Stm emette bond convertibili per 1,5 miliardi e richiama il 2027: diluizione limitata
L’offerta di obbligazioni convertibili è in due tranche con scadenza 2031 e 2033. Il rimborso anticipato del bond 2027 avverrà in azioni, cassa o una combinazione di entrambe. Impatto modesto sull’utile per azione secondo gli analisti
STMicroelectronics ha collocato obbligazioni senior unsecured convertibili in azioni ordinarie del gruppo già emesse o da emettersi per un ammontare di 1,5 miliardi di dollari, suddivise in due tranche da 5 e 7 anni, e ha deciso di rimborsare in anticipo il bond convertibile zero coupon 2027 da 750 milioni di dollari ancora in circolazione.
Bond convertibili per 1,5 miliardi, i dettagli
Le nuove obbligazioni da 750 milioni ciascuna offrono una cedola, corrisposta su base semestrale, dello 0% per la scadenza 2031 e dello 0,625% per la tranche 2033, mentre il premio di conversione è pari, rispettivamente, al 55% e al 57,5%.
Gli ordini sui due bond convertibili sono stati coperti per l'intero importo di 1,5 miliardi, con la domanda che ha superato la dimensione dell'emissione, secondo quanto hanno riferito i bookrunner. L'emissione delle nuove obbligazioni convertibili è prevista per il 23 giugno o intorno a tale data.
Rimborso anticipato del bond convertibile 2027
I proventi, al netto dei costi, saranno destinati a scopi aziendali generali, incluso il rimborso anticipato del bond 2027. A questo proposito, i titolari del bond convertibile 2027 potranno esercitare il diritto di conversione in azioni, contanti o una combinazione delle due, al prezzo di conversione attuale di 45,10 dollari per azione, presentando la richiesta prima del 1° luglio. Il rimborso definitivo è fissato al 16 luglio, al valore nominale dei titoli.
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Nell’ambito dell’operazione Bnp Paribas e JP Morgan agiscono come joint global coordinator e joint bookrunner, affiancati da Citigroup, Goldman Sachs Bank Europe, Intesa Sanpaolo, Morgan Stanley Europe, Natixis, Société Générale e Unicredit.
Analisti: diluizione limitata sull’utile per azione
A detta di Intermonte (rating neutral e target price a 70 euro sull’azione) l’operazione consente il rifinanziamento del convertibile da 750 milioni di dollari con scadenza 2027, originariamente emesso nel 2020 nell’ambito di una struttura dual-tranche e conferma il ricorso di Stm ai bond convertibili come strumento efficiente di finanziamento.
Per Equita l’emissione ha un impatto diluitivo complessivamente molto contenuto: «calcoliamo una diluizione intorno al 1% nello scenario più sfavorevole rispetto all’utile per azione attuale. E sul titolo Stm confermiamo il rating buy e il target price a 76 euro». A Piazza Affari l’azione il 16 giugno ha chiuso la seduta a quota 65,69 euro (-4,05%). (riproduzione riservata)
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