Seco supera le attese con ricavi a 50 milioni nel secondo trimestre, nel terzo previsti 60 milioni
Un andamento legato alla crescita dei ricavi dell’edge computing: +6% a 91,4 milioni. Il ceo Mauri: nel terzo trimestre fatturato +25%, record storico trimestrale per Seco. Titolo +6,8%
Seco batte le attese. Nel primo semestre del 2026 l’azienda, che sviluppa infrastrutture edge AI integrate e sistemi di physical AI che portano l’intelligenza nei dispositivi industriali, ha registrato ricavi pari a 98,8 milioni di euro, in aumento dello 0,4% rispetto al 30 giugno del 2025.
Un andamento, ha spiegato la società, legato alla crescita dei ricavi dell’edge computing: +6% a 91,4 milioni. Mentre il business Clea ha generato un fatturato di 7,4 milioni (8% dei ricavi), di cui 4,8 derivanti da ricavi ricorrenti (65% dei ricavi Clea), in crescita del 12% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Nel solo secondo trimestre, invece, i ricavi del gruppo sono cresciuti del 4% rispetto al primo trimestre 2026 a 50 milioni.
Margini più alti e gestione della supply chain
Inoltre nei primi sei mesi dell’esercizio il gross margin è migliorato al 54% dei ricavi dal 53,4%, mostrando una buona resilienza nonostante l’impatto dell’aumento dei prezzi delle memorie, che è stato mitigato grazie ad azioni di gestione della supply chain e all’introduzione di incrementi dei prezzi.
Il margine al 54% per Mediobanca Research implica un margine lordo del 55,5% nel solo secondo trimestre, in miglioramento rispetto al 52,3% del primo grazie alle azioni sui prezzi che hanno contribuito a compensare l’impatto dell’aumento dei costi delle memorie. I risultati finali del secondo trimestre 2026 sono attesi per l’8 settembre.
«Con un ulteriore trimestre in cui abbiamo superato la guidance, i risultati preliminari del primo semestre confermano la solidità dell’offerta di Seco, del nostro posizionamento strategico e della vision», ha sottolineato il ceo, Massimo Mauri. Lavorando a stretto contatto con i principali silicon vendor, «stiamo introducendo una gamma completa di soluzioni edge AI innovative, che aprono la strada alla prossima generazione di applicazioni intelligenti dei nostri clienti», ha aggiunto l’ad.
Il ceo Mauri: nel terzo trimestre fatturato +25%, record storico trimestrale per Seco
Forte di questo slancio, Seco sta assistendo a un’accelerazione significativa della crescita dei ricavi e Mauri si aspetta che la società raggiunga nel terzo trimestre un fatturato record di circa 60 milioni (+25% anno su anno). Parallelamente, ha precisato, «continuiamo ad acquisire nuovi design win in numerosi settori, Seco ha infatti appena registrato il più alto livello di order intake della propria storia, aumentando significativamente la visibilità sul business».
Guardando al futuro, «l’era dell’edge AI e della physical AI ha già iniziato a trasformare il nostro settore, generando nuova domanda in mercati verticali emergenti, tra cui la robotica», ha concluso Mauri.
Gli analisti
Equita parla di «risultati preliminari soft ma non lontani dalle nostre attese e dalle indicazioni fornite dalla società». I ricavi sono stati deboli soprattutto per la parte di software Clea, oltre che a un andamento più modesto ma in crescita della parte hardware.
Dall’altro lato, si è concretizzato il graduale miglioramento del margine lordo, «riteniamo grazie anche al trasferimento ai clienti finali dei prezzi più elevati delle memorie e altra componentistica registrati nei mesi passati».
Invece, la Sim ritiene «molto incoraggiante» la guidance sul terzo trimestre, che punta a ricavi pari a 60 milioni e rende più visibile il raggiungimento delle stime di Equita per l’intero esercizio 2026 a 219 milioni (+11%), una previsione che implica una crescita nel secondo semestre di oltre +20%. Equita ha un rating buy e un target price a 3,50 euro sull’azione Seco,
Anche Mediobanca Research (rating neutral e target price a 3,20 euro) ritiene che la guidance per il terzo trimestre collochi la società «in una posizione confortevole per raggiungere la nostra stima di ricavi 2026 pari a 216 milioni, implicando ricavi nel quarto trimestre pari a 57 milioni, corrispondenti a una crescita del 12% su base annua. Questo può lasciare spazio a un potenziale rialzo delle nostre stime qualora l’attuale accelerazione delle vendite dovesse proseguire».
Il titolo in borsa
A Piazza Affari il titolo Seco il 15 luglio è volato in chiusura del 6,87% a 3,345 euro dopo aver registrato un progresso del 29% in un anno. È coperto da 5 rating buy, 1 hold e 0 sell, secondo il consenso Bloomberg. Mentre il target price medio è a 3,5 euro che implica un potenziale upside del 3,6%. (riproduzione riservata)
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