Fusioni, acquisizioni, capital markets: ecco i deal più importanti di giugno 2025. Gli studi legali e i professionisti coinvolti

Dalle operazioni di m&a a quelle di equity e debt capital market fino al mercato finanziario, anche il sesto mese dell’anno ha visto la chiusura di diversi deal. Ecco la panoramica delle operazioni più interessanti comunicate a giugno insieme agli studi legali, i commercialisti e gli advisor coinvolti.

Principali deal di corporate m&a

Il mese di giugno 2025 si è distinto per un’intensa attività nel panorama M&A italiano, confermando il fascino di settori come energia, tecnologia, moda e automotive. In un contesto internazionale ancora segnato da volatilità e un generale calo nel numero delle operazioni, l’Italia fa registrare una tenuta sorprendente grazie a operazioni di rilievo, partnership strategiche e una presenza sempre più marcata di fondi internazionali. Se da un lato i volumi delle transazioni restano leggermente inferiori ai picchi della golden era pre-pandemica, il valore aggregato delle principali operazioni di giugno si mantiene elevato, con deal che spaziano dai grandi miliardi dell’energia alla crescita del mid-market manifatturiero e digitale.

Le medie dimensioni continuano a trainare la dinamicità: grande fermento in comparti come energia rinnovabile, It, fashion, beni di consumo e automotive, dove private equity e club deal famigliari si affiancano ai grandi investitori.

Una nota di rilievo arriva anche dall’espansione internazionale delle PMI grazie alle acquisizioni strategiche, mentre non mancano operazioni a forte impatto occupazionale e territoriale che vedono protagonisti fondi di investimento, società di gestione, banche e agenzie pubbliche per lo sviluppo. Il ruolo degli advisor e dei consulenti, legali e finanziari, resta centrale nella definizione delle strutture e nella valorizzazione delle filiere, così come nella gestione della complessità regolatoria e fiscale.

1. Allison acquisisce business off-highway di Dana Inc.

Dana Incorporated ha siglato un accordo definitivo per la vendita della propria attività Off-Highway ad Allison Transmission Holdings per un controvalore di 2,7 miliardi di dollari (circa 2,5 miliardi di euro). La divisione, ceduta a un multiplo di circa 7 volte l’ebitda atteso 2025, include asset strategici e know-how di primo piano a livello industriale. Nell’operazione, Allison è stata assistita da Lefosse e Latham & Watkins, mentre Dana si è avvalsa di EY Studio Legale Tributario, Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison, e Goldman Sachs & Morgan Stanley come financial advisors.

2. Ares rileva il 20% di Plenitude da Eni per 2 miliardi di euro

Eni ha ceduto il 20% della controllata Plenitude ai fondi di Ares Management, attribuendo alla società energetica un equity value di 10 miliardi e oltre 12 miliardi di enterprise value. L’accordo strategico punta a favorire la crescita internazionale della divisione, particolarmente attiva nella transizione energetica e nella produzione di energia rinnovabile. Chiomenti e Latham & Watkins hanno assistito Ares Management con team internazionali, mentre PedersoliGattai ha seguito Eni ed Eni Plenitude.

3. Traton financial services acquisisce la divisione Man di Volkswagen

Traton Financial Services ha completato l’acquisizione della divisione italiana di servizi finanziari per i veicoli MAN dal polo Volkswagen Financial Services e Volkswagen Bank, in un articolato progetto che coinvolge 14 mercati. L’operazione consente a Traton di consolidare e integrare i servizi finanziari destinati ai marchi del gruppo. Linklaters ha assistito Traton Financial Services, mentre BonelliErede ha rappresentato Volkswagen Financial Services e Volkswagen Bank.

4. Masco group rafforza la presenza negli Stati Uniti acquisendo Techniserv

Il gruppo europeo Masco, controllato da Ardian, ha acquisito la statunitense Techniserv, società specializzata in impianti biotecnologici e bioreattori. L’integrazione garantirà continuità operativa e permetterà a Masco di espandere la presenza negli USA, rafforzando la competitività nei processi biofarmaceutici. Masco Group si è avvalsa del supporto di Clifford Chance, PedersoliGattai, Weil, Gotshal & Manges, Gitti and Partners e Rsm Us Llp.

5. Sofidel acquisisce gli asset di Royal Paper dopo l'asta fallimentare

Sofidel America Corp. ha acquisito quasi tutti gli asset di Royal Interco, consolidando il proprio posizionamento in Nord America, tramite una procedura fallimentare Chapter 11. L’acquisizione segue un’esecuzione rapida tra firma dell’accordo, aggiudicazione e passaggio autorizzativo presso il Tribunale Fallimentare degli Stati Uniti. Cleary Gottlieb ha assistito Sofidel America Corp. in ogni fase dell’operazione.

6. Mutares acquisisce Continental Brakes Italy dal gruppo Continental

Mutares Se & Co. KGaA ha siglato un accordo vincolante per l’acquisizione della totalità delle quote di Continental Brakes Italy, compreso il sito produttivo e R&D di Cairo Montenotte. L’operazione rafforza il segmento automotive & mobility per Mutares, che acquisisce impianti, dipendenti e attività strategiche. IPG Law Firm e White & Case hanno rappresentato Mutares, mentre K&L Gates ha assistito Continental.

7. Borletti Group e Quadrivio & Pambianco acquisiscono il 100% di Twinset

Attraverso il fondo Lifestyle Fund II, Borletti Group e Quadrivio & Pambianco hanno acquisito interamente Twinset, storico marchio del fashion italiano. L’operazione mira al consolidamento internazionale del brand e al rafforzamento della governance con una divisione paritetica delle quote. Legance – Avvocati Associati ha svolto il ruolo di consulente legale dei compratori, con il supporto di PedersoliGattai (banche finanziatrici), Dentons (finanziatore mezzanino), e Latham & Watkins (venditori).

8. Andritz acquisisce il gruppo Salico: accordo vincolante raggiunto

Il gruppo tecnologico internazionale Andritz ha firmato l’acquisizione del gruppo Salico, attivo nella lavorazione metalli con sedi in diversi paesi. L’operazione permette ad Andritz di ampliare la gamma di offerta e la presenza internazionale nei servizi di finitura per acciaio e alluminio. Gli aspetti legali sono stati seguiti da Adacta Tax & Legal e PKF Attest Legal y Fiscal.

9. Qcp acquisisce Arexons da Petronas Lubricants Italy

Il fondo Qcp Quantum Capital Partners ha rilevato il 100% di Arexons, player leader nella cura e manutenzione auto, permettendo a Qcp di rafforzarsi nel mercato europeo con una realtà dall'ampia rete commerciale e portafoglio prodotti consolidato. Giovannelli e Associati ha assistito Qcp; Eversheds Sutherland ha rappresentato Petronas Lubricants Italy.

10. Accenture acquisisce le attività integrated product support di Sipal

Accenture ha annunciato l'acquisizione delle attività di Integrated Product Support (IPS) di Sipal S.p.A., potenziando la piattaforma Industry X nei segmenti aerospace e difesa e integrando circa 250 professionisti in Italia. Sipal è stata assistita da BDO Law e Salonia e Associati per gli aspetti legali e giuslavoristici.

11. Euroseta e Invitalia rilevano Conbipel per il rilancio del marchio storico

Euroseta, in partnership con Invitalia (Fondo Salvaguardia Imprese), ha acquisito il ramo d’azienda Conbipel, inclusi marchio, sedi, punti vendita e forza lavoro. L'intesa prevede la riapertura della maggior parte dei negozi e l'accollo dei debiti maturati verso i dipendenti. Carbonetti e Associati ha assistito Invitalia, Giovanardi Studio Legale ha supportato Btx Italian Retail and Brands Spa (venditrice) e Ambrosetti Studio Legale il gruppo Euroseta.

12. Haoxin Group acquisisce una quota di maggioranza in Officine Vica

Il gruppo cinese Haoxin ha firmato un accordo per acquistare la maggioranza di Officine Vica tramite aumento di capitale, con l'obiettivo di crescita e innovazione nel settore delle componenti industriali. Haoxin Group è stata assistita da Eversheds Sutherland e King & Wood Mallesons, Officine Vica da Studio Legale Crzm.

13. Itelyum acquisisce Holding Gestione Ambiente S.p.A. e rafforza la propria leadership nel trattamento dei rifiuti

Itelyum ha finalizzato l’acquisizione di Holding Gestione Ambiente S.p.A. e delle sue controllate, rafforzando il presidio nelle soluzioni per gestione e trattamento dei rifiuti liquidi e delle acque industriali. Osborne Clarke è stato advisor legale di Itelyum.

14. Conceria Pasubio acquisisce Conceria Antiba dalla famiglia Balducci

Con un doppio deal finanziato tramite equity e debito, Conceria Pasubio si espande nel segmento fashion di alta gamma, acquisendo Antiba, fornitore di pelletteria per i grandi marchi del lusso, e Sk!n. Latham & Watkins ha assistito Conceria Pasubio; Kpmg e Studio Rapi la famiglia Balducci e gli altri soci cedenti.

15. Assist Digital acquisisce la maggioranza di Hyntelo

Assist Digital, società di customer experience e dati, ha acquisito la quota di maggioranza nella società Hyntelo, rafforzando la propria offerta di servizi di data science e intelligenza artificiale soprattutto nel settore pharma e servizi finanziari. L’operazione ha visto coinvolti Giovannelli e Associati e PedersoliGattai (per il finanziamento), Gianni & Origoni (soci venditori), Dentons (pool finanziatori), White & Case e Ashurst.

16. Prada entra nel capitale di Rino Mastrotto Group con conferimento e investimento cash

Prada ha siglato un accordo per entrare con una quota di minoranza nel capitale del gruppo Rino Mastrotto, conferendo partecipazioni in società conciarie e investendo direttamente liquide risorse, per rafforzare la filiera di materiali di alta gamma. Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Chiomenti e i legali interni di Prada hanno seguito l’operazione.

17. Axel Johnson International acquisisce Fimo

Il gruppo industriale svedese Axel Johnson International ha acquisito Fimo, società italiana specializzata nella distribuzione di componenti meccanici per l’industria, con l’obiettivo di rafforzare la divisione Power Transmission Solutions. White & Case ed EY hanno supportato Axel Johnson, mentre Studio Legale Salardi ha assistito la parte venditrice.

18. Dgs acquisisce A.I.Gen. dal fondo Xenon Small Cap

Dgs, controllata da Icg, ha completato l’acquisizione di A.I.Gen., polo di eccellenza nell’intelligenza artificiale, dati e geomarketing, ampliando il portafoglio competenze e clienti nel settore IT e sicurezza digitale. DGS è stata affiancata da PedersoliGattai e Simmons & Simmons, Xenon Small Cap da Ashurst e LMS Studio Legale; Deloitte Financial Advisory e STS Deloitte hanno curato le due diligence.

19. Archiva Group acquisisce Ddm Technology e Ddm Solutions

Archiva Group, società controllata dal fondo Progressio, ha acquisito integralmente Ddm Technology e la controllata Ddm Solutions, ampliando la presenza nel settore delle soluzioni digitali. Lo studio legale BonelliErede ha assistito Archiva Group, mentre Alpeggiani Avvocati Associati i venditori.

20. Almaviva Santé acquisisce la Casa di cura Villa Letizia e Villa Dorotea

Il gruppo francese Almaviva Santé è entrato nel mercato italiano con l’acquisizione della Casa di cura Villa Letizia e della struttura Villa Dorotea, storici presidi sanitari abruzzesi, segnando una svolta epocale per la sanità privata locale. Nell’operazione lo studio BonelliErede ha assistito Almaviva Santé in tutti gli aspetti dell’operazione.

Le operazioni di giugno 2025 tra nuovi finanziamenti, acquisizioni e rilanci strategici.

Giugno 2025 ha segnato un mese particolarmente vivace per il panorama della finanza e degli investimenti in Italia, con operazioni di alto profilo che hanno spaziato dai maxifinanziamenti plurimiliardari alle acquisizioni di brand storici. Le transazioni hanno coinvolto grandi gruppi internazionali, fondi di private equity, player industriali e realtà del settore bancario, delineando uno scenario di consolidamento, innovazione e rilancio.

Overview delle principali operazioni comunicate sul mercato finanziario

1. Nuovo finanziamento revolving da 4,5 miliardi di dollari per Carnival Corporation

Carnival Corporation & plc ha concluso l’organizzazione di una nuova linea di credito revolving multi-valuta, dal valore complessivo di 4,5 miliardi di dollari, destinata a sostenere la liquidità del gruppo e con scadenza a giugno 2030. Il prestito, che sostituisce la precedente linea di Carnival Holdings (Bermuda) II Limited con un aumento del 50%, include anche una clausola per ulteriori 1 miliardo di dollari di impegni opzionali (accordion feature) e condizioni finanziarie più favorevoli. Sul fronte legale hanno operato Norton Rose Fulbright per Carnival (diritto italiano), Cba Studio Legale e Tributario, Simpson Thacher & Bartlett per Jp Morgan, che agisce anche come agente amministrativo e coordinatore del sindacato bancario globale.

2.Cartolarizzazione da 1 miliardo di euro per Stellantis Financial Services Italia

Stellantis Financial Services Italia ha finalizzato una nuova operazione di cartolarizzazione di crediti derivanti da finanziamenti all’acquisto di autoveicoli, erogati ai clienti del gruppo, per circa 1 miliardo di euro. L’operazione, perfezionata secondo la regolamentazione europea Sts, prevede l’emissione di titoli suddivisi in varie classi, quotati sulla Borsa del Lussemburgo e oggetto di rating Dbrs e Fitch. Sul deal, Jones Day ha assistito Stellantis Financial Services Italia come drafting counsel e Chiomenti ha agito come review counsel per Banco Santander (Arranger) e i Joint Lead Managers.

3.Green One ottiene un finanziamento da 208 milioni di Deutsche Bank per 10 impianti di biometano in Italia

Deutsche Bank ha erogato un finanziamento da 208 milioni di euro alla joint venture Green One (tra BTS DevCo ed Eiffel Gaz Vert) per la realizzazione di dieci nuovi impianti di biometano in Italia. L’operazione comprende componenti di hedging e contratti in diritto italiano e inglese; risponde alla volontà di accelerare la transizione energetica nazionale verso il biometano. Lo studio Ashurst ha assistito Deutsche Bank, mentre Green One si è affidata allo Studio Legale Volpe, a TLT LLP (per il diritto inglese) e allo Studio Trotter per gli aspetti fiscali.

4.Finanziamento da 215 milioni di euro a Greenthesis per investimenti e rifinanziamento

Greenthesis, attiva nella gestione integrata del ciclo dei rifiuti, ha ottenuto un finanziamento a medio-lungo termine di 215 milioni di euro per nuovi investimenti industriali e il rifinanziamento dell’indebitamento esistente. L’operazione sostiene la crescita della società nel settore della sostenibilità e dell’economia circolare. Natixis S.A. e Intesa Sanpaolo hanno agito come Underwriters, Mandated Lead Arrangers & Bookrunners. Ashurst ha seguito le banche finanziatrici, mentre Chiomenti ha assistito Greenthesis.

5.Finanziamento green da 150 milioni di euro per Acqua Novara.Vco con il supporto della Bei e garanzia Sace

Acqua Novara.VCO ha sottoscritto il suo primo green loan, da 150 milioni di euro con la BEI, destinato al piano investimenti 2025-2030 sulle infrastrutture idriche piemontesi. Due terzi dell’importo sono coperti dalla garanzia Sace Archimede e un terzo dal programma InvestEU dell’Ue. La società è stata assistita da BonelliErede, la Bei da Ashurst; UniCredit ha partecipato come banca esistente nella condivisione dei documenti di garanzia.

6.Via al maxi-progetto da 100 milioni per l’elettrificazione di 250 autobus a Roma

È stato avviato a Roma un piano da 100 milioni di euro per elettrificare oltre 250 autobus pubblici, con 100 punti di ricarica alimentati da energia rinnovabile certificata. Il finanziamento è stato garantito da Bayerische Landesbank e Banco Bpm, con garanzia Sace e Aletti Fiduciaria come escrow agent. Chiomenti ha assistito E-GAP (azienda promotrice del progetto), mentre Green Horse Advisory e Fivers hanno affiancato le banche finanziatrici.

7.Unidata ottiene finanziamento garantito da Sace per supportare la crescita

Unidata ha ottenuto un finanziamento (valore non divulgato) dal pool bancario UniCredit, Intesa Sanpaolo, Bnl e Cassa Depositi e Prestiti, supportato dalla Garanzia Sace Growth. L’operazione rafforza la struttura finanziaria della società Ict e si affianca a una riorganizzazione delle fonti di finanziamento, inclusa la modifica di un prestito obbligazionario. Chiomenti ha assistito Unidata, mentre Grimaldi Alliance ha affiancato le banche coinvolte e Intesa Sanpaolo per le modifiche agli accordi obbligazionari.

8.Banco Bpm finanzia fondo immobiliare Sardinia Health & Research con 45 milioni di euro

Banco Bpm ha concesso 45 milioni di euro al fondo Sardinia Health & Research gestito da Silver Fir Capital Sgr, per il rifinanziamento di costi già sostenuti in relazione agli immobili del Mater Olbia Hospital e un terreno adiacente di oltre 30 ettari. Obiettivo: valorizzare gli asset immobiliari legati alla sanità senza modifiche nella governance. L’operazione è stata strutturata con il supporto di Cba per Banco Bpm e Chiomenti per Silver Fir Capital sgr.

9.Finanziamento a Le Sereno Lago Di Como, iconico hotel di lusso affiliato a Ksl

Deutsche Bank Ag ha concesso un finanziamento a Le Sereno Lago di Como S.r.l., società proprietaria dell’hotel Il Sereno, per consolidare la posizione dell’hotel tra le eccellenze del settore. Contestualmente è stato gestito il re-financing con uscita del precedente lender Cheyne Capital Management LLP. Clifford Chance ha assistito Deutsche Bank Ag, Hogan Lovells il gruppo Ksl Capital Partners e A&O Shearman il finanziatore uscente Cheyne Capital.

10.Finanziamento da 24 milioni di euro per il piano di sviluppo di Montalese

Montalese, nota per i brand Perdormire e San Lorenzo Home, ha ottenuto un finanziamento da 24 milioni di euro da illimity bank e dal Fondo AZIMUT Eltif Private Debt – Capital Solutions per sostenere il piano strategico 2026-2029 e lo sviluppo retail. Lo studio A&O Shearman ha assistito i finanziatori, Chiomenti la società Montalese.

11.Gruppo Bardelli ottiene nuova finanza e rimborsa anticipatamente il debito

Il Gruppo Bardelli, specializzato in ceramiche di alta gamma, ha concluso l’anticipo del rimborso del debito residuo ex art. 182-bis L.F. tramite una nuova linea di finanziamento a medio-lungo termine di Solution Bank. L’operazione segna la chiusura della ristrutturazione e sostiene nuovi progetti di crescita. Ashurst e Deloitte hanno seguito il gruppo Bardelli come deal counsel e advisor finanziario; Chiomenti ha agito per Solution Bank.

Equity Capital Markets: giugno da record tra aumenti di capitale, Abb e ipo

Nel mese di giugno 2025 il mercato italiano dell’Equity Capital Markets ha registrato un’intensa attività, con operazioni che hanno coinvolto società quotate di primo piano, investitori istituzionali internazionali e importanti studi legali e advisor. Le operazioni hanno spaziato da aumenti di capitale a collocamenti accelerati, scrip dividend e debutti su Euronext, testimoniando la vitalità e la fiducia degli operatori nel mercato domestico. Complessivamente, il mese ha visto operazioni per un controvalore superiore a 4 miliardi di euro, con Italgas e Gamma Intermediate (Lottomatica) che da sole hanno generato oltre 3 miliardi. Si conferma centrale il ricorso all’accelerated bookbuilding (Abb), impiegato in più della metà delle operazioni rilevate, come strumento rapido per la raccolta di capitali da parte di azionisti di riferimento o per il rafforzamento del flottante.

1. Italgas avvia aumento di capitale da oltre 1 miliardo

Descrizione: Italgas ha avviato un aumento di capitale record da 1,02 miliardi di euro, con sottoscrizione garantita fino a 755 milioni e partecipazione diretta di CDP Reti. L’operazione segue l’acquisizione di 2i Rete Gas.

Studi e advisor: Legance, Foglia & Partners, Sullivan & Cromwell per Italgas; Chiomenti e Milbank Llp per i coordinatori; JP Morgan, BofA, Citi, Morgan Stanley, Société Générale e Banca Akros come bookrunner e garanti.

2. Gamma Intermediate cede 53,5 milioni di azioni Lottomatica per 1,2 miliardi

Descrizione: Il fondo Apollo, attraverso Gamma Intermediate, ha ceduto una quota importante di Lottomatica tramite Abb, rafforzando la liquidità del fondo. Studi e advisor: Latham & Watkins per il venditore; tra i bookrunner Barclays, Deutsche Bank, BNP Paribas, Goldman Sachs, JP Morgan, UniCredit, Morgan Stanley, Jefferies e altri.

3. Leonardo lancia il Piano di Azionariato Diffuso 2025–2027 – 250 milioni di euro

Descrizione: Il nuovo piano triennale coinvolge i dipendenti nei paesi chiave (Italia, Uk, Polonia, USA), rafforzando l’allineamento tra capitale umano e strategia aziendale. Studi e advisor: Bird & Bird (Italia, UK, Polonia), Harter Secrest & Emery (Usa); consulenti: Mercer e Sts Deloitte per aspetti strategici e fiscali. Descrizione: Collocamento Abb di 10 milioni di azioni Technoprobe da parte di T-PLUS, aumentando il flottante della società tech. Studi e advisor: Gianni & Origoni per T-Plus; Hogan Lovells per Mediobanca (Sole Bookrunner).

5. Moltiply Group colloca azioni proprie per 44 milioni di euro

Descrizione: Operazione ABB di azioni proprie (2,5% del capitale). Il gruppo, noto per MutuiOnline e Segugio.it, rafforza struttura patrimoniale e liquidità. Studi e advisor: Gianni & Origoni; Equita Sim come Sole Global Coordinator e Sole Bookrunner.

6. Snam cede diritti di opzione Italgas per 35 milioni di euro

Descrizione: Abb per la cessione di oltre 83 milioni di diritti nell’ambito dell’aumento di capitale Italgas. Studi e advisor: Crccd per Snam; Chiomenti per Jp Morgan (Sole Bookrunner).

7. Giocamondo Study debutta su Euronext Growth Milan – 25 milioni di euro

Descrizione: La pmi innovativa attiva nel settore delle vacanze studio per ragazzi debutta sul mercato Egm, con un aumento di capitale e opzione greenshoe.

Studi e advisor: Lca Studio Legale, Bdo Italia, Value Track, Thymos Consulting, Spriano Communication.

8. Azionisti Sys-Dat cedono il 10% – 18,7 milioni di euro

Descrizione: ABB del 10% del capitale Sys-Dat da parte degli azionisti di riferimento. Il gruppo resta sotto controllo familiare con oltre il 54% delle quote.

Studi e advisor: Gianni & Origoni per gli azionisti; Intermonte SIM come Sole Bookrunner.

9. Growens lancia scrip dividend – 5 milioni di euro

Descrizione: Prima operazione italiana di scrip dividend su Euronext Growth. Gli azionisti potevano scegliere tra azioni proprie e cash dividend.

Studi e advisor: Herbert Smith Freehills.

10. Fidia emette Poc da 4 milioni – via libera da Consob

Descrizione: Emissione di prestito obbligazionario convertibile con warrant (Poc). Prima operazione italiana sotto il nuovo regime UE (Listing Act 2024). Studi e advisor: Gianni & Origoni.

Debt Capital Markets: a giugno oltre 50 miliardi tra bond sovrani, corporate, green e cartolarizzazioni

Il mese di giugno 2025 ha segnato un periodo di intensa attività nel mercato dei capitali di debito italiano, con operazioni per un valore aggregato di oltre 50 miliardi di euro. Tra emissioni sovrane, cartolarizzazioni strutturate, collocamenti obbligazionari e strumenti subordinati, le aziende italiane e le istituzioni pubbliche hanno dimostrato una solida capacità di attrarre investitori istituzionali sia domestici che internazionali. A trainare il mercato sono state in particolare le emissioni del Ministero dell’Economia e delle Finanze, le operazioni multi-tranche Esg-linked di Snam, il ritorno al mercato di Unicredit con diverse operazioni corporate, oltre al dinamismo di operatori come Alba Leasing, Inter Media and Communication e Banco Bpm.

1.Mef colloca nuovo Btp a 5 anni e riapre il Btp Green 2037 per 17 miliardi complessivi

Nel giugno 2025 il MEF ha portato a termine una doppia operazione di collocamento: un nuovo BTP a 5 anni (emesso per 12 miliardi) e la riapertura del Btp Green 2037 (altri 5 miliardi). L’emissione ha visto una domanda complessiva che ha superato i 210 miliardi di euro. Il Btp a 5 anni offre un tasso annuo lordo del 2,70%, il Green Bond offre il 4,05%. In campo gli studi Clifford Chance e Dentons per il sindacato di collocamento composto da Banco Santander, Barclays, Bnp Paribas, BofA Securities Europe, Crédit Agricole CIB e Société Générale, con la partecipazione di altri specialisti in titoli di stato.

2.Raccolti 8,8 miliardi nella ventesima emissione del Btp Italia

Giugno ha visto la ventesima emissione del Btp Italia, con una raccolta di quasi 8,8 miliardi di euro in due fasi: prima per il pubblico retail e poi per gli investitori istituzionali. Il titolo, a 7 anni con cedola reale all’1,85%, conferma l’appetito degli italiani per il debito pubblico indicizzato all’inflazione. Simmons & Simmons e Dentons hanno affiancato i Dealers (Intesa Sanpaolo, UniCredit, Banco BPM, Banca Monte dei Paschi e Banca Sella) sia nella fase strutturale che nella compliance dell’operazione.

3.UniCredit emette bond dual tranche da 2 miliardi

UniCredit ha collocato con successo due prestiti obbligazionari Senior (fixed-to-floating e a tasso fisso) per un totale di 2 miliardi di euro destinati agli investitori istituzionali. L’offerta segmentata in due tranche da 1 miliardo ciascuna amplia la base della raccolta a medio-lungo termine del gruppo. L’assistenza legale è stata fornita da A&O Shearman per UniCredit e Clifford Chance per il pool di Joint Lead Manager, tra cui Abn Amro, Bbva, Bnp Paribas, Erste Group, Intesa Sanpaolo, Lbbw, Natixis, NatWest e JP Morgan.

4.Snam conclude emissione yankee bond da 2 miliardi di dollari

Snam debutta con una multi-tranche sustainability-linked bond in dollari USA, la prima del suo genere, del valore di 2 miliardi di dollari. Il bond lega il pricing al raggiungimento di benchmark ambientali e riceve un’accoglienza record (con richieste pari a cinque volte l’offerta). Assistenza curata da Sullivan & Cromwell, Maisto e Associati e PedersoliGattai per Snam; Latham & Watkins e Pirola Pennuto Zei per i joint bookrunners tra cui Barclays Capital, Bnp Paribas, BofA Securities, Citi, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley, Smbc, Société Générale.

5.Cartolarizzazione da 1 miliardo di euro per Stellantis Financial Services Italia

Stellantis Fs Italia porta a termine una cartolarizzazione auto ABS per circa 1 miliardo di euro, conformemente ai criteri STS europei. L’operazione coinvolge diverse classi di titoli e offre nuove soluzioni di finanziamento nel settore automotive. Jones Day ha affiancato Stellantis come drafting counsel, mentre Chiomenti ha assistito l’arranger Banco Santander e i Joint Lead Managers (Banco Santander, Bank of America, Crédit Industriel et Commercial).

6.UniCredit lancia bond retail step-down da 13 anni sul Mot e EuroTLX

UniCredit ha emesso un bond dedicato agli investitori retail, con struttura “step-down”: dal 6% annuo dei primi due anni al 2,5% finale. La durata è di 13 anni con negoziazione diretta su Mot ed EuroTLX. Consulenza legale da parte di A&O Shearman. L’operazione non prevede banche collocatrici o advisor terzi, essendo una negoziazione diretta dell’emittente.

7.UniCredit colloca bond Tier 2 da 1 miliardo di euro

Emissione Tier 2 da 1 miliardo per UniCredit, con durata di 12 anni e cedola al 4,175%. Il titolo è legato a un’opzione di rimborso anticipato. A&O Shearman ha assistito UniCredit per la strutturazione, Clifford Chance per le banche del pool collocatore (Barclays, Hsbc, Ing, Mediobanca, Santander, Société Générale, Td Securities, UniCredit Bank Ag).

8.Alba Leasing conclude cartolarizzazione da oltre 900 milioni di euro

Alba Leasing finalizza una cartolarizzazione STS di crediti da leasing per circa 906 milioni di euro su tre livelli di rischio/rating con listing Euronext. Legance ha assistito Banca Akros e Intesa Sanpaolo come joint arrangers; Jones Day in qualità di review counsel per Alba Leasing.

9.Ferrovie dello Stato emette bond da 400 milioni di euro sottoscritto da Eurofima

FS Italiane colloca 400 milioni tramite un private placement completamente sottoscritto da Eurofima. Il bond, a 15 anni e a tasso variabile, serve a finanziare materiale rotabile per Trenitalia. Assistenza fornita dallo studio BonelliErede all’investitore Eurofima.

10.Banco Bpm lancia emissione Additional Tier 1 da 400 milioni

Banco BPM ha terminato una emissione AT1 da 400 milioni, con una cedola del 6,25% e forte interesse (ordini per 3,2 miliardi). I titoli saranno quotati in Lussemburgo e destinati ad investitori istituzionali. Hanno agito come advisor legali White & Case (per Banco Bpm) e Clifford Chance (per gli istituti finanziari tra cui Morgan Stanley, Barclays, Akros, Crédit Agricole, Bnp Paribas, BofA Securities, Citi).

11.Inter Media and Communication perfeziona US private placement da 350 milioni

Inter Media and Communication, controllata di F.C. Internazionale Milano, ha concluso un private placement di obbligazioni senior secured da 350 milioni con scadenza 2030, destinato a investitori statunitensi. White & Case e PedersoliGattai hanno assistito la società e Oaktree Capital; Legance per i sottoscrittori.

12.Business Integration Partners conclude collocamento obbligazionario privato da 60 milioni

Business Integration Partners ha condotto un collocamento privato di titoli obbligazionari garantiti a 60 milioni, pianificando di destinare i proventi ad acquisizioni ed espansione internazionale. Lo studio Latham & Watkins ha seguito l’emittente come consulente legale.

13.Unidata ottiene finanziamento garantito da Sace per supportare la crescita

Unidata ha ottenuto un finanziamento (importo non reso noto) da un pool di banche (UniCredit, Intesa Sanpaolo, Bnl, Cdp) con garanzia Sace Growth e riorganizzazione delle fonti di funding. Nell’operazione lo studio Chiomenti ha seguito Unidata; Grimaldi Alliance ha supportato il pool e curato la revisione degli accordi con Intesa Sanpaolo.

14.Banor investe 20 milioni nel bond di Conceria Pasubio per l'acquisizione di Conceria Antiba e Skin

Banor, tramite club deal, investe 20 milioni in un bond senior di Conceria Pasubio per sostenere l’acquisizione di Conceria Antiba e SKIN, parte della strategia di crescita della piattaforma Unica. Assistono Cp-Dl Capolino-Perlingieri & Leone e Akerman Llp per Banor.

15.Brazzale Spa emette un minibond da 5,1 milioni sottoscritto da Anthilia Capital Partners sgr

Brazzale, storica azienda lattiero-casearia, ha emesso un minibond a 5,1 milioni, interamente sottoscritto da Anthilia Capital Partners sgr la quarta operazione di questo tipo in due anni per l’azienda. Lo studio Rplt Rp legalitax ha seguito tutti gli aspetti legali sia per l’emittente che per l’investitore. (riproduzione riservata)

*direttore responsabile di Global Legal Chronicle, Co-founder di More Legal