Berkshire Hathaway ha oltre 300 miliardi di dollari in contanti. Warren Buffett ne investirà una parte?

Warren Buffett, l’amministratore delegato di Berkshire Hathaway, è famoso per investire quando i mercati sono in ribasso. E nessuna grande azienda è meglio posizionata di Berkshire Hathaway se si verifica un crollo delle borse. Alla fine del 2024 Berkshire disponeva infatti di circa 318 miliardi di dollari di liquidità ed equivalenti, quasi il doppio del totale alla fine del 2023.

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È il momento di investire?

Una grande domanda è se Warren Buffett investirà una parte di quel denaro nel mercato azionario, ora che l’S&P 500 ha perso i suoi guadagni dopo le elezioni ed è sceso del 4% da inizio anno.

Molte blue chip sono scese del 15% o più dai massimi di 52 settimane, inclusa la maggior parte dei magnifici sette titoli, che hanno guidato il mercato nel 2023 e nel 2024.

A giudicare dal comportamento di Buffett negli ultimi anni, potrebbe essere necessaria più di una correzione per convincerlo a comprare. L’ultima volta che Berkshire ha acquistato in modo aggressivo azioni, tra cui Occidental Petroleum è stato all'inizio del 2022, quando l’S&P 500 era del 20% al di sotto dei livelli attuali.

Un atteggiamento conservatore

Buffett, 94 anni, è stato conservatore sugli investimenti dal 2020 e ha accumulato liquidità in Berkshire durante la maggior parte degli ultimi cinque anni.

Berkshire è stato un venditore netto di 134 miliardi di dollari di azioni nel 2024 e di 34 miliardi di dollari nel 2023. Nel 2022 ne ha acquistate invece per 34 miliardi di dollari.

Nel dettaglio, Buffett ha venduto circa due terzi delle azioni detenute da Berkshire in Apple per un totale di circa 600 milioni di azioni nel corso del 2024 a un prezzo medio, secondo le stime di Barron’s, di circa 185 dollari per azione, notevolmente inferiore al prezzo attuale di 227 dollari. Berkshire ha venduto inoltre oltre il 30% della sua partecipazione in Bank of America a un prezzo medio di 41 dollari l’anno scorso, di poco superiore al prezzo di chiusura di lunedì 10 marzo a 40 dollari.

I risultati recenti

Gli investitori conosceranno l’attività di investimento di Berkshire quando riporterà i suoi conti del primo trimestre all’inizio di maggio.

Gli investitori sono entusiasti del bilancio di Berkshire e della sua capacità di guadagno, che è stata messa in mostra quando la società ha recentemente pubblicato i risultati del quarto trimestre.

Le azioni di Classe A di Berkshire sono aumentate del 9% quest'anno, molto più dell’indice S&P 500, che è sceso del 4%.

Il titolo di Classe A è salito dello 0,3% lunedì 10 marzo a circa 745 mila dollari, mentre le azioni B hanno guadagnato lo 0,3% a 497,10 dollari. Il titolo continua a dimostrare le sue caratteristiche difensive poiché l’S&P 500 è sceso del 2,7% in quella seduta.

Gli utili operativi di Berkshire al netto delle imposte sono aumentati del 70% nel quarto trimestre a 14,5 miliardi di dollari, anche se il rialzo è stato inferiore escludendo i guadagni valutari una tantum. Gli utili operativi annuali sono aumentati di oltre il 25% a 47 miliardi di dollari.

Berkshire ha la più grande disponibilità di liquidità tra tutte le aziende statunitensi: Alphabet ha 95 miliardi di dollari compensati da circa 11 miliardi di dollari di debito. Apple ha 141 miliardi di dollari di liquidità e circa 97 miliardi di dollari di debito.

Berskshire ha un’ottima capacità di resistenza alle turbolenze

Berkshire ha un’enorme quantità di liquidità ed equivalenti, per lo più buoni del Tesoro. Per arrivare a una cifra di 318 miliardi di dollari di liquidità, abbiamo sottratto passività per i buoni del Tesoro acquistati intorno alla fine dell'anno del valore di 13 miliardi di dollari dalla cifra totale cash e non abbiamo incluso la liquidità in alcune delle filiali di Berkshire.

 Berkshire ha un’enorme liquidità e questo mette Buffett in un’ottima posizione se le turbolenze del mercato persistono.