Bund e Btp stabili, occhi puntati su Fed

Il Btp consolida oggi al 3,56% di yield, il Bund al 2,58%, i valori di ieri. Obbligazionario in pausa in attesa della decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di domani e delle indicazioni da parte del presidente, Jerome Powell, sulle prossime mosse del Fomc.

Le attese per la decisione della Federal Reserve

Il rendimento del Bund decennale è fermo al 2,84%. «Anche se gli investitori sono sicuri di un taglio di 25 punti base, la decisione sarà seguita da vicino per capire dove i policymaker stanno puntando per le mosse future. Il presidente Powell vorrà ricordare al mercato che hanno la possibilità di fare una pausa a gennaio, sottolineando l'inflazione elevata. Dovendo prendere decisioni con dati scarsi e poco affidabili, a causa dello shutdown, il modo in cui la Fed prende le decisioni è diventato importante quanto le previsioni attuali. Potrebbe essere difficile per Powell mostrare un fronte unito», afferma Gordon Shannon, portfolio manager, TwentyFour Asset Management (boutique di Vontobel).

L'impatto di un cambio di leadership alla Fed

«Il suo probabile successore, Kevin Hasset, è visto come qualcuno che condivide molto i desideri del presidente Trump di una politica della Fed orientata alla crescita. Negli ultimi giorni abbiamo visto il prezzo dell'Hasset-trade nell'allentamento della politica monetaria con un dollaro più debole, una curva dei rendimenti più ripida e un rialzo degli asset di rischio. Tuttavia, i mercati sono un po' incerti su quanto spingersi oltre, perché anche una Fed guidata da Hasset potrebbe essere limitata dal persistere dell'inflazione», conclude l'esperto. (riproduzione riservata)