L’Asia viaggia piuttosto volatile, lunedì 16 gennaio, i dati macro non sono incoraggianti. Alle ore 7:15 italiane il Nikkei cede l’1,5%, Hong Kong, partita bene, perde lo 0,33%, Shanghai guadagna l’1,10%.

L’oro si muove laterale a 1.913 dollari l’oncia, il petrolio Wti americano cede lo 0,8% a 79,23 dollari il barile. L’euro scambia ancora al rialzo, +0,2% a 1,0852 (ai livelli di aprile 2022), lo yen è in leggero guadagno a 127,8 (+2,5% da inizio anno grazie all’intervento costante della Banca centrale giapponese), mentre la sterlina sale a 1,2249. Il T bond Usa rende il 3,5% nel giorno di Martin Luther’s King, con Wall Street chiusa.

La riunione d’emergenza della BoJ

Lo yen è salito ai massimi da maggio dopo l’uscita di indiscrezioni che la Bank of Japan potrebbe tenere una riunione di emergenza anche lunedì, scrive Reuters (il meeting sui tassi è previsto da calendario mercoledì 18 gennaio) mentre lotta per difendere il nuovo tetto di rendimento ai bond decennali di fronte a vendite massicce.

La Bank of Japan, che guida la terza maggiore economia al mondo, è sotto pressione per cambiare la politica espansiva sui tassi, l’unica Banca centrale importante al mondo che va in questa direzione.

Mentre gli investitori continuavano a spingere al rialzo i rendimenti dei titoli di stato giapponesi, testando la politica di controllo della curva dei rendimenti (YCC) della BoJ, la Banca centrale il mese scorso ha preso di contropiede i mercati alzando il tetto del rendimento a 10 anni allo 0,5% dallo 0,25% (lunedì 16 gennaio il bond decennale giapponese rende lo 0,51%, fuori dai limini previsti), raddoppiando in questo modo la banda di oscillazione che al di sopra o al di sotto dell’obiettivo dello zero per cento che si è prefissata la BoJ. Una mossa letta dagli analisti come propedeutica ad un rialzo dei tassi.

«Se il mercato obbligazionario continua a deteriorarsi prima della riunione politica della BoJ di mercoledì, il rischio di una fine anticipata sul controllo della curva potrebbe aumentare», il commento di Naomi Muguruma, Chief bond strategist di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Giappone, prezzi alla produzione oltre le attese

I prezzi alla produzione in Giappone sono aumentati del 10,2% su base annua a dicembre 2022, superando le aspettative del mercato per un incremento del 9,5% dal momento che i valori elevati delle materie prime e uno yen storicamente debole hanno continuato a gonfiare i costi dei beni importati.

I prezzi delle case in Cina scendono per l'ottavo mese

I prezzi medi delle nuove case nelle 70 principali città cinesi sono diminuiti dell'1,5% su base annua a dicembre 2022, dopo un calo dell'1,6% a novembre, che è stato il ritmo più ripido dall'agosto 2015, tra i crescenti problemi di indebitamento tra i gruppi dell’edilizia e l’epidemia da Covid. 

Tuttavia, il settore immobiliare dovrebbe riprendersi quest'anno, rafforzato da una serie di misure per gli acquirenti di case e i costruttori dopo l’inattesa riapertura di Pechino.

Lunedì i futures sul petrolio Wti si sono stabilizzati sopra i 79 dollari al barile mentre gli investitori analizzano il miglioramento delle prospettive legate alla domanda in Cina rispetto alle attese di un rallentamento economico in altre grandi economie.

Il greggio Usa è salito di oltre l'8% la scorsa settimana dato che la riapertura della Cina dai lockdown ha alimentato le speranze di una spinta all'attività economica e alla mobilità, con gli analisti che prevedono che la domanda di petrolio nel principale importatore di greggio raggiungerà probabilmente un record quest'anno.

L'allentamento delle aspettative di inflazione negli Stati Uniti ha anche rafforzato le scommesse per aumenti dei tassi di interesse meno aggressivi da parte della Federal Reserve (+0,25% e non +0,5%) alimentando un rally degli asset rischiosi.  (riproduzione riservata)