Mercato Obbligazionario tonico
Avversione al rischio spinge i rendimenti al ribasso.
Il mercato obbligazionario dell'Eurozona mostra rendimenti in calo, in un contesto di avversione al rischio. Il rendimento del Bund decennale scende di 4 punti base, al 2,38%.
Si allarga lo spread BTP-Bund a 133,7 punti base.
La flessione dei rendimenti riflette un aumento della domanda per titoli di stato in seguito a una performance deludente dei principali indici azionari, aggravata dai risultati trimestrali negativi di alcune Big Tech. Le preoccupazioni riguardanti la traiettoria di sviluppo dell'IA e la debolezza in settori tradizionali hanno contribuito all’incertezza macroeconomica.
L’economia statunitense cresce più rapidamente del previsto nel secondo trimestre, il Pil aumenta del 2,8%, ma l’inflazione si attenua, confermando l’aspettativa di un taglio dei tassi a settembre.
L'Italia colloca con successo diversi BTP indicizzati all'inflazione: 1mld di euro di Btpei a 30 anni con un rendimento del 2,19%, 1,25mld di Btpei a 5 anni al 1,6%, e 3,5mld di Btpei a 2 anni al 3,1%.
Sul fronte macroeconomico, peggiora il sentiment delle aziende tedesche, con l'indice Ifo in calo a 87 punti a luglio, segnando la terza contrazione consecutiva. Questo ha invertito il trend di inizio anno, evidenziando un crescente pessimismo per il futuro.
La massa monetaria M3 nell'Eurozona registra a giugno un incremento del 2,2% su base annua, in aumento rispetto a maggio. Crescono i prestiti alle famiglie e alle imprese, segnalando una moderata espansione del credito.
L'andamento del mercato obbligazionario riflette un clima di incertezza economica, con investitori che privilegiano la sicurezza dei titoli di stato in attesa di segnali più chiari sull'evoluzione macroeconomica e sulla stabilità dei mercati azionari.
