Treasury Usa: Q3 positivo

Il mercato obbligazionario dell’Eurozona evidenzia un calo generalizzato dei rendimenti. Il Bund decennale si attesta al 2,34% (-3 pb), mentre il Btp a 10 anni scende al 3,59% (-6 pb). Lo spread Btp-Bund si restringe a 126 punti base, segnalando una maggiore stabilità percepita dagli investitori nonostante l’incertezza che ha caratterizzato la settimana precedente a causa delle elezioni americane e il crollo del governo tedesco. Tuttavia, secondo quanto riportato dagli strategist di Unicredit, nei prossimi giorni, i mercati obbligazionari dovrebbero stabilizzarsi, supportati anche da un calendario macro leggero.

Negli Stati Uniti, i Treasury resgistrano andamenti contrastanti, con il costo di finanziamento del Treasury decennale in aumento di 5 punti base al 4,36%, mentre il rendimento del biennale rimane stabile al 4,25%. Nel terzo trimestre i Treasury hanno beneficiato dell' allentamento monetario da parte della Federal Reserve, che ha rafforzato il sentiment positivo. Francesco Lomartire, responsabile di Spdr Etf per il Sud Europa, evidenzia però, come la situazione rimanga complessa e come sia necessario mantenere un approccio prudente nel valutare l’impatto di questi movimenti nei prossimi mesi.
Nonostante il miglioramento del contesto, il trimestre è stato caratterizzato da forte incertezza; sebbene i dati sull'inflazione si sono mantenuti in linea alle attese, Il mercato del lavoro, invece, ha mostrato segni di istabilità.