I rendimenti dei titoli di Stato dell'Eurozona sono oggi in lieve calo, con il costo di finanziamento del Bund decennale in discesa di 2 punti base al 2,44%. Il Btp decennale rende ora il 3,55%, con lo spread rispetto al Bund stabile, mentre il Treasury americano si attesta al 4,3% sui 10 anni. Anche le componenti obbligazionarie a rischio maggiore, gli emergenti e le emissioni societarie, si muovono bene.
Secondo Commerzbank Research, i Bund stanno trovando una base più solida in seguito al ripensamento di una rapida modifica del freno al debito o del finanziamento della Germania.
Il mercato si aspetta che il nuovo governo tedesco si muova rapidamente per riformare il freno al debito, aumentando lo spazio fiscale del Paese. I Bund, tuttavia, continuano a sottoperformare i Treasury.
Secondo Capital Economics, il rally dei Treasury dovrebbe invertirsi dopo il calo dei rendimenti di ieri.
Mentre il deterioramento del sentiment di rischio ha spinto i costi di finanziamento dei T-Note a livelli mai visti da metà dicembre, le politiche di Trump impediranno alla Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse quest'anno.
