Rendimenti stabili dopo PMI
Pmi in calo, rendimenti dei titoli di stato in linea con le aspettative.
Il mercato obbligazionario dell'Eurozona mostra stabilità in un contesto di moderata incertezza economica. Il costo del finanziamento del Bund decennale registra un lieve calo di un punto base al 2,42%, mentre il BTP decennale si attesta al 3,77%. Di conseguenza, lo spread BTP/Bund si è ampliato leggermente, arrivando a 133,61 punti base.
Il mercato ha reagito moderatamente alle nuove informazioni economiche. Il PMI composito dell’Eurozona è sceso a 50,1 punti a luglio dai 50,9 di giugno, segnalando una quasi stagnazione dell’attività del settore privato. La produzione è aumentata in ciascuno degli ultimi cinque mesi, ma con un ritmo più lento, indicando un inizio debole del terzo trimestre del 2024.
La crescita nel settore dei servizi, dominante in Francia, è continuata per il sesto mese consecutivo.
Il settore dei servizi in Francia è stato parzialmente sostenuto dalla preparazione per i Giochi Olimpici, con l'indice PMI salito a 50,7 punti dai 49,6 di giugno.
Il settore manifatturiero in Germania ha continuato a mostrare segnali di debolezza, con il PMI sceso a 44,1 punti dai 45,4 di giugno. Tuttavia, il sentiment dei consumatori tedeschi ha mostrato segni di ripresa per agosto, con aspettative di reddito in crescita grazie a un’inflazione leggermente più bassa e a un aumento dei salari.
Gli esperti si aspettano che l’attuale debolezza del ciclo economico europeo possa continuare, con rischi al ribasso per il secondo semestre del 2024. Tuttavia, segnali incoraggianti provengono dai prezzi di vendita, che stanno rallentando per il terzo mese consecutivo, scendendo sui minimi da oltre tre anni nei servizi.
