perfezionato un finanziamento volto a sostenere l’acquisizione del 100% di Payload Industries Pty Ltd da parte del gruppo USCO ITR, attivo nella produzione e distribuzione di parti di ricambio aftermarket per macchine movimento terra e fornitore di componenti OEM. L’operazione ha coinvolto anche la controllata australiana ITR Schlam Pty e una parte del finanziamento è stata garantita da SACE. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Baker & McKenzie, DLA Piper, Hogan Lovells, BNP Paribas.

8.A Unicoop Etruria 87 milioni a sostegno del nuovo piano industriale. L’operazione ha come obiettivo lo sviluppo strategico della rete vendita, il rafforzamento della proposition commerciale e un piano di investimenti focalizzato sul miglioramento della marginalità, a seguito dell’aggregazione tra Unicoop Tirreno e Coop Centro Italia. L’azienda è stata supportata nell’implementazione del piano da un pool di 14 finanziatori e da SACE tramite la Garanzia “Rilievo Strategico”. Studi Legali/Advisor Coinvolti: BLF Studio legale, Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, KPMG, Monte dei Paschi di Siena, CDP, Intesa Sanpaolo, Banco BPM, BPER Banca, UniCredit, Banco di Desio e della Brianza, Banca Progetto, Deutsche Bank, Banca Ifis, Blu Banca, Mediocredito Centrale - Banca del Mezzogiorno, Banca del Fucino, Castagneto Banca 1910 – Credito Cooperativo.

9.Finanziamento da 60 milioni per l’investimento immobiliare in Via Verri a Milano. Nell’ambito di una rilevante operazione immobiliare nel “quadrilatero della Moda” a Milano, è stato finalizzato un finanziamento a favore del FIA Italian Opportunities Fund I, gestito da Castello SGR S.p.A., in relazione all’investimento di Oak Hill Capital Partners e Invel Real Estate Partners Limited nel complesso di Via Verri 5, edificio che ospita noti marchi del settore fashion come Missoni e Manolo Blahnik. Studi Legali/Advisor Coinvolti: A&O Shearman, BSP - Bonn Steichen & Partners, Legance, Osborne Clarke, National Bank of Greece (Cyprus), Situs Asset Management Limited.

10.Finanziamento club deal a Tenute Piccini. La storica azienda vinicola di Siena Tenute Piccini 1882 ha finalizzato una complessa operazione di finanziamento su base club deal con il coinvolgimento di tre istituti. Il finanziamento è volto a sostenere la crescita e lo sviluppo di nuove iniziative per l’azienda. Studi Legali/Advisor Coinvolti: GA - Grimaldi Alliance, Laroma Jezzi and Partners, Global Consulting STP, Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi di Siena, Cassa Depositi e Prestiti.

Le operazioni di equity capital markets

1.Mps acquisisce la maggioranza di Mediobanca con un’operazione da 16,5 miliardi. Mps ha portato a termine con successo l’offerta pubblica di acquisto e scambio volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie di Mediobanca, rilevando una partecipazione pari all’86,3%. L’integrazione punta a offrire una gamma ancora più ampia di prodotti e servizi rivolti a famiglie, imprese e territori, generando una nuova forza competitiva nel mercato nazionale. Delfin, holding della Famiglia Del Vecchio, ha ottenuto da Bce e Banca d’Italia l’autorizzazione ad acquistare, per effetto della propria adesione all’offerta, una partecipazione in MPS (e nelle società vigilate da questa controllate in Italia e all’estero) entro il limite del 19,9% del capitale sociale. A conclusione dell’operazione, Delfin si trova oggi ad essere uno dei principali azionisti della nuova realtà bancaria. Studi Legali/Advisor Coinvolti: BonelliErede, Gianni & Origoni, White & Case.

2.Take-private da parte di H.I.G. Capital su Ala per il delisting da Piazza Affari. Completata l’operazione finalizzata al delisting di ALA, società leader nella logistica integrata per i settori aeronautico e aerospaziale, civile e difesa, con l’acquisizione della partecipazione di controllo in ALA da parte di una affiliata di H.I.G. Capital. L’operazione ha comportato il passaggio di controllo da AIP Italia, che ha reinvestito parte dei proventi della vendita, e l’acquisto delle quote detenute da First Capital e Smart Capital. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Facchini Rossi Michelutti, Gianni & Origoni, Herbert Smith Freehills Kramer, Latham & Watkins, PedersoliGattai, Studio Legale Boccia & del Giudice.

3.Xenon AIFM lancia OPA su Eles Semiconductor Equipment. Xenon AIFM, quale socio gestore di Xenon Private Equity VIII Sca Sicav-Raif, ha promosso un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria concorrente sulle azioni ordinarie e sui warrant di Eles Semiconductor Equipment. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Gitti and Partners.

4.ETS – Engineering e Technical Services debutta su Euronext Growth Milan. Ets sbarca a Piazza Affari con una capitalizzazione di 24 milioni di euro grazie a una operazione realizzata mediante un aumento di capitale riservato in misura prevalente a investitori istituzionali italiani ed esteri. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Gianni & Origoni, Banca Profilo, Ambromobiliare, Bdo Italia, Metriks AI Società Benefit.

5.Fidelity debutta su ETFplus con due nuovi Etf azionari attivi su titoli statunitensi. Fidelity International ha avviato il processo di quotazione sul mercato ETFplus di Borsa Italiana per due nuovi comparti azionari attivi: Fidelity US Fundamental Small-Mid Cap UCITS ETF e Fidelity US Fundamental Large Cap Core UCITS ETF. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Dentons.

Le operazoni di debt capital markets

1.Eni rinnova il programma EMTN da 20 miliardi. Completato il rinnovo del programma di emissione Euro Medium Term Note Programme, dedicato al collocamento di note con scadenza superiore a 12 mesi. Il programma prevede inoltre la possibilità di quotazione sulla Borsa del Lussemburgo, essendo stato passaportato anche in Lussemburgo. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Clifford Chance, Linklaters, Simmons & Simmons, Banco Santander, Barclays Bank, Citigroup, Crédit Agricole CIB Deutsche Bank, Goldman Sachs, Intesa Sanpaolo, J.P. Morgan, Morgan Stanley & Co., UniCredit Bank.

2.Fsi aggiorna programma Emtn e include titoli dematerializzati di legge inglese. Ferrovie dello Stato Italiane ha proceduto all’aggiornamento del proprio Programma Euro Medium Term Note, destinato esclusivamente a investitori istituzionali e quotato presso la Borsa valori di Dublino. Il plafond totale del programma è pari a 12 miliardi di euro. La nuova versione del programma introduce la possibilità di emissione di titoli dematerializzati, disciplinati dalla legge inglese, rappresentando una soluzione innovativa nel panorama italiano. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Clifford Chance, Dentons, Credit Agricole CACIB, Deutsche Bank, JP Morgan, UniCredit Bank.

3.Sesta emissione Btp Valore raccoglie oltre 16,5 miliardi. Il nuovo titolo emesso dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, con scadenza 28 ottobre 2032 e godimento 28 ottobre 2025, prevede cedole trimestrali crescenti nel tempo, secondo un meccanismo “step-up” di 3+2+2 anni. L’iniziativa mira a diversificare strumenti e modalità di investimento per supportare il debito pubblico nazionale su base stabile e trasparente. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Clifford Chance, Dentons, Banca Sella, Banco BPM, Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi di Siena, Unicredit.

4.Enel colloca con successo yankee bond da 4,5 miliardi di dollari. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Hogan Lovells, White & Case, BNP Paribas, Bank of America, Citigroup, Crédit Agricole, Goldman Sachs, HSBC, IMI – Intesa Sanpaolo, J.P. Morgan Securities LLC, Mizuho, Morgan Stanley, Société Générale, Wells Fargo.

5.Cdp conclude emissione di Yankee bond da 1,5 miliardi di dollari. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Chiomenti, Clifford Chance, Milbank LLP, Morgan Stanley, BofA Securities, Crédit Agricole CIB, Citigroup, Goldman Sachs, HSBC, IMI – Intesa Sanpaolo, J.P. Morgan.

6.Rifinanziamento da 1,5 miliardi per Gruppo San Donato. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Bird & Bird, BonelliErede, Linklaters, White & Case, BNP Paribas, UniCredit, Intesa Sanpaolo, Banca Akros, BPER CIB, Rothschild & Co, GK Investment Holding.

7.Banco Bpm lancia primo European Green Bond da 500 milioni. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Ashurst, Clifford Chance, White & Case, Banca Akros, Commerzbank, Crédit Agricole CIB, IMI – Intesa Sanpaolo, J.P. Morgan, NatWest Market, Societe Generale.

8.Inwit finalizza emissione di sustainability-linked bond da 850 milioni. Studi Legali/Advisor Coinvolti: A&O Shearman, Linklaters, Banca Akros, BBVA, BNP Paribas, BofA Securities, Crédit Agricole CIB, IMI – Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Morgan Stanley, SMBC, UniCredit Bank.

9.Astm lancia emissione obbligazionaria sostenibile da 500 milioni. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Legance, White & Case, Banca Akros, BNP Paribas, CaixaBank, Crédit Agricole CIB, IMI-Intesa Sanpaolo, J.P. Morgan, Mediobanca, Morgan Stanley, Santander, Société Générale, UBS, UniCredit.

10.Generali colloca il suo primo bond perpetuo Restricted Tier 1 da 500 milioni. Studi Legali/Advisor Coinvolti: Clifford Chance, CRCCD - Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners, Deutsche Bank, BNP Paribas, BofA Securities, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, Mediobanca, Santander, UniCredit.

11.Mundys colloca sustainability-linked bond da 500 milioni. Studi Legali/Advisor Coinvolti: A&O Shearman, Legance, BNP Paribas, BofA Securities, Crédit Agricole, Banca Akros, Barclays, IMI-Intesa Sanpaolo, Mediobanca, RBC Capital Markets, UniCredit, BPER CIB, J.P. Morgan, SMBC, Société Générale. (riproduzione riservata)

*Direttore responsabile di Global Legal Chronicle, Co-founder di More Legal