Buona tenuta del credito investment grade

Il credito investment grade ha mostrato una buona tenuta rispetto all'azionario, confermandosi un bene rifugio relativo, afferma Natalie Trevithick, Managing Director e Head of Investment Grade Corporates di Payden & Rygel. 

L'esperta sottolinea che la domanda resta molto forte: il mercato si sta avvicinando a 1.000 miliardi di dollari di nuove emissioni corporate da inizio anno, con oltre 100 miliardi provenienti da grandi hyperscaler come Amazon, Alphabet e Meta, operazioni che hanno registrato una domanda particolarmente robusta. La qualità degli emittenti è un ulteriore punto di forza: molte large cap, in particolare tecnologiche, generano flussi di cassa significativi e presentano bilanci solidi e rating elevati, in netto contrasto con cicli passati come quello di fine anni '90. I timori di un eccesso di offerta non si sono concretizzati. L'ampia liquidità disponibile e la preferenza degli investitori per asset di qualità hanno favorito l'assorbimento delle nuove emissioni. Inoltre, il rialzo dei Treasury ha reso più attraenti i rendimenti complessivi, evitando pressioni sugli spread.

Per Trevithick il credito investment grade si conferma una componente core nei portafogli diversificati: offre reddito, stabilità relativa e diversificazione rispetto agli asset più rischiosi. Nonostante fasi di volatilità, generalmente temporanee, mantiene un solido equilibrio tra rendimento e resilienza in un contesto macro ancora incerto, dove selettività, qualità e gestione attiva restano determinanti. (riproduzione riservata)