Valtecne, opa a premio di G Square: titolo in rally sull’Egm (+32%)
G Square acquisisce l’82% della società attiva nel settore dei componenti meccanici di alta precisione e si prepara a lanciare un’opa obbligatoria a 11,87 euro per azione, con un premio del 35%
Ennesimo delisting in vista a Piazza Affari: G Square, mediante il veicolo ValBlue Holding, ha stipulato un contratto per l'acquisto di circa l'82% di Valtecne, società quotata su Egm attiva nel settore dei componenti meccanici di alta precisione, che opera in qualità di partner con i produttori di dispositivi originali nei settori MedTech e industriale. Al perfezionamento dell'acquisizione scatterà un’opa obbligatoria e il titolo si avvicina al corrispettivo dell'operazione, registrando un balzo del 32,57% a 11,60 euro.
Opa a premio del 35%
Il contratto valuta il 100% di Valtecne a 72,5 milioni di euro in termini di equity value. Al perfezionamento del contratto di acquisto della prima quota di maggioranza, G Square promuoverà un'offerta pubblica di acquisto per salire al 100%, offrendo 11,87 euro per azione Valtecne, al fine di rimuovere le azioni Valtecne dalle contrattazioni su Egm.
Il prezzo offerto incorpora un premio del 35% rispetto al prezzo ufficiale del 25 giugno e l’opa sarà promossa nel terzo trimestre del 2026. Il corrispettivo complessivo dovuto nell'ambito dell'acquisizione e dell’opa è soggetto a un aggiustamento fino a 5 milioni di euro.
L'acquisizione sarà finanziata in parte mediante cassa e in parte tramite finanziamento di terzi. Inoltre, nel contesto dell'operazione, alcuni venditori e i membri del management team di Valtecne hanno convenuto di reinvestire una parte dei proventi nel capitale sociale di Valblue e beneficeranno di determinati diritti di governance su Valtecne.
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Valtecne sull’Egm
Valtecne si prepara così a lasciare l’Egm dopo aver visto il prezzo dell’azione salire di circa il 71%, con una capitalizzazione di mercato passata a circa 51,5 milioni di euro da 30,5 milioni.
Al 30 aprile il gruppo ha conseguito ricavi pro-forma di 13,3 milioni di euro con Ebitda di 4,1 milioni. I ricavi per l'intero 2026 sono attesi tra 39 e 41 milioni, in crescita tra il 9% e il 15% rispetto al 2025, con margine Ebitda di circa il 29%.
I protagonisti dell'operazione
Valtecne opera in un mercato in crescita, con il segmento dell'outsourcing di componentistica metallica di precisione nel MedTech che beneficia di un tasso medio annuo composito di crescita (Cagr) stimato del 5-6%.
G Square Healthcare è una società di private equity pan-europea focalizzata esclusivamente sul settore healthcare. Fondata da Laurent Ganem nel 2008 e con sede a Londra, la società investe in aziende healthcare del segmento mid-market principalmente in Europa, con strategie di investimento che spaziano tra prodotti medicali, health-tech, servizi sanitari e servizi all'industria farmaceutica. G Square ha completato 26 operazioni e gestisce circa 2 miliardi di euro in asset under management.
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Tutti gli advisor dell’operazione
Nell'ambito del contratto di acquisto dell’82% di Valtecne, G Square è stata assistita nell'acquisizione da Bureau Plattner (M&A), GA Alliance (capital markets) e Pedersoli Gattai (financing) in qualità di consulenti legali, e da Pwc in qualità di consulente finanziario. I venditori sono stati assistiti da Advant Nctm in qualità di consulente legale e fiscale e da Luigi Ferrari in qualità di business advisor. (riproduzione riservata)
