Rendimento dei titoli di Stato in forte calo

Giornata serena per i rendimenti dei titoli di Stato dell'Eurozona, con il costo di finanziamento del Bund decennale in discesa fino al 3,14%, dopo i recenti rialzi. Molto bene il Btp e il Gilt, in picchiata come yield.

Il rischio geopolitico e l'impatto sull'obbligazionario

Tuttavia, il rischio di ulteriori vendite sull'obbligazionario ulteriori vendite sull'obbligazionario resta presente finché non emergerà una soluzione credibile al conflitto tra Stati Uniti e Iran. "È difficile abbandonare la dinamica ribassista senza una soluzione in Medio Oriente", affermano gli economisti di Ing. Anche i rendimenti dei Treasury trattano in leggero calo in attesa della pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve di aprile. "Osserveremo con attenzione le indicazioni future sulle operazioni di bilancio, che non abbiamo ricevuto durante la riunione stessa", affermano gli analisti di Danske Bank. Nuveen ha confermato la sua previsione di fine anno per il rendimento del Treasury decennale al 4,1%. "Salvo un'escalation geopolitica prolungata, la moderazione dell'inflazione nei servizi e il venir meno degli effetti dei dazi dovrebbero gradualmente ridurre l'inflazione core entro fine anno". Questo offre alla Fed spazio per un taglio dei tassi, anche se si tratta ancora di una visione minoritaria sul mercato. (riproduzione riservata)