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Citi vende la divisione Private Market Funds al gigante fintech iCapital
Negli ultimi anni iCapital ha acquisito fondi feeder dai colossi della gestione patrimoniale. L’accordo dovrebbe essere concluso entro la fine del secondo trimestre
Citigroup vende una divisione che comprende circa 180 fondi di private credit, private equity, infrastrutture e altri fondi alternativi a iCapital.
L’accordo arriva in un momento in cui le banche stanno cercando di ampliare l’offerta di investimenti alternativi per i clienti più facoltosi, dato il surriscaldamento di quei mercati, e in un momento in cui iCapital, fondata 12 anni fa e guidata da un ex partner di Goldman Sachs, sta diventando sempre più centrale in questo ecosistema.
Cosa prevede la vendita dei fondi feeder
Nell’ambito della vendita, 20 dipendenti di Citi entreranno a far parte di iCapital, con sede a New York, che conta circa 1.800 dipendenti. Le società non hanno voluto specificare i termini dell’accordo né l’ammontare totale delle attività che iCapital acquisirà tramite la piattaforma, denominata Citi Global Alternatives.
iCapital assumerà la gestione operativa e gestionale di questi fondi, mentre Citi continuerà a fungere da consulente per gli investimenti, occupandosi di dare origine e verificare gli investimenti per i clienti della gestione patrimoniale.
Lawrence Calcano, presidente e amministratore delegato di iCapital, ha dichiarato in un’intervista a Barron's che, per i suoi fondi feeder (fondi che investono in altri fondo ndr) , Citi era alla ricerca di «un partner in grado di automatizzare e ridurre i costi per i propri clienti – obiettivo su cui ci concentriamo e ci impegniamo – e di rendere questi prodotti il più possibile attraenti per consulenti e clienti».
I fondi feeder attingono capitale da diversi investitori, convogliandolo verso private equity, hedge fund e altri tipi di investimenti. Negli ultimi anni, iCapital ha acquisito fondi feeder dai colossi della gestione patrimoniale Wells Fargo, Bank of America e Ubs, gestendo le operazioni di queste piattaforme.
I gestori di fondi nel settore degli asset alternativi apprezzano i fondi feeder perché possono attingere capitale da individui facoltosi che potrebbero non essere in grado di investire da soli a causa degli elevati requisiti minimi di investimento. In pool con altri soggetti, tuttavia, possono ottenere accesso.
Gli svantaggi di questa struttura includono invece le limitazioni che affliggono i mercati privati in generale, come gli accordi per bloccare il denaro per lunghi periodi di tempo, anche se gli investitori desiderano ritirarlo prima, e una visibilità che può essere limitata sugli asset sottostanti del fondo primario.
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«Enfatizzare gli investimenti come leva per la crescita»
Il gruppo che iCapital sta acquisendo fa parte della divisione di soluzioni alternative e di gestione degli investimenti di Citi, guidata da Daniel O’Donnell, dirigente di lunga data di Citi. O’Donnell risponde a Keith Glenfield, a capo della divisione soluzioni di investimento a livello globale.
Glenfield è stato assunto lo scorso anno da Andy Sieg, ex responsabile di Merrill Lynch, che gestisce la divisione patrimoniale globale di Citi e ha apportato una serie di cambiamenti nel tentativo di migliorare l’attività.
«L’azienda doveva essere più in forma», ha dichiarato Sieg a una conferenza di settore tenuta da Bank of America a febbraio, evidenziando progressi come la crescita del fatturato e la riduzione delle spese. «Dovevamo concentrarci, non avevamo tempo per gli hobby, dovevamo far sì che l’azienda enfatizzasse gli investimenti come leva chiave per la crescita».
O’Donnell ha dichiarato a Barron’s che collaborare con iCapital «ci consente di semplificare il nostro modello operativo attraverso la vendita della piattaforma di fondi feeder» e di beneficiare dell’offerta tecnologica di iCapital.
L’accordo dovrebbe concludersi entro la fine del secondo trimestre. Citi ha valutato autonomamente l’operazione e iCapital non si è avvalsa di consulenti finanziari esterni.
Citi, con sede a New York, ha apportato altre modifiche alla sua attività di gestione patrimoniale, avviando un più ampio processo di riorganizzazione e snellimento dell’azienda.
L’anno scorso ha ceduto la sua divisione che si occupa di trust a Jtc, una società con sede nell’isola di Jersey, nella Manica. Analogamente all’accordo con iCapital, Citi ha continuato a fornire servizi di gestione degli investimenti ai clienti, mentre Jtc si occupa di funzioni più amministrative. (riproduzione riservata)
(Translated from the original version by Milano Finanza Editorial Staff)
